黃金的超級神隊(duì)友

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最近，黃金和黃金基金尤為火熱，問的人也特別多。

主要還是黃金漲的太猛！但問題隨之而來，黃金未來怎么看？黃金基金是走是留？分析這些問題，需要重點(diǎn)回顧黃金曾經(jīng)的冰與火……

黃金的冰與火

具體來看，8月底至今黃金不斷上漲。

其中，國際COMEX黃金價(jià)格連創(chuàng)歷史新高，已沖上每盎司3700美元；國內(nèi)黃金也連連攀升，沖上每克840元。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年9月10日

黃金基金跟著大受歡迎。

我查了下，根據(jù)iFind數(shù)據(jù)顯示，黃金ETF規(guī)模連創(chuàng)新高，目前合計(jì)1600億左右。其中華安黃金易ETF規(guī)模600億，博時(shí)黃金ETF、易方達(dá)黃金ETF也在200億以上。

不過以華安黃金易ETF基金為例，基金成立以來，規(guī)模變動(dòng)如下圖所示。

明顯成立后長期不溫不火，基金規(guī)模在100來億徘徊。然后近2年、近1年，基金規(guī)模直線起飛。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年9月9日

正好應(yīng)了那句老話：投資這事，常常80%的時(shí)間在煎熬等待，只有20%的時(shí)間創(chuàng)造收益！

但80%的資金，都是行情大漲后后知后覺……

再看業(yè)績表現(xiàn)，同樣分布不均衡。

同樣以華安黃金易ETF為例，近一年大漲45%，年初至今大漲35%。但成立至今累計(jì)收益200%，年化收益9.50%，看起來并不如何高大上？

基金成立后的前幾年，凈值也連續(xù)幾年趴著。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年9月9日

之所以說這么多，不是不看好黃金，是想讓一些上頭追買黃金的冷靜冷靜。既要看到黃金的熱漲，也要看到黃金曾經(jīng)的低迷，綜合考慮，客觀投資。

不能只看到吃肉，看不到挨打。也只有扛得住挨打，才能真正吃肉。

黃金的超級神隊(duì)友

面對黃金的連續(xù)大漲，研習(xí)社群里很多人追問黃金基金，大家爭論不休。

其實(shí)關(guān)于黃金基金的分析，我們寫過很多次，我的核心觀點(diǎn)有兩個(gè)：

第一，各國央行不斷增持黃金，咱們央媽也在連連買入。

根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示：今年二季度，全球官方黃金儲(chǔ)備增加166噸。而且從2022年-2024年，全球央行增持黃金，連續(xù)3年每年超過1000噸。

咱們央媽也在買買買！

根據(jù)公告，國內(nèi)8月底黃金儲(chǔ)備7402萬盎司，相比7月末的7396萬盎司再度增加6萬盎司，央行也連續(xù)第10個(gè)月增持黃金。

但是，黃金儲(chǔ)備占外匯儲(chǔ)備不到7%，占比依然很低。明顯還會(huì)繼續(xù)提高，繼續(xù)“降美元，加黃金”！

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年9月

說人話就是，黃金有一群“神隊(duì)友”，買黃金好比跟這些財(cái)大氣粗的“神隊(duì)友”站在同一投資陣地。

第二，配置為主，避免短期重倉炒作。

未來，中美慢脫鉤是大概率事件，巨額美債壓頂是確定性事件，國際沖突也頻頻上演，為對沖風(fēng)險(xiǎn)以及提高人民幣國際地位，央行還會(huì)繼續(xù)增持黃金，那么黃金可能還有上漲空間。

但是我們個(gè)人投資者，能不能承受較大回撤？

再以場內(nèi)規(guī)模最大黃金基金為例，過去10多年里，基金曾多次最大回撤超過20%，最大回撤10%更是數(shù)不勝數(shù)，中小投資者能否承受的住這些回撤？

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年9月9日

此外，目前黃金熱度極高。而歷史教訓(xùn)告訴我們，越熱門的事物，潛在風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)越大。

最后文末跟大家總結(jié)下：

如果你依然看好黃金，也能承受較大的風(fēng)險(xiǎn)回撤，比如能承受隨時(shí)下跌10-15%的回撤，可以逢低小額加一些。我順便篩選了5只績優(yōu)黃金基金，需要的后臺(tái)（非評論區(qū)）發(fā)送“黃金”加小助理獲得。

【操作步驟：好買研習(xí)社主頁—點(diǎn)擊消息欄—進(jìn)入底部菜單欄（如下圖）】。

但注意方式方法，以配置為主，或通過定投降低風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，杜絕重倉博弈短期價(jià)格漲跌。

如果感覺黃金漲的太高了，超出自己認(rèn)知了，也連漲好幾倍了，不妨少看少動(dòng)。投資機(jī)會(huì)多得是，沒必要死磕某一棵樹。

其實(shí)，每年都有很多跌到?jīng)]人理的機(jī)會(huì)，一樣賺錢、一樣快樂，無需硬搞自己看不懂的不理解的。

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