長三角雙雄領跑！城商行頭部格局重塑

2025 年 9 月 13 日，隨著上市城商行 2025 年上半年財報陸續披露，行業頭部格局迎來歷史性重塑。江蘇銀行以 4.79 萬億元總資產規模超越北京銀行，正式坐上城商行 “規模之王” 寶座；寧波銀行則以 3.47 萬億元總資產躋身前三，將上海銀行擠至第四位。這場 “頭部洗牌” 不僅是銀行個體競爭力的較量，更折射出區域經濟活力與金融資源配置的深度聯動，長三角地區民營經濟與制造業升級的紅利，正持續推動城商行 “強者恒強” 格局深化。

江蘇銀行：五年跨越式增長，三大維度全面領跑

從 2020 年末 2.34 萬億元總資產，到 2025 年 6 月末 4.79 萬億元，江蘇銀行用五年時間實現資產規模翻倍，年均增速保持兩位數，2025 年上半年更是以 21.16% 的同比增幅，遠超北京銀行 12.53% 的增速，完成對 “老牌龍頭” 的全面超越。

事實上，江蘇銀行的 “登頂之路” 早有鋪墊。2022 年，其營業收入（705.70 億元）、歸母凈利潤（253.86 億元）已率先超過北京銀行；2023 年一季度，總資產首次突破 3 萬億元，穩居上市城商行第二；2025 年上半年，該行營收 448.64 億元、歸母凈利潤 202.38 億元，同比分別增長 7.78%、8.05%，而北京銀行同期營收、凈利潤增速僅為 1.02%、1.12%，差距進一步拉大。

對公業務的強勢發力，成為江蘇銀行突圍的核心引擎。2025 年上半年末，該行貸款及墊款余額同比增長 16.38%，其中對公貸款增速高達 23.30%。北京財富管理行業協會特約研究員楊海平分析：“江蘇銀行‘對公發力’策略與長三角制造業升級形成深度共振，加之長三角地區金融資源競爭相較于北京更具差異化機會，疊加更有效的激勵約束機制，使其在業務擴張中搶占先機。”

不過，高速擴張也帶來資本壓力。截至 2025 年 6 月末，江蘇銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為 12.36%、11.17%、8.49%，較上年末均下降 0.6 個百分點左右，如何平衡規模增長與資本補充，成為其接下來需應對的挑戰。

寧波銀行：深耕中小企業，擠入 “三甲” 改寫格局

與江蘇銀行遙相呼應，同處長三角的寧波銀行也在 2025 年上半年實現關鍵突破。截至 6 月末，該行總資產達 3.47 萬億元，同比增長 11.04%，首次超越上海銀行（3.29 萬億元，增速 2.08%），躋身上市城商行規模前三。

在盈利端，寧波銀行的優勢更為明顯。2025 年上半年，其營收 371.60 億元，同比增長 7.91%，較上海銀行（273.44 億元，增速 4.18%）高出近百億元；歸母凈利潤 147.72 億元，同比增長 8.23%，是上海銀行（132.31 億元，增速 2.02%）的 1.1 倍。

“寧波銀行的突圍，核心在于差異化競爭力的構建。” 楊海平指出，相較于上海銀行面臨的本地金融機構密集競爭，寧波銀行深耕中小企業服務的策略貫徹始終，加之更優的公司治理效能，使其在長三角民營經濟活躍的土壤中快速成長。素喜智研高級研究員蘇筱芮也表示，寧波銀行與江蘇銀行類似，均受益于長三角地區豐富的重大項目投資與制造業升級需求，同時憑借低位不良率與高撥備覆蓋率，為盈利增長提供了安全墊。

值得注意的是，上海銀行的排名下滑并非個例。近年來，城商行頭部陣營中，長三角銀行整體崛起，北京、上海等地的老牌城商行因傳統對公業務增長空間受限、大客戶利率議價能力強等問題，增速逐漸放緩，行業資源正加速向經濟活力更強的區域集中。

頭部陣營分層明顯，“強者恒強” 趨勢強化

從 2025 年上半年數據來看，上市城商行已形成清晰的分層格局。資產規模超 3 萬億元的 “第一梯隊” 包括江蘇銀行（4.79 萬億）、北京銀行（4.75 萬億）、寧波銀行（3.47 萬億）、上海銀行（3.29 萬億）；緊隨其后的南京銀行以 2.90 萬億元總資產逼近 3 萬億關口，憑借 8.64% 的營收增速、8.84% 的凈利潤增速，穩居第五位；杭州銀行（2.24 萬億）、成都銀行（1.37 萬億）、長沙銀行（1.25 萬億）構成 “萬億梯隊”，成為區域城商行的中堅力量。

而在行業尾部，貴陽銀行、廈門銀行成為少數營收與凈利潤 “雙降” 的機構。2025 年上半年，貴陽銀行營收 65.01 億元，同比下降 12.22%，凈利潤 24.74 億元，同比下降 7.20%；廈門銀行營收 26.89 億元，同比減少 7.02%，凈利潤 11.58 億元，同比下降 4.59%，區域經濟活力的差異直接反映在銀行經營業績上。

上海金融與發展實驗室首席專家曾剛認為，此次城商行格局重塑，本質是區域經濟動能、管理能力與創新驅動共同作用的結果。長三角地區民營經濟活躍、產業配套齊全，為銀行提供了多元業務機會；而江蘇銀行、寧波銀行等機構通過數字化轉型、精細化風險管理，在規模擴張中保持了資產質量穩定。“這種由區域經濟紅利與自身競爭力疊加形成的優勢，未來將進一步強化‘強者恒強’的趨勢，城商行行業分化可能持續加深。”