英偉達 H20 芯片深陷 “后門” 漩渦，停產傳聞來襲！英偉達官方尚未回應！

2025 年 7 月 31 日，國家互聯網信息辦公室約談英偉達公司，要求其就對華銷售的 H20 算力芯片漏洞、后門安全風險問題進行說明并提交相關證明材料。盡管英偉達多次回應稱其芯片中沒有后門、終止開關和監控軟件，CEO 黃仁勛也反復重申這一立場，但中國官方仍未打消對該芯片安全問題的擔憂。具有官方背景的媒體 “玉淵譚天” 發文指出，H20 對中國而言既不安全，也不先進，同時還存在不環保的問題，進一步引發市場對 H20 芯片的關注與疑慮。

在安全疑慮發酵的背景下，全球化智庫 (CCG) 副主任、中歐聯合投資有限公司副董事長高志凱提出建議，認為在美國頻繁提及要對出口芯片 “動手腳” 的大環境下，中國應明文規定部分敏感單位不能使用海外進口 AI 芯片，例如敏感的科研機構、機關部門等，這樣既能防范重要信息被竊取的風險，也能推動國產芯片的推廣與利用。

隨著官方擔憂的傳導，中國市場對 H20 芯片的采購態度逐漸轉變。具有國資背景的企業及與官方有合作的私企不再貿然采購 H20 芯片，部分業者甚至暫停下單或直接砍單。投資銀行杰富瑞在 8 月下旬發布的最新報告中提到，經行業調查確認，中國已正式禁止采購 H20 及其他 “降級的美國人工智能芯片”，且禁令實施至另行通知，這一政策比此前 “至少使用 50% 國產 AI 芯片” 的傳聞更為嚴格，報告還明確表示 “沒有中國公司會向英偉達 H20 下訂單”。

市場采購的停滯直接影響到 H20 芯片的生產環節，英偉達開始調整供應鏈安排。據供應鏈消息，英偉達已先后要求鴻海集團、三星電子和 Amkor 等核心供應商暫停 H20 芯片的相關生產作業，其中鴻海集團負責芯片后端作業，三星電子供應高頻寬半導體（HBM），Amkor 處理先進封裝事宜。英偉達給出的暫停生產原因是希望先銷售既有庫存，同時其在臺灣地區的相關制造和服務器生產工作也已中止，恢復時間待定。

H20 芯片的這一系列動態，與中美貿易緊張局勢密切相關。此前，美國特朗普政府曾授予英偉達對華銷售 H20 GPU 的許可，英偉達也同意向美國政府分享 H20 銷售額的 15%，試圖恢復在華業務，但中國對 “降級芯片” 的安全警惕以及美國芯片出口政策的不確定性，使得 H20 的市場前景充滿變數。外資投行普遍表示，由于中國市場政策的不確定性過高，已難以將英偉達在華營收納入合理預估范圍，杰富瑞更是判斷，英偉達可能在美國和中國就貿易達成協議前，都無法從中國獲得任何 AI 芯片收入，這也讓市場對英偉達即將公布的財報中中國市場前景展望持悲觀態度。