蘋果2025秋季發(fā)布會(huì)前瞻：這幾個(gè)投資信號(hào)現(xiàn)在就該知道！

又是一年秋風(fēng)起，又到蘋果“收割”時(shí)！

蘋果公司宣布將于太平洋時(shí)間9月9日上午10點(diǎn)（北京時(shí)間10日凌晨1點(diǎn)）在總部舉辦一年一度的秋季發(fā)布會(huì)，主題為 “Awe dropping”（令人驚嘆）。

距離發(fā)布會(huì)越來(lái)越近，關(guān)于iPhone 17、Apple Watch的傳聞已經(jīng)滿天飛。

但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)還在討論新配色、吐槽攝像頭形狀時(shí)，我們必須看透每一毫米厚度變化背后的供應(yīng)鏈變局，和每一個(gè)新增功能背后的生態(tài)陽(yáng)謀。

今天，這篇內(nèi)容不聊參數(shù)，只聊信號(hào)。

硅兔君結(jié)合其硅谷專家團(tuán)隊(duì)近期關(guān)于蘋果發(fā)布會(huì)的的探討，來(lái)聊聊那些真正影響估值模型的供應(yīng)鏈信號(hào)、利潤(rùn)信號(hào)和戰(zhàn)略信號(hào)。

今年的iPhone，核心關(guān)鍵詞就一個(gè)字：薄。

首先，是新加入的iPhone 17 Air。據(jù)傳其厚度僅5.5-6.25毫米，將成為蘋果史上最薄的iPhone！

這絕不是簡(jiǎn)單地把零件做小。這意味著材料科學(xué)、結(jié)構(gòu)堆疊、散熱方案的全面革新。

而作為投資者應(yīng)關(guān)注的問題是：

為了實(shí)現(xiàn)這種“變態(tài)薄”，蘋果付出了什么代價(jià)？又得到了什么？

這背后，可能意味著全新的主板堆疊技術(shù)、更激進(jìn)的散熱方案，甚至是電池技術(shù)的微小突破。

每一個(gè)“微小突破”，都對(duì)應(yīng)著供應(yīng)鏈上某家廠商的崛起，和另一家的失落。

誰(shuí)能進(jìn)入這個(gè)新供應(yīng)鏈，誰(shuí)的財(cái)報(bào)就會(huì)先“硬”起來(lái)。

與此同時(shí)，它的市場(chǎng)表現(xiàn)，將直接決定蘋果下一個(gè)財(cái)年的盈利預(yù)測(cè)。

其次，是Pro系列的影像“軍備競(jìng)賽”。

iPhone 17 Pro 和 Pro Max，據(jù)說(shuō)會(huì)長(zhǎng)焦鏡頭將史無(wú)前例地升級(jí)到4800萬(wàn)像素，并采用全新的“藥丸”狀后置模組。

別小看這個(gè)變化。

更高的像素、更復(fù)雜的結(jié)構(gòu)，對(duì)鏡片、傳感器、馬達(dá)都提出了更苛刻的要求。

對(duì)二級(jí)市場(chǎng)而言，每一毫米的厚度變化，都可能對(duì)應(yīng)著產(chǎn)業(yè)鏈上百億市值的重估。

這背后，是光學(xué)龍頭們的“權(quán)力的游戲”。誰(shuí)的技術(shù)路線被蘋果選中，誰(shuí)就拿到了未來(lái)兩年的增長(zhǎng)劇本。

如果說(shuō)iPhone是蘋果的“招財(cái)樹”。

那可穿戴設(shè)備，就是它指向未來(lái)的“增長(zhǎng)飛輪”。

今年的第一個(gè)看點(diǎn)，是Apple Watch Ultra 3 的“衛(wèi)星殺手锏”。

在沒有信號(hào)的荒野，手表也能發(fā)求救信號(hào)。這功能，用一次，就值回票價(jià)。

這聽起來(lái)很酷，但背后是蘋果對(duì)專業(yè)戶外運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的精準(zhǔn)打擊。

這個(gè)功能，直接對(duì)標(biāo)的是佳明（Garmin）等傳統(tǒng)巨頭的核心腹地。

一個(gè)功能的增加，可能會(huì)引發(fā)一個(gè)垂直賽道的估值重構(gòu)。

而更具想象力的，是AirPods Pro 3 的“健康野心”。

傳聞中，它將首次植入入耳式心率追蹤功能。這是一個(gè)極其重要的信號(hào)。

當(dāng)耳機(jī)不僅能聽音樂，還能持續(xù)追蹤你的健康數(shù)據(jù)，它就從一個(gè)“消費(fèi)電子”，變成了“健康終端”。

蘋果的野心，從來(lái)不止于硬件。它真正想做的，是用硬件圈地，用服務(wù)和數(shù)據(jù)變現(xiàn)。

當(dāng)耳機(jī)能持續(xù)監(jiān)測(cè)你的健康數(shù)據(jù)，一個(gè)全新的、基于訂閱的健康服務(wù)商業(yè)模式，就有了基石。

好了，說(shuō)到這里，我們梳理出了幾個(gè)潛在的投資方向：

iPhone變薄背后的新材料與精密制造。

攝像頭升級(jí)驅(qū)動(dòng)的光學(xué)產(chǎn)業(yè)鏈。

可穿戴設(shè)備入侵專業(yè)運(yùn)動(dòng)與大健康賽道。

但，一個(gè)更深層的問題擺在我們面前：

公開的傳聞和發(fā)布會(huì)PPT，只能告訴我們“What”（有什么）。卻無(wú)法回答更關(guān)鍵的“Why”和“How”：

蘋果選擇這條技術(shù)路線，背后最核心的考量是什么？

這項(xiàng)新技術(shù)的良率和成本曲線究竟如何？這會(huì)如何影響毛利率？

它的真實(shí)用戶體驗(yàn)，真的能支撐起一個(gè)新的商業(yè)模式嗎？

這些，才是決定我們構(gòu)建一個(gè)高置信度投資模型的關(guān)鍵。

當(dāng)所有人都盯著發(fā)布會(huì)的PPT時(shí)，聰明的資本早已在尋找PPT背后的人。

當(dāng)您的團(tuán)隊(duì)為技術(shù)路線爭(zhēng)論不休時(shí)，當(dāng)您的投資決策懸而未決時(shí)，當(dāng)您的產(chǎn)品戰(zhàn)略陷入迷霧時(shí)……請(qǐng)記住，您所面臨的困惑，或許正是某位專家早已跨越的征途。我們硅兔君相信：真實(shí)的一手經(jīng)驗(yàn)，永遠(yuǎn)來(lái)自正在推動(dòng)行業(yè)變革的人本身。

硅兔君擁有超過30,000名來(lái)自硅谷一線的大廠高管、核心技術(shù)專家、知名高校教授與創(chuàng)業(yè)者。他們不僅擁有深厚的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，更深度參與著產(chǎn)業(yè)變革，具備鮮活、可信的一手洞察。

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