A股風格大切換！一股強大的力量正在發酵

A股漲到現在，估計是顛覆了很多人的認知。

沒幾個人能想到會漲這么多。

于是即便到現在，新韭菜都還沒著急入場。因為看不懂嘛。

很多讀者也在后臺問我原因。

一直看我文章的讀者應該比較清楚邏輯了。

不過可能還不是很了解跨國資金再平衡會產生多大的力量。

今天我先帶大家了解一下這股力量有多大，然后再講講未來股市風格的切換。

一、跨國資金的強大力量

我們把時間撥回到2022年。

其實在2022年4月，股市就應該跌到位了。見下圖。

之所以繼續下跌是因為美國加息，我們逆勢降息。

如果當時我們也選擇加息，股市就不會跌這么慘。

其他非美國家跟著美聯儲一起加息，他們的股市大都在2022年就企穩了。

就連日本國債利率也是在2022年加息的。

因此，即便是日本經濟很差勁，但日本股市居然不斷創新高。

這就是跨國資金流動的巨大影響力。

可以說，過去三四年，中國簡直就是一個善財童子，國內資金不斷外流去滋潤別人的資本市場。

不過這也是迫不得已，畢竟要解決房地產風險，要升級產業，要與美國博弈。

反過來想想，既然其他國家的股市早就創出2021年那輪牛市的新高，現在資金反向流動了，會怎樣？

資金的體量足以帶動A股也創出2021年的新高。

接下來，還有樓市和債市的資金都要搬家過來。所以不必悲觀，好日子還在后頭。

但是一定要注意了，牛市有一萬種方法甩你下車。

當下中證2000已經創出2021年的新高了。

接下來，很可能會有一輪風格的切換，資金的結構要平衡一下，把滬深300也慢慢帶上去。

二、監管可能在動小盤股了

自924以來，小盤股就一直比大盤股強勢。

這背后主要是私募的力量在推動。

然后就形成了正反饋螺旋：

小盤股漲，私募的業績更好，客戶就更愿意買私募。

基金公司就大量發行 新基金，募集到資金后繼續往小盤股里沖。

但凡事都有個度，不可能一直漲下去。

首先，小盤股的容量始終是有限的，當容量被撐爆后，私募就跑不出超額了，他們中間就會出現叛徒。

其次，站在監管的角度，他們也不希望股市風格走得這么極端。

極端化的走勢容易放大波動，也容易在抱團瓦解時洗劫居民財富。

所以他們就會出手抑制小盤股繼續漲。

今年以來，私募基金備案的數量急速放大，見下圖。

這正好印證了火爆的小盤股行情。

不過，8月以來，私募備案的數量大幅減少。

不可能私募主動放棄募集資金吧。有錢不賺，王八蛋嘛。

所以，一個合理的解釋是，監管押著不批私募基金了。

那么小盤股就會缺少最大一頭的增量資金。

本周，小盤股就明顯不如大盤股的走勢了。

三、外資掃貨核心資產

為了讓風格更加均衡，央行這邊主動調升人民幣中間價。

很顯然，這就是在主動拉升匯率，引導外資進入。

現在USD/CNH已經突破了7.12，估計破7也是遲早的事了。

外資不會買小盤股，他們盯著核心資產買。

一方面是滬深300成分股，另一方面就是雙創中的科技股。

于是我們就看到雙創、半導體，通信等板塊暴漲，壓都壓不住。

然而，這并沒有讓波動率放大。

原因就在于，外資的掃貨讓A股的風格更加均衡了。

隨著外資掃貨，量化資金捕捉到信號后，也會跟著外資屁股后面助推。

因此，A股的風格切換已經發生了。

其實滬深300只漲這么一點，明顯就是不正常的。

接下來，公募的募集可能會加速，因為公募的持倉跟外資更接近。

畢竟基民都是什么漲得好就買什么。

本來還想說說港股的，還是留點小遺憾，抽個時間再分析吧。

總之，不要小瞧跨國資金再平衡的力量。

這也是A股歷史上第一次被跨國資金兇猛的拉升。

極端的熊市，往往伴隨意想不到的牛市。

被熊市馴化的人，在牛市里依然膽戰心驚，猶猶豫豫。

于是很早就扛不住上漲，交出了籌碼。

每次都是這樣！這就是股市！這就是人性！