陜西
文=城記智庫城城
根據最新公開消息：西安這家獨角獸即將上市，49億募資金額將創下今年西安最大的IPO。
作為西安半導體產業鏈的重要支柱企業，奕斯偉材料已是名副其實的“現象級企業”，在行業排名國內第一、全球第六。從其發展歷程來看，其也是西安“城市風投”的重要體現。
公開消息顯示，西安奕斯偉占地約800余畝（相當于興慶宮公園），總投資高達200余億，相當于每畝投資2000萬——產業投資的巨大，可見一斑。
解讀：奕斯偉的“江湖地位”
不同于蘋果手機和小米汽車等消費品，西安奕斯偉的產品并不被人熟知。實際上，其“江湖地位”不同凡響。
第一個層面，在行業的全球地位
西安奕斯偉實景◎NEWS
西安奕斯偉，主要從事12英寸硅單晶拋光片和外延片的研發、制造與銷售。產品廣泛應用于電子通訊、新能源汽車等領域所需要的存儲芯片、邏輯芯片、圖像傳感器、顯示驅動芯片及功率器件等。
近些年，“芯片戰爭”大家已耳熟能詳。硅片，則被視作芯片制造的“地基”，其性能和供應能力直接影響半導體產業鏈的競爭力。
數據顯示，西安奕斯偉已是“國內第一、全球第六”的12英寸硅片廠商，月均出貨量和產能規模全球同期占比約為6%和7%。若兩個工廠合計可實現120萬片/月產能，全球產能占有率達10%以上。
第二個層面，在資本市場的唯一
上海證交所實景◎NEWS
在西安乃至全國資本市場，其也創下多個第一。
本次IPO獲上市委審議通過，擬募資49億，是2024年以來上會審核企業中募資規模最大的IPO，也是西安今年最大IPO。在2022年，它就創下中國半導體硅片行業最大單筆私募融資紀錄。
同時，西安奕斯偉是在“新國九條”和“科八條”發布后上交所受理的首家未盈利企業，成為“未盈利公司上市”的風向標。
西安奕斯偉上市后，將成為陜西第83家A股上市公司、第15家科創板上市公司、科創板成長層全國首批上市公司。至此，陜西科創板上市公司數量繼續穩居全國第十一位、西部第二位。
歷程：“芯事業”的發展歷程
通過西安奕斯偉發展，也是我國芯片業發展的縮影。
談起奕斯偉材料，離不開“中國半導體顯示產業之父”——王東升。當年，他帶隊創辦北京東方電子集團（即“京東方”前身），并成為名副其實的全球霸主。2019年，王東升受邀加盟奕斯開始“芯事業”。
此前，12英寸硅片全球前五大廠商均為海外企業，國內自給缺口顯著。
西安奕斯偉航拍◎NEWS
如今，奕斯偉成為打破國外巨頭壟斷，提升國產硅片自給率的重要企業。資本界高度看好：股東多達近60家，估值達240億。回顧上市之路，從去年受理到如今過會歷時僅8個多月，速度之快令人驚訝。
不過，奕斯偉仍面臨著盈利壓力：
2022～2024年實現營收分別為10.55億、14.74億、21.21億；對應實現扣非歸母凈利潤分別為-4.16億、-6.92億、-7.63億，累計虧損金額超18億。
對此，西安奕斯偉坦言亦面臨行業共性挑戰：投資強度巨大、技術門檻高企、客戶認證及正片放量周期漫長；兩座工廠總投資超200億，疊加持續研發投入及產能爬坡期的產銷量不足，均制約短期盈利。
西安奕斯偉實景航拍◎NEWS
不過，2025上半年營收13億，同比增幅達45.9%，創設立以來半年度營收新高。奕斯偉預計，將于2027年實現合并報表盈利，并給出如下判斷：
第一工廠于2018年建設，2024年第四季度實現毛利轉正，2025下半年可實現凈利轉正。第二工廠2023年開始建設，預計2026年實現達產并實現毛利轉正，基本符合行業內4～6年經營毛利虧損期規律。
在產能布局上，兩座工廠分別投資為110億和125億。西安奕斯偉表示：“第二工廠的建設周期及毛利、凈利轉正周期均較第一工廠顯著縮短”。
趨勢：西安的“風投”
回顧其崛起歷程，西安扮演了關鍵角色。這種“投行”思維，正產生極大的產業矩陣推動價值。
西安高新區所屬的高新金控集團，自其落地起便持續提供資金支持。截至2023年底，高新金控前后共八次增資奕斯偉材料，累計投資逾31億。2023年C輪融資中，西投控股又與抗疫基金共同出資3.5億。
這些，折射出地方政府的思路：通過扶持龍頭企業，帶動整個半導體產業鏈發展，形成產業集群效應。
西安產業大軸線分布圖◎制圖/城記智庫
截止2024年底，西安奕斯偉就業人數約1900余名，研發人員占比為12.11%。納稅金額尚未公布，但2022年一則報道顯示“退稅金額為3120.91萬”。
奕斯偉，是西安作為半導體“土壤”的體現。西安已成為全國重要半導體領域的科研、教育和生產制造基地之一。截止目前，匯聚了200多家半導體及集成電路相關企業，涵蓋了“材料-設計-制造-封測”這一完整鏈條。
西安，也誕生我國第一臺極小規模集成電路微型計算機、第一塊16位微處理器等。
2003年，英飛凌率先決定在西安設立全球研發中心，是入駐西安的第一個全球十大半導體廠商，此后英特爾、三星和美光等國際半導體巨頭，以及華為、中興和華天科技等國內龍頭企業相繼進入。
西安三星半導體工廠◎NEWS
半導體設計領域，擁有中興克瑞斯、華為、紫光國芯、拓爾微等；晶圓制造方面，則有三星、西岳電子、衛光等；封裝和測試領域，有華天、力成、中車永電等；支撐產業，坐擁奕斯偉、理工晶科和唐晶量子等。
西安集成電路產業集群，也入選了第一批國家戰略性新興產業集群發展工程。
有相關統計顯示：西安半導體產業規模僅次于無錫、上海、深圳，產業規模全國排名第四，預計2025年產業規模將超過2000億。這是西安另一個“產業江湖”，也是重要的發展方向。
文=城記智庫 城城
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