這輪上漲，新主線終于爆發(fā)了

三連陰后大陽線！

萬得全A周五大漲2.57%。以日K線形態(tài)而言，不僅收復了20日均線，而且一根陽線完全吞沒周四的陰線，屬于周四推送中期待的最理想形態(tài)了。

周五的反彈，是普漲格局。中證1000和中證2000相較滬深300表現(xiàn)較好，萬得偏股混合型基金指數(shù)反而偏弱。當然最猛的還是創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。

今次月歷效應，靠著周五的大陽線，算是減少損失，小虧離場。

1+5的月歷效應，在中證1000上虧的多，平均虧損1.39%，算是將七八兩個月的收益回吐了。

至于0+5，則是虧損1.7%，八月份的盈利差不多回吐了。

今年來看，月歷效應算是比較悲慘的。不過我依然會拿10%左右的總倉位去執(zhí)行。從以往回測來看，它雖然基于股市，但帶有“市場中性”的味道，每年的漲跌與當年的牛熊關系不大。至少作為一個多元策略，可以降低你對牛熊的恐慌。

說回A股。

雖然周五一根大陽線很喜慶，但是否意味著前面三根陰線什么都沒發(fā)生，新高指日可待？

我沒那么樂觀，或許需要整體震蕩，并出現(xiàn)分化。

其實打開全指半導體的K線圖，你就無法認為“什么都沒發(fā)生”。

對比看通信設備，完全是兩個觀感。

如果再對比看中證軍工，那又是不同的觀感。

從這個角度而言，哪怕相信牛市還在，仍要坦然面對分化，有些行業(yè)可能要歇歇，甚至歇挺久，有些還仍有余力。從提高成功率角度，仍應該多多關注正在新高或者近在眼前的板塊。

談論新高，周五最醒目的自然是我最近如老和尚念經(jīng)一樣，天天提的光伏、電池兩大板塊。

周五A股從早盤開始，就是光伏和電池“兩強”領漲的格局。這兩者，我之前在周三推文中用“二線成長”來概括(參見：破位者眾，二線成長仍有向上欲望)

始于“9·24”行情的，無疑是一波成長主導，而且是“硬科技”主導的牛市。

談及硬科技，前期最熱的自然是整個AI板塊，芯片、通信、人工智能，是最靚的仔。

但當漲多了需要降溫之時，市場顯然不甘愿回到防守型的銀行、鋼鐵、煤炭甚至白酒這樣的板塊，依然要在“硬科技”中“翻石頭”。

毫無疑問，光伏和電池都是“硬科技”，而且還屬于中國產(chǎn)業(yè)鏈在全球有優(yōu)勢的硬科技板塊，也是2021年那波當之無愧的高成長板塊。再加上今年以來漲幅不多，接棒“主線”，其實相當合理。

是的，如果我們認為當下的A股，還是在一波牛市中的話，那么市場的資金對于“盈利的渴望”是巨大的，一波調(diào)整會打擊指數(shù)，會打擊前期強勢的板塊，但不會打擊資金尋找下一個熱情的愿望，所以牛市會有輪動。

從周五的走勢來看，電池板塊，似乎要以大漲扛起主線的大旗——尤其是CS電池指數(shù)。

下表是周四大跌時，汽車板塊指數(shù)的ETF流入情況，請注意汽車本身的資金流入是有限的，但是電池指數(shù)普遍凈流入。

如果電池板塊成為未來的主線，我覺得可以理解。

芯片、通信的暴跌，離不開市場的“恐高”和對“降溫”的擔心。如果估值過高是“達摩克斯之劍”，那么電池板塊恰恰是絲毫不用擔心的板塊。

其實道理很簡單，電池板塊的領頭羊?qū)幍聲r代，是少數(shù)A股比港股有顯著折價的成長股，雖然A股相比H股從之前最慘的七折回到了八折所有的水平，但相比動輒A股比H股溢價30%+的那些個股，寧德時代的A股，顯然在橫向比價下，沒有漲多了之后“泡沫”的擔心。即使在周五A股大漲后，相較H股依然只有83%的價格。

以整個板塊來看，當前CS電池指數(shù)PE不到30倍，位于近10年30%左右的較低位置，這樣一來，資金“高低切”的目的似乎不難理解。

不過值得注意的是，流入熱點從之前的新能電池轉(zhuǎn)向了CS電池，CS電池單日凈流入6.24億元，這個規(guī)模比率不算小了。

以跟蹤CS電池的電池ETF(561910)的份額變動來看，8月29日出現(xiàn)了顯著的凈申購——那天也正是上周五，“寧王”開始發(fā)威之日。之后就是申購逐日增加，哪怕周三周四A股大跌中，也依然涌入。

為什么CS電池最近申購更猛？

CS電池和新能電池，雖然都是電池，但細看這兩者的權(quán)重股，尤其是第一第二名，差別還是挺大的。近期，CS電池的權(quán)重股表現(xiàn)更好。背后的原因，或許是CS電池涵蓋更廣，除了新能車電池，還包括儲能、消費電子等多領域的電池。而近期在“反內(nèi)卷”持續(xù)深化下，行業(yè)競爭態(tài)勢與格局不斷優(yōu)化，盈利水平逐步回暖。另外固態(tài)電池和儲能板塊也是兩大催化，前者訂單暴增，量產(chǎn)在即；后者國內(nèi)外需求共振。

從周五的A股走勢來看，在三連陰之后，市場做多的欲望依然強烈。

但漲幅還是出現(xiàn)了分化，正如前面所欲偶，哪怕前期強勢的芯片和通信也出現(xiàn)分化。

如果我們還認為是牛市，那么關注能創(chuàng)出新高的行業(yè)依然是最省心發(fā)現(xiàn)主線的方式。

近期而言，電池和光伏，似乎有從“二線成長”向“一線成長”進軍的味道。當然，要真正成為主線，還是要依賴市場的共識，而不是一天的暴漲。

周五各個行業(yè)的ETF資金申贖流入流出值得進一步關注，若資金不再蜂擁進入人工智能等，那么電池和光伏或許更有機會一些。

不過，周五電池和光伏的大漲，一改這兩個板塊周線上慢慢悠悠穩(wěn)健上漲的風格，到底是會進一步躋身新主線而烈火烹油加速上漲，還是透支后緩一緩，仍有待下周一的走勢和資金流向才會更明朗。

除了電池和光伏這兩個已經(jīng)大漲創(chuàng)新高的行業(yè)，還有一些行業(yè)同樣值得關注。

比如中證旅游，周四大跌中是陽線，周五又一根上漲1.4%的陽線，雖然漲幅不大，但是已經(jīng)創(chuàng)出七八月這輪的新高了。

旅游之前也提過好幾次，最近一個月多，ETF天天凈流入，就是不怎么漲。伴隨離國慶越來越近，伴隨終于小小突破前期的高點，能夠再加把油，就值得觀察了。

又比如800汽車，雖然走勢沒有電池那么強，但是周四跌得少，周五大漲2.12%，也是創(chuàng)出這輪的收盤新高了。

又比如化工，周五大漲2.93%，一根陽線收復兩根陰線，距離前期高點也不遠了。

化工同樣是一個近期神奇的行業(yè)，ETF幾乎天天凈流入，跟蹤規(guī)模從不久前40多億元已經(jīng)到了近期的180億元以上。當然同期漲幅也算不俗。接下來是否會有表現(xiàn)，值得關注。

昨天看張憶東訪談的紀要《根本沒必要慌！張憶東今日交流細談機會：這次是“小白兔式”長牛，現(xiàn)在更應關注資產(chǎn)本身的價值……》，里面還特別提到了化工：

不過化工能否繼續(xù)發(fā)酵，還不得而知。

當然，還有一個值得關注的是SSH黃金股，之前跟著黃金橫盤許久，伴隨上周黃金的新高本周有不俗的表現(xiàn)，周五完全收復周四的陰線，距離前期高點也就一線之遙，如果以收盤價而言，實際是新高了。當然，黃金股的走勢，很大程度上取決于黃金，這個就不是A股做主，而是全球，尤其是美聯(lián)儲議息預期做主了。不過這也是一件好事，可以與A股本身的漲跌關系弱一點，更期待獨立行情。