光伏周價格 | 多晶硅控產持續挺價，下游跟漲動能已顯不足

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周價格表

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周價格觀察

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多晶硅：控產預期下價格堅挺，后市仍有繼續上漲空間

供給與庫存

供給端近期出現明顯挺價和控產信號；盡管行業當前仍有高達40萬噸的庫存，但一系列會議和政策正在影響供給預期。隨著行業反內卷和自律會議的持續召開，以及國家層面推進反低價無序競爭、提高多晶硅行業標準的政策導向，疊加10月減產預期，多晶硅企業挺價意愿強烈。

需求

目前下游實際成交量極少，主要原因在于下游拉晶環節的庫存水平普遍較高，部分拉晶廠甚至有2-3個月的庫存。在自身庫存充足且上游價格不斷上漲的背景下，下游企業缺乏積極采購的動力，導致市場交易陷入僵持。

價格趨勢

綜合供給端和需求端的情況，短期內硅料價格易漲難跌的趨勢非常明顯。在行業自律會議、收儲政策預期以及未來減產和配額銷售的共同作用下，市場漲價氛圍濃厚，硅料報價已來到55元/公斤，且預期后續價格仍有繼續上漲空間。

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硅片：價格上漲乏力，已臨近下游接受極限

供給與庫存

當前硅片庫存仍維持在16GW左右，供給方面，隨著十一假期的臨近，個別頭部企業預計將有大幅度的減產動作，然多數硅片廠仍維持高開工率，后續硅片庫存有上升趨勢。

需求

市場需求呈現結構性分化，183N和210N尺寸目前處于供需緊平衡的狀態，疊加成本端支撐，價格繼續上漲。210R需求較弱，價格持穩。

價格趨勢

整體來看，無論是硅片還是下游的電池片，其價格均已接近當前市場能接受的極限，短期內后續價格或將難以再繼續上漲。

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光伏電池：短期需求強勁，節后價格或面臨回調風險

供給與庫存

電池片環節的庫存水平目前依然健康，專業化電池廠庫存普遍維持在5天左右。

需求

183N海外市場需求持續良好, 210N訂單依舊良好；在市場普遍預期價格將繼續上漲的氛圍下，疊加節前備貨情緒，組件廠采購積極性較高，形成了短期的需求高峰。

價格趨勢

受益于強勁的需求和成本推動，電池片價格順利向下傳導（除210RN外），短期在漲價氛圍和節前備貨的共同作用下，價格預計將維持高位。

然而，目前電池價格已經達到了下游組件廠能夠接受的極限水平；短期由漲價預期刺激的囤貨需求結束后，市場可能面臨價格回落和震蕩的風險。節后需要重點關注組件廠10月份實際排產計劃，這將是判斷需求能否持續、價格能否穩定的關鍵指標。

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光伏組件：價格維穩利潤承壓，頭部企業率先減產

當前組件價格仍然維持穩定，上游漲價不斷擠壓組件成本；開工率方面，組件大廠本月開工有所分化，部分頭部組件企業因訂單不足有不同程度的減產計劃，其余組件廠則繼續保持小幅提產，整體需求環比8月繼續小幅提升。

此外，隨著行業“反內卷”自律的深入，四季度全產業鏈將面臨更嚴格的限產限銷。日前的行業會議中強調將嚴懲超配額產銷行為，并建立監督機制。這種行業范圍內的協同控產，將為穩定產業鏈價格提供強有力的支撐。

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