22.06億，重慶最大國有藥企股權轉讓完成

9月15日，重藥控股股份有限公司（簡稱重藥控股）收到重慶醫健的《告知函》，獲悉其控股股東重慶醫健的股權轉讓已完成工商變更登記手續。

事實上，早在6月19日，重藥控股就披露了控股股東重慶醫健的股東重慶渝富，在重慶聯交所公開掛牌轉讓重慶醫健24%股權。8月22日，重藥控股繼續發布公告，披露了該交易的最終受讓方為通用技術集團。8月25日，重慶渝富與通用技術集團簽署了《產權交易合同》，交易金額為人民幣22.06億元。

本次轉讓完成后，通用技術集團、中國醫藥健康產業股份有限公司分別持有重慶醫健48%、27%股權，重慶渝富持有重慶醫健25%股權。本次轉讓不會導致重慶醫健的控制權發生變更，也不會導致重慶醫健持有重藥控股股份數量和持股比例發生變化。轉讓完成后，重藥控股的控股股東仍為重慶醫健，實際控制人仍為國務院國有資產監督管理委員會。

01.

國內僅有的三家經營麻醉藥品和第一類精神藥品的全國性批發企業之一

重慶醫健成立于2018年，是重慶市國資委旗下重慶化醫集團、央企中國通用技術集團及子公司中國醫藥聯合參股企業，是重慶市國有醫藥健康產業融資平臺、投資平臺和產業整合平臺，是國務院國資委實施國企改革“雙百行動”試點企業。該公司立足醫藥商業、醫藥工業、醫養健康三大板塊協同發展。

其醫藥商業板塊以重藥控股為核心。重藥控股（深交所股票代碼：000950）是重慶醫藥（集團）股份有限公司的上市載體，注冊資本17.28億元；重慶醫藥（集團）股份有限公司則是經營、投資平臺，其前身是成立于1950年的中國醫藥公司西南區公司。兩個公司是“一套班子，兩塊牌子”。

作為重慶最大的國有控股藥企，重藥控股在2024年營業收入達805.62億元，位列中國企業500強第306位，連續六年上榜《財富》中國500強排行榜，其業務覆蓋醫藥全產業鏈，包括醫藥商業、倉儲物流、醫藥工業與研發等，營銷網絡覆蓋全國32個省市自治區，在重慶本地市場占有率長期保持領先。

在醫藥商業板塊，重藥控股是中央和地方兩級藥品醫療器械定點儲備單位，主營業務涵蓋藥品、醫療器械、中藥飲片、保健產品的醫院純銷、商業批發、零售連鎖、倉儲物流及供應鏈增值服務，營銷網絡覆蓋全國。

值得一提的是，重藥控股還是國內僅有的三家經營麻醉藥品和第一類精神藥品的全國性批發企業之一，主要經營麻醉藥品、第一類精神藥品、第二類精神藥品、藥品類易制毒化學品單方制劑等。其麻精藥品的銷售網絡覆蓋全國31個省、直轄市及自治區，其中在四川、重慶、貴州、青海、西藏等5個地區具有麻精藥品經銷優勢。2024年，重藥控股麻精板塊實現營業收入30.22億元。

在醫藥工業與研發板塊，重藥控股采取輕資產模式運營，主要以參股方式進入醫藥工業，包括化藥、生物藥、現代中藥、器械等板塊。通過參股醫藥工業，從引進產品到參與藥物研發，以及獲得產品具有相對優勢的經銷權，從而實現醫藥全產業鏈布局。 此外，重藥控股還將引進消化和自主創新結合，堅持“研發一批，投產一批、跟進一批、關注一批”思路，基于臨床需求和按照國際化標準，不斷開發適合公司戰略的新產品。

倉儲物流板塊，則是醫藥商業的重要支撐。重藥控股是西南省份醫藥分銷配送業務的主力軍，擁有10個自建省級現代物流基地、160余個各級倉儲中心，總倉儲面積超過70萬平方米。為支撐全國業務發展，構建覆蓋全國的醫藥物流網絡體系，重藥控股也先后在全國建設了多個省級物流中心并設立多個配送中心。為拓展三方儲配業務，重藥控股下屬近20家子公司都在開展相關業務，累計為410余家三方貨主單位提供高質量的藥品儲存、配送服務，客戶及品種類型在原有化學藥品傳統生產、經營企業基礎上，擴展到中藥飲片、電商、醫療器械、放射藥品等更多領域。

基于動態的市場需求，重藥控股也在進行多元化布局。目前，該公司共有28萬余個品規的產品，包括化學藥、麻精類產品、醫療器械、中藥產品，以及醫美產品、特醫食品、大健康等新產品。

02.

藥企股權變更事件頻現

今年以來，重藥控股的控股股東重慶醫健，已經發生了兩次重要的股權結構變更，均涉及重慶渝富對其所持重慶醫健股權的轉讓。這兩次變更雖然未改變重藥控股的實際控制人，但我們從交易披露的信息中，仍能剖析出不少細節，分析出相關的影響。

其一，這是國資的優化布局。其股權變更的所有相關方（重慶化醫、重慶渝富、通用技術集團）均為國務院國資委或重慶市國資委下屬企業。其股權轉讓均在國資體系內進行，所以屬于國有資本之間的優化重組，旨在提升資源配置效率。重藥控股的公告也佐證了這一點，其多次強調，本次變更不會導致公司業務結構變化，也不會影響公司正常經營，表明此次變動更偏向資本層面整合，而非經營干預。

其二，控制權未變，但股東實力增強。入股的通用技術集團是中央直屬大型央企，在醫藥健康、國際貿易、技術服務等領域具有強大資源。引入其作為重慶醫健的重要股東，有助于提升重藥控股在全國醫藥流通與供應鏈服務中的競爭力。

事實上，近年來，國資參股或控股的藥企發生股權變更十分常見。今年以來，僅“國藥系”就密集完成了數起股權或資產交易。國企股權頻繁變更，是政策驅動的結果。2022年，國企改革三年行動要求“加大優質資產注入上市公司力度”；2024年底，國務院國資委提出“央企要通過并購重組加快布局戰略性新興產業”，這些都加速了醫藥資產整合浪潮的到來。

由此來看，重藥控股控股股東股權結構變更，其核心動因在于優化國有資本布局、引入更強戰略股東、提升企業競爭力。雖然重藥控股控制權和日常經營未受影響，但股東資源的升級將為重藥控股帶來更廣闊的發展空間和潛在協同機會。

*封面來源：123rf

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