北美玩具巨頭“斯平瑪斯特（Spin Master）”虧損加大！

引言

受復雜的關稅政策影響，北美玩具巨頭斯平瑪斯特（Spin Master）在今年第二季度公司整體凈虧損持續增加，玩具板塊收入更是由增變減。今年下半年公司又該如何應對呢？

兩大玩具巨頭，上半年業績如何？

第二季度業績表現疲軟

根據不久前公開的財報信息，斯平瑪斯特第二季度公司總收入為4億美元，同比減少2.7%，凈虧損從第一季度的2450萬美元增加到第二季度的4650萬美元。這主要是受玩具板塊疲軟拖累。該板塊第一季度收入2.73億美元，同比大幅增長20.89%，但到了第二季度，收入3.22億美元，同比反而減少了5.47%，表現明顯疲軟。

官方給出的理由是：全球關稅政策持續變化導致美國零售商采購放緩，產品折扣幅度大。管理層在業績通報電話會中透露，有兩家大型零售商將大約2500萬美元的訂單推遲到10月，如果這些訂單沒有推遲，公司在第二季度將會保持增長。此外，促銷讓利支出增加了320萬美元，總額達到4890萬美元，因為公司將庫存轉移到低價和折扣渠道。但分銷和管理費用有所減少。

盡管如此，幼教玩具類和玩具車/可動玩具兩大類依然獲得了增長。其中，幼教類下屬的Melissa and Doug和Ms. Rachel兩大品牌表現突出。在玩具車類中，Monster Jam的終端零售額在第二季度增長了13.1%，牢牢守住玩具類別中第二名的位置。

數據來源：官方財報 制表：中外玩具網

還有一個比較突出的變化就是零售商的采購模式。在新關稅政策前，斯平瑪斯特的大部分業務都是采取離岸價（FOB），但現在，越來越多客戶傾向于國內交貨（DOM）。這對公司的供應鏈管理提出了更高的要求。

多舉措應對關稅不確定性

在業績通報電話會上，斯平瑪斯特高層就業界關心的如何應對關稅成本的問題作出了詳細的解答。

首先是多元化產地策略，即降低中國制造的比例。據透露，去年斯平瑪斯特產品有64%由中國制造，這個比例在今年將下降到37%，降幅明顯。減少的部分有很大一部分會轉向越南。目前公司正在越南建立生產基地，進展順利。但有些技術含量高的產品依然會在中國生產。另外，還有部分產品在印度尼西亞、印度，甚至歐洲生產，所以采購渠道正在多元化發展。

斯平瑪斯特位于越南海防市的分公司

第二個措施是優化供應鏈。在今年第二季度，斯平瑪斯特充分利用了在美國原有庫存進行合理調配，減少海外新進口。

第三個措施是通過改變銷售機制來降低實際關稅支出。比如調整價格等等。

第四個措施是節省運營成本。比如2023年年底收購的Melissa and Doug品牌，經過大約一年多的磨合，雙方團隊的合作效率大大提升，降低雙方的運營成本，產生了巨大的協同效應。

對未來依然樂觀

面對下半年，斯平瑪斯特態度模糊，因此，公司并未發布對今年全年業績的預測。不過，公司透露，在今年下半年有一半以上的產品定價會低于20美元的水平。

但談及2026年，斯平瑪斯特則表示樂觀。因為今年庫存緊張的情況將得到改善。此外，第三部《汪汪隊立大功》大電影、已經拿下授權的電影大片也會在來年上映，有望帶動公司產品的銷售。

第三部《汪汪隊立大功》大電影海報

▍來源：中外玩具網（ctoy-gdta） 文/編輯：Jane/Salas