澳優業績雙漲！除了佳貝艾特海外業務超預期，又一增長引擎全面起勢

歷時兩年的戰略調整與業務優化，澳優乳業交出了收入利潤持續保持穩健增長的業績單。

8月27日，澳優乳業發布的2025年上半年業績公告顯示，公司實現營收利潤持續韌性雙增長，尤其是凈利潤大漲24.1%。

佳貝艾特羊奶粉依然是澳優中報中最大的亮點，作為連續7年在中國進口嬰幼童羊奶粉市場份額超過六成，并持續穩居全球羊奶粉市場銷量與銷售額第一的品牌，佳貝艾特海外市場在過去兩年保持高雙位數復合增長率的基礎上，今年上半年再攀高峰，同比大漲65.7%，為澳優業績穩增長夯實基礎。

與此同時，財報顯示澳優營養品業務戰略布局全面起勢，成為驅動公司發展的重要動力。

1.“牛羊”高質量發展

財報顯示，今年上半年澳優乳業實現營收38.87億元，同比增長5.6%；EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）約人民幣3.98億元，同比增長29.7%；歸屬于母公司權益持有人應占利潤約人民幣1.81億元，同比增長24.1%，實現營收利潤持續韌性雙增長。

2025年上半年，澳優自有品牌奶粉業務實現整體營收約人民幣28.26億元。其中，佳貝艾特羊奶粉業務同比增長3.1%，“領頭羊”地位持續穩固。

尼爾森IQ數據顯示，截至6月底澳優羊奶粉市場占有率同比提升2.8個百分點至30.4%；在2024年中國進口嬰幼童羊奶粉市場銷售量份額及銷售額份額均高達84%，已連續7年在中國進口嬰幼童羊奶粉市場份額超6成。與此同時，弗若斯特沙利文經市場研究確認：2024年佳貝艾特羊奶粉銷量與銷售額全球第一。

值得注意的是，去年10月，澳優完成對荷蘭羊奶酪公司Amalthea Group B.V.（“Amalthea”）余下50%股份的戰略收購。這一重要布局不僅實現了佳貝艾特核心產品原料的自主可控，更通過新增奶酪產品線進一步豐富本集團業務版圖，為營收增長注入新動力。

在中國新生兒人口減量、市場需求大幅下滑，嬰配粉市場競爭加劇的背景下，澳優始終以“健康經營”“價值經營”的營運理念，在可持續發展的道路上闊步向前。2025年第二季度，澳優正式啟動奶粉業務數字化罐內碼系統，并積極優化渠道庫存水平。該舉措雖然短期內對公司出貨量產生影響，但大幅改善了在售產品新鮮度，渠道透明度與消費者服務保障顯著提升，為公司長期業務健康與可持續增長奠定了堅實的基礎。

尼爾森IQ數據顯示，澳優牛奶粉業務市場占有率止跌回穩。報告期內，經艾媒咨詢認證，海普諾凱榮登“2024年嬰幼兒全面營養奶粉全國銷量第一”，在渠道協同發展方面，海普諾凱深化線下渠道與核心系統合作，權重渠道業績同比實現高雙位數增長；加強線上電商渠道運營，尼爾森IQ數據顯示其電商銷售額實現同比增長59.96%。

2.兩大增長引擎

自成立以來，澳優堅持全球化發展路線不動搖。歷經多年的戰略深耕，在眾多奶粉企業還在國內縮量市場血拼之際，澳優乳業的國際業務和營養品業務于近兩年完成蓄力起跳，一躍成為驅動公司業務發展的第二增長引擎。

財報顯示，澳優的國際業務主要就是體現在佳貝艾特的爆發式增長。佳貝艾特在海外市場營收達到4.83億元，同比大漲65.7%，澳優在財報中直接表示為“再次超越市場預期”。

這一成績的取得，主要得益于公司在中東、北美及獨聯體三大核心市場的戰略性突破，各市場在渠道拓展、產品創新、品牌建設方面均取得顯著進展。

中東市場繼續保持澳優海外最大銷售市場的地位，實現營收約2.28億元，同比增長54.2%，繼續領跑國際業務。憑借全產業鏈保障及臨床實證的消化吸收優勢，佳貝艾特在沙特阿拉伯、阿聯酋、卡塔爾及科威特等核心市場的規模、品牌影響力及市場滲透率多維提升；全新進入阿曼市場即取得超預期市場表現，增長動能進一步增強。

作為澳優海外市場第二大營收來源，北美市場佳貝艾特收入同比提升超138.7%。佳貝艾特在北美兩大市場取得多項突破：美國市場方面，在亞馬遜平臺單月銷量躍升至羊奶嬰配粉品類領導地位，于5月成功進駐沃爾瑪，進一步擴大傳統渠道覆蓋面。

值得一提的是，作為首個通過美國食品藥物管理局審批的嬰兒配方羊奶粉，佳貝艾特憑借合規性、安全性方面的優異表現獲得美國兒科學會認可和力薦，為品牌發展提供有效背書；加拿大市場則實現了線上、線下主流渠道的全面覆蓋，銷售增長勢頭強勁。

佳貝艾特獨聯體市場收入同比增長33.8%，繼續為澳優海外市場貢獻穩定的營收及利潤。作為澳優最早落子的海外市場，獨聯體市場布局了佳貝艾特全品類產品線，涵蓋標準配方奶粉、特殊配方奶粉、谷物輔食、果泥、布丁及餅干等，滿足當地消費者多樣化需求。通過高效的營銷策略和精準定價，公司在該區域競爭優勢持續增強。

除了海外市場，澳優營養品業務戰略布局全面起勢，成為驅動公司發展的重要動力。

今年上半年，澳優營養品業務實現同比增長7.0%，并成功拓展至海外市場。To B業務板塊，錦旗生物益生菌發酵制程及穩定性顯著提升，通過三大舉措實現渠道突破：深化藥線渠道戰略合作，貢獻錦旗生物營收占比提升至24%；積極布局私域電商，貢獻錦旗生物營收占比增至16%；同時成功開拓美國、法國等高端海外市場，跨國訂單實現顯著增長；To C業務板塊，NC上半年一舉推出G13成長膠囊、愛益森首護PRO等7大功能型產品，一經上市廣受消費者青睞；歐睿國際經市場研究論證，NC已成為“澳洲品牌鼻敏益生菌”全國銷量第一。

3.科創實力不斷提升

一直以來澳優以科研為抓手，深耕營養健康研究，2025年上半年科研創新實力不斷提升，各項科研工作取得明顯成效，不斷激發業務發展潛力和活力。

2025年4月，佳貝艾特在荷蘭成功主辦“山羊奶未來”國際醫學研討會，吸引了來自30個國家的百余位醫療專家，就山羊奶配方在消化吸收方面的臨床優勢展開深入探討。與此同時，公司在歐盟和中東地區啟動的大規模臨床研究項目（預計2027至2028年發布結果）將進一步完善山羊奶配方的科學實證體系。

平臺建設及行業共創方面，澳優完成了“澳優乳業&東北農業大學乳品創新中心”揭牌，強化校企深度合作；與錦旗生物攜手伊利創新中心等機構聯合發布《2025中國母嬰源益生菌研究及應用白皮書》；參與實施十四五國家重點研發計劃專項，如基于中國母乳研究的新一代嬰配乳粉制造技術研究及示范專案，為未來公司產品迭代與升級奠定科研基礎。

科研成果轉化方面，上半年澳優正式推出四大羊乳新原料，其中三款實現了全球可商業化應用的突破，填補高價值羊乳原料的市場空白；佳貝艾特悅白、海普諾凱荷致及NC嬰童營養品系列等10余款產品完成全面升級或發布，產品力持續提升，產品矩陣愈加完善。

2025年上半年，公司“一種有助于免疫調節和緩解免疫應激的嬰配粉的研究與開發”獲中國乳制品工業協會科學技術獎一等獎；佳貝艾特榮膺迪拜母嬰博覽會“最佳嬰兒配方奶粉”大獎；佳貝艾特晶萃悅白入圍2025年世界食品創新獎；錦旗生物益質纖?膳食纖維益生菌粉榮獲“代餐及體重管理類爆品獎”等多項殊榮，公司科研實力屢獲權威認可。

4.7大戰略重點工作

2025年是澳優新戰略周期的全面規劃之年，基于行業發展及競爭形勢，澳優表示，將迭代優化集團五年戰略規劃，并在下半年集中精力7大戰略重點工作：

首先，持續聚焦國內自家羊奶粉及高端牛奶粉業務，堅持品牌資源投入，夯實全球羊奶粉第一品牌及進口高端牛奶粉品牌優勢，并利用罐內碼技術實現精準營銷，推動業務保持健康穩健的增長態勢；

第二，營養品業務把握行業發展態勢，發揮營養品全產業鏈優勢，打造明星菌株，構建完善的盈利模式，逐步建立自身核心競爭優勢；

第三， 堅持國際化市場戰略，在中東、美國、加拿大等核心市場完成產品升級迭代，實現銷量突破和市場份額提升，并加快印度市場開發進程，完成海外自家羊奶粉的市場布局；

第四，進一步加強全球供應鏈質量控制及效率改善，提高成本競爭力及供應敏捷性；

第五， 建設全球一體化的數字化運營體系，實現消費者精準服務，以及企業運營效率及與企業管理水平的改善；

第六、 構建研發創新生態圈，充分利用全球研發資源，為現有業務提供支撐，并為未來成功奠定基礎；第七， 繼續加強企業管治及內部監控。

盡管下半年行業依然面臨多重挑戰，但是澳優表示，仍然堅定對市場和集團未來發展的信心，將持續保持戰略定力，堅持以消費者為中心，保持戰略定力，穩固業務基本盤，做強做大第二增長曲線，提升精益管理水平，以科研和創新驅動未來發展，致力實現”成為全球最受信賴的配方奶粉和營養健康公司“的愿景目標。