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最近翻到一個很“神奇”的基金:3月11日成立,最新規模6.27億元,從成立到現在,始終空倉。
下方是天天基金的業績圖,沒錯,藍色的那條橫線是凈值圖(我一開始還以為是坐標軸,太直了簡直
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但問題是,從3月到現在,同類平均已經有了接近20%的收益,滬深300也有了超過10%的收益,這只基金卻依然空倉。
為什么?我們唯一能看到的,只有定期報告。于是我翻了翻,想看看基金經理的思路,結果一臉問號。
先貼兩段給大家感受一下(季報 + 半年報)。
季報
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半年報
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看完之后,我的感受是:大概是我水平不夠,我「甚至」看不懂基金經理在說什么。
「甚至很多時候投資時并不是在關注企業長期價值」——沒有主語,是自己不關注,還是同行不關注?
「本基金沒有操作的原因」更加讓人無法理解,原因是,「我管的其他基金成立以來已有浮盈,但是這個基金沒有,所以我不操作」。「不僅是沒有浮盈,我自己要開始建倉,是一個非常大的突破,因為我不擅長判斷股價漲跌」。
這句話讓我始終難以置信,它居然能夠堂而皇之地出現在定期報告中:“我管的其他基金有浮盈,但這個基金沒有,所以我不操作。”
請問,投資人交了認購費,付了管理費,就換來這樣的解釋?
這不禁讓人懷疑:
大成和郵儲發這個基金的意義是什么?
是為了投資人創造價值,還是為了收取一筆認購和管理費?
新基金真的風險大于機會嗎?
我們不禁要懷疑,這背后是否存在讓投資人為機構利益買單的嫌疑?作為一家專業的持牌機構,難道不該做得更好一些嗎?
當然,我知道會有人說,這位基金經理向來是“緩慢建倉”的風格,過去的產品往往也是幾個月后才逐步進場,業績表現也不算差。但問題是,作為普通投資者,我們真的要為新發基金的「擇時」與「不愿突破」買單嗎?
此外,又有一個現實的問題:多久才算合適?三個月?六個月? 一家專業的金融機構,無法判斷建倉時點,只能在定期報告中寫「我會在規定時間內完成建倉」,是否會出現由于前六個月始終沒建倉,最后不得不在監管要求的時間內,高位接盤呢?
哪怕基金經理的投資展望,能多一點主語,讓投資者看懂,也好過如今的模糊與搪塞。
- End -
作者:坦桑尼亞老云 | 編輯:栗加
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