恒大人壽遭“追溯式”清算！28名前高管遭重罰

作者 | 風翎

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

9月12日，國家金融監管總局公布了對恒大人壽20名相關責任人員的行政處罰決定，罰款總額高達282.5萬元，被處罰的20人中，包括前董事長朱加麟、彭建軍，董事長梁棟，其中對梁棟處以終身禁入保險業的嚴厲處罰，這也成為保險業監管史上最為嚴厲的個人處罰之一。

獨角金融注意到，除了梁棟外，總經理曾松柏，財務負責人汪守想、董事會秘書羅嵩、獨立董事章新蓉也在此次被罰名單中。

就在同一天，深圳金融監管局還發布了另一則對恒大人壽的行政處罰信息。信息顯示，又有8人分別被處以警告和罰款。

兩次處罰，可以發現通過對責任人的嚴肅處罰，目的是規范市場秩序，防止類似風險再次發生。

《南方都市報》援引業內評論指出，這是繼2023年海港人壽整體接盤后，監管部門對恒大人壽風險根因的“追溯式清算”。

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恒大人壽涉多項違規行為，

資金運用問題最突出

9月12日被處罰的20位人員，幾乎囊括了恒大人壽近年來所有核心管理人員。包括梁棟、朱加麟、曾松柏、陳堃、劉國輝、汪守想、方元甫、章新蓉、莫勇光、陳里達、羅嵩、彭建軍、姜勁峰、胡鋒、許曉光、陳敏、趙宏濤、劉曲章、張炎、王煦。

圖片來源：國家金融監管總局

除了高額的經濟處罰，監管部門還對主要責任人采取了禁止進入保險業措施，除了對梁棟終身禁止進入保險業，還對副總經理、首席投資官陳堃采取10年禁止進入保險業，對朱加麟、曾松柏、劉國輝5年內禁止進入保險業。

國家金融監管總局罰單信息顯示，恒大人壽相關責任存在多項違法違規行為，其中包括保險資金運用違法、投資管理不合規、向關聯方輸送利益問題、報告報表存在虛假記載等多項行為。

這些違規行為不僅違反了保險資金運用的基本原則，而且直接關系到保險公司能否履行對投保人的承諾和責任，更嚴重損害了行業形象和市場秩序。

深圳金融監管局罰單顯示，因股東股權及印章管理行為存在違規，監管部門對恒大人壽給予警告并罰款41萬元。

同時，對公司相關責任人趙冬梅、劉浩、彭建軍、朱加麟、梁棟、曾知、羅嵩、彭陵江等8人分別給予警告并罰款10萬元，對熊秋秋給予警告并罰款1萬元。

此次國家金融監管總局的處罰，揭開了恒大人壽多年來一直都存在的嚴重資金運用不合規、向關聯方輸送利益、投后管理不善以及財務報告造假等問題。

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風險隱患問題由來已久

恒大人壽成立于2006年5月11日，股權結構顯示，恒大集團（南昌）有限公司持股50%，新加坡大東方人壽保險有限公司和重慶財信企業集團有限公司分別持股25%。

2017年2月25日，原保監會對恒大人壽開出重磅罰單，因其在2016年通過2480筆股票交易進行短期炒作，平均持有期僅73天，其中9月至11月的違規操作造成惡劣社會影響。此次處罰包括限制股票投資一年、下調權益類資產投資比例上限至20%，兩名高管被行業禁入5年和3年。

圖源：罐頭圖庫

這一事件成為監管層整頓激進險資的標志性案例，時任保監會主席項俊波明確表示“絕不容許保險被金融大鱷借道藏身”。

此后幾年間，恒大人壽的合規問題頻發。2023年9月，重慶監管局對其分支機構連開三張罰單，涉及編制虛假財務資料、工作人員利益輸送等問題，累計罰款102萬元。2024年9月，江蘇分公司因業務數據記載不實被罰41萬元，暴露出基層機構內控失效的普遍性。

更嚴重的是，2025年3月披露的調查顯示，恒大人壽通過與中融人壽互投信托計劃等方式，變相向恒大集團輸送資金超41億元，項目條款高度一致且全部違約，形成系統性風險。

2023年9月，深圳金融監管局負責人就曾表示，恒大人壽嚴重資不抵債。依據《中華人民共和國保險法》及相關監管制度規定，監管部門當時已對其實施貼身監管并開展風險處置。

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從千億擴張到負債百億的命運轉折

恒大人壽的財務危機與其激進擴張策略密不可分。

2015年，恒大集團收購中新大東方人壽后，通過萬能險快速擴張，2015年至2020年，保險業務收入分別為13.05億元、34.7億元、281.01億元、323.72億元、420.23億元、603.29億元。恒大人壽資產規模在2015年還是201億元，2017年達到了千億資產1038億；到了2020年末，已經達到2415.42億元。

這種“資產驅動負債”模式依賴高收益投資支撐產品收益率，但也埋下了不小的隱患。2016年股票投資違規事件后，其投資端受限，2021年前三季度虧損11.15億元，凈資產縮水至151.02億元，核心償付能力充足率逼近監管紅線。

嚴重的是，恒大人壽以通道方式向恒大地產輸送資金。這種資金挪用導致其2021年底凈負債達185.7億元，資產負債率突破108%，由此也成為恒大集團債務危機的導火索。

圖源：罐頭圖庫

2023年9月，國家金融監管總局宣布由海港人壽全盤承接恒大人壽的資產負債，標志著這家曾經的千億險企正式退出歷史舞臺 。

中國保險保障基金有限責任公司、廣東省、深圳市和重慶市地方國有企業及太平人壽保險有限公司共同出資設立的海港人壽保險股份有限公司已開業，并依法受讓恒大人壽資產負債，承接機構網點及人員。

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監管趨嚴信號明確，行業影響深遠

恒大人壽案例，體現了國家金融監管總局對保險資金運用監管趨嚴的信號。

保險資金運用關系到行業穩健發展和投保人利益保障，違規運用資金、向關聯方輸送利益等行為一直是監管重點打擊的對象。此次處罰涉及人數之多、處罰力度之嚴，在保險業歷史上較為罕見，尤其是對前任董事長終身禁業的處罰，更彰顯了監管層對違規行為“零容忍”的態度。

監管利劍高懸，保險資金運用必須合規，關聯利益輸送絕不姑息，金融安全底線不容觸碰。恒大人壽事件對保險行業產生了深遠影響。

首先，激進投資模式徹底終結。2017年處罰后，行業權益類資產配置比例從30%上限逐步下調，2020年雖放寬至45%，但監管層明確要求“償付能力充足率高、資產匹配度好”的機構方可適用。

其次，關聯交易監管全面升級。2022年《關于加強保險機構資金運用關聯交易監管工作的通知》將互投、代持等隱蔽操作納入禁止范圍。

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恒大人壽的落幕不僅是一個個案，更是中國金融監管從“發展優先”向“安全與發展并重”轉型的里程碑。監管層向市場傳遞了“風險可控、消費者權益有保障”的明確信號，也為其他高風險機構處置提供了范本。在保險資金運用回歸保障本源的大趨勢下，行業將迎來更健康的發展生態，而這一過程中，合規與穩健將成為不可逾越的底線。

撰稿人：風翎，原保險行業協會職員，曾在《金融時報》發表《同心抗疫，保險行業在護航》報道文章。在《吉林保險》和《貴州保險》雜志發表多篇原創文章。