國(guó)家“人工智能+”行動(dòng)開(kāi)啟，對(duì)A股影響（一）

2025年8月26日，國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于深入實(shí)施"人工智能+"行動(dòng)的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），明確劃定2027年戰(zhàn)略目標(biāo)：人工智能將在制造、醫(yī)療、交通、農(nóng)業(yè)、金融、政務(wù)六大核心領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)深度融合，新一代智能終端與智能體普及率突破70%。這一綱領(lǐng)性文件的出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)人工智能發(fā)展進(jìn)入"技術(shù)突破+政策賦能"的雙輪驅(qū)動(dòng)階段，為智能經(jīng)濟(jì)時(shí)代繪制了清晰路線(xiàn)圖。

一、政策紅利釋放，AI產(chǎn)業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期

《意見(jiàn)》創(chuàng)新性提出"三維驅(qū)動(dòng)"發(fā)展模式：技術(shù)層面強(qiáng)化基礎(chǔ)研究突破，產(chǎn)業(yè)層面構(gòu)建協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)，應(yīng)用層面推動(dòng)場(chǎng)景規(guī)模化落地。政策組合拳涵蓋稅收優(yōu)惠、專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)貼、首臺(tái)套認(rèn)定等20余項(xiàng)支持措施，預(yù)計(jì)到2027年將帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破15萬(wàn)億元。值得關(guān)注的是，文件首次將"智能體"納入戰(zhàn)略規(guī)劃，明確要求培育100個(gè)以上行業(yè)級(jí)智能體解決方案，為AI技術(shù)商業(yè)化開(kāi)辟新賽道。

二、核心賽道篩選邏輯

基于政策導(dǎo)向與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，我們構(gòu)建了"3+3"評(píng)估模型：

三大硬科技維度：算力基礎(chǔ)設(shè)施、核心算法突破、數(shù)據(jù)要素流通

三大應(yīng)用場(chǎng)景維度：重點(diǎn)領(lǐng)域滲透率、商業(yè)模式可復(fù)制性、技術(shù)迭代適配度

通過(guò)量化評(píng)分體系，從300余家相關(guān)企業(yè)中遴選出最具投資價(jià)值的20只標(biāo)的，涵蓋芯片、算力、算法、應(yīng)用四大層級(jí)。

三、核心標(biāo)的深度解析（附股票代碼）

1.海康威視（002415.SZ）

作為全球安防龍頭，公司已轉(zhuǎn)型為視覺(jué)感知解決方案提供商。其AI開(kāi)放平臺(tái)覆蓋150個(gè)行業(yè)場(chǎng)景，在工業(yè)質(zhì)檢、智慧物流等領(lǐng)域形成技術(shù)壁壘。2025年中報(bào)顯示，AI相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比提升至38%，毛利率維持在45%以上。

2.科大訊飛（002230.SZ）

教育、醫(yī)療雙輪驅(qū)動(dòng)的認(rèn)知智能領(lǐng)軍者。星火大模型在醫(yī)療領(lǐng)域通過(guò)執(zhí)業(yè)醫(yī)師資格考試，已接入全國(guó)300余家三甲醫(yī)院。教育業(yè)務(wù)方面，個(gè)性化學(xué)習(xí)手冊(cè)覆蓋超1.3萬(wàn)所學(xué)校，續(xù)費(fèi)率達(dá)85%。

3.中興通訊（000063.SZ）

5G+AI融合創(chuàng)新標(biāo)桿。公司自主研發(fā)的AI訓(xùn)練平臺(tái)使模型訓(xùn)練效率提升60%，在智能電網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域落地50余個(gè)標(biāo)桿項(xiàng)目。2025年研發(fā)投入占比達(dá)18%，專(zhuān)利儲(chǔ)備量位居全球前五。

4.寒武紀(jì)（688256.SH）

思元系列芯片在云端AI推理市場(chǎng)占有率突破22%。最新發(fā)布的思元590芯片采用7nm制程，算力密度較前代提升3倍，已獲頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)訂單。

5.中科曙光（603019.SH）

國(guó)產(chǎn)超算龍頭，參建的"東數(shù)西算"八大樞紐節(jié)點(diǎn)已投入運(yùn)營(yíng)。其硅立方液冷服務(wù)器使PUE值降至1.04，在金融、氣象領(lǐng)域形成壟斷優(yōu)勢(shì)。

6.浪潮信息（000977.SZ）

全球AI服務(wù)器市場(chǎng)份額連續(xù)三年居首。NF5688M6服務(wù)器支持8顆GPU直連，在訓(xùn)練萬(wàn)億參數(shù)模型時(shí)效率提升40%，BAT等企業(yè)采購(gòu)占比超65%。

7.大華股份（002236.SZ）

智慧物聯(lián)解決方案提供商，其巨靈AI平臺(tái)實(shí)現(xiàn)算法訓(xùn)練到部署的全流程自動(dòng)化。在智慧消防、環(huán)保監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域中標(biāo)多個(gè)億元級(jí)項(xiàng)目。

8.紫光股份（000938.SZ）

企業(yè)級(jí)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備龍頭，其AD-NET解決方案支持AI流量智能調(diào)度，在金融、政府行業(yè)市占率分別達(dá)39%、32%。

9.四維圖新（002405.SZ）

高精度地圖市場(chǎng)占有率第一，其動(dòng)態(tài)交通信息服務(wù)覆蓋全國(guó)340余個(gè)城市。與華為合作的HD map解決方案已通過(guò)車(chē)規(guī)級(jí)認(rèn)證。

10.用友網(wǎng)絡(luò)（600588.SH）

企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域AI轉(zhuǎn)型典范。YonGPT企業(yè)服務(wù)大模型在財(cái)務(wù)、人力場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化率超70%，簽約中石化、國(guó)家電網(wǎng)等200余家大型客戶(hù)。

11.金山辦公（688111.SH）

WPS AI助手用戶(hù)數(shù)突破2.3億，智能文檔處理效率提升5倍。在黨政、金融領(lǐng)域形成國(guó)產(chǎn)替代優(yōu)勢(shì)，政企版收入占比達(dá)41%。

12.百度集團(tuán)（9888.HK）

文心大模型4.5版本參數(shù)規(guī)模達(dá)2600億，在醫(yī)療、法律等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異。旗下蘿卜快跑自動(dòng)駕駛出行服務(wù)日均訂單量突破150萬(wàn)單。

13.商湯科技（0020.HK）

SenseCore大裝置算力規(guī)模達(dá)12000P，支持萬(wàn)卡級(jí)集群訓(xùn)練。其日日新大模型在多模態(tài)理解評(píng)測(cè)中位居全球前三。

14.云從科技（688327.SH）

人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)領(lǐng)先者，在智慧治理、智慧金融領(lǐng)域落地400余個(gè)項(xiàng)目。其從容大模型通過(guò)國(guó)家新一代人工智能開(kāi)放創(chuàng)新平臺(tái)認(rèn)證。

15.虹軟科技（688088.SH）

視覺(jué)算法供應(yīng)商，手機(jī)視覺(jué)解決方案市占率超35%。新拓展的智能座艙業(yè)務(wù)已獲15家車(chē)企定點(diǎn)，單車(chē)型價(jià)值量提升至200美元。

16.格靈深瞳（688207.SH）

3D視覺(jué)技術(shù)領(lǐng)先，其深瞳大腦在城市管理、體育健康領(lǐng)域形成特色解決方案。冬奧會(huì)期間為10余個(gè)場(chǎng)館提供智能安防服務(wù)。

17.拓普集團(tuán)（601689.SH）

汽車(chē)電子新貴，線(xiàn)控底盤(pán)系統(tǒng)配套特斯拉、華為等頭部企業(yè)。空氣懸架產(chǎn)品獲得蔚來(lái)、理想等新勢(shì)力訂單，單車(chē)價(jià)值量超萬(wàn)元。

18.匯川技術(shù)（300124.SZ）

工業(yè)自動(dòng)化龍頭，其PA800系列PLC打破外資壟斷，在光伏、鋰電設(shè)備領(lǐng)域市占率分別達(dá)28%、35%。

19.兆易創(chuàng)新（603986.SH）

存儲(chǔ)芯片國(guó)產(chǎn)替代主力軍，GDDR6顆粒進(jìn)入英偉達(dá)供應(yīng)鏈。車(chē)規(guī)級(jí)MCU出貨量突破1億顆，覆蓋90%以上國(guó)產(chǎn)新能源車(chē)型。

20.北京君正（300223.SZ）

車(chē)載存儲(chǔ)芯片龍頭，其DDR4、LPDDR5產(chǎn)品通過(guò)車(chē)規(guī)級(jí)AEC-Q100認(rèn)證。在車(chē)載監(jiān)控市場(chǎng)市占率達(dá)62%，與特斯拉、比亞迪建立深度合作。

四、錢(qián)誠(chéng)益彰，千順萬(wàn)順

當(dāng)前階段建議采取"核心+衛(wèi)星"配置策略：

核心持倉(cāng)（60%）：聚焦算力基礎(chǔ)設(shè)施（寒武紀(jì)、中科曙光）、大模型平臺(tái)（科大訊飛、商湯科技）、場(chǎng)景龍頭（海康威視、金山辦公）

衛(wèi)星配置（40%）：布局高景氣細(xì)分賽道，如智能汽車(chē)（拓普集團(tuán)、兆易創(chuàng)新）、工業(yè)智能化（匯川技術(shù)）、機(jī)器人感知（格靈深瞳）

風(fēng)險(xiǎn)提示：需關(guān)注技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治因素及估值泡沫化傾向。建議結(jié)合季度業(yè)績(jī)驗(yàn)證，動(dòng)態(tài)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。

（本文所涉?zhèn)€股不構(gòu)成投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎）