美聯儲降息如期而至，為何黃金還大跌？

各位小伙伴大家好，我是堂主。

如期而至的美聯儲降息來了。

9月18日凌晨，鮑師傅宣布美聯儲降息25個基點。

就在鮑師傅說了句下午好后，僅僅過了半小時，倫敦金現貨大跌1個點。

有意思的是，在前一個交易日，也就是9月17日，倫敦金現貨價格每盎司突破3700美元。

來到了歷史性的高位。

今天就順著美聯儲降息來給大家講講黃金的邏輯是什么？我會結合最近黃金價格走勢來做解讀。

作為從23年就開始在視頻里講黃金的博主，堂主長期都在關注黃金的趨勢變化，不管是大漲還是大跌，我都一直有跟大家聊過黃金。

先來簡單科普一下黃金的三個標的：倫敦金，紐約金，以及滬金。

倫敦金是現貨，紐約金是期貨，滬今就是我們這邊的黃金期貨。

那么這三個中，倫敦金是先行指標，其他兩個一般是跟著倫敦金走的。

當然了，這更多是日內短線黃金交易才會關注，你們只需知道這三個標的是什么就好。

現在直接上干貨，按照最強相關性的強弱程度，我把黃金的邏輯分為三個。

排在第一的是，對沖美元的信用體系。

第二，各國央行的購金潮。

第三，避險情緒的聚攏，比如地區沖突、局部戰爭，還有債務危機、貨幣超發等等。

大家請注意，上面這三個強度是有排名的，也就是說，強度最硬的影響最直接最大，其次才是往下。

請記住以上黃金的邏輯，現在結合這幾個月黃金價格走勢來做解讀。

前面說了，倫敦金現貨價格是風向標，所以這里就以倫敦金的價格走勢為例。

4月，懂王開啟關稅戰，黃金一度突破3500美金。

這里的邏輯其實就是排第一的美元體系問題。

因為懂王貿然發動關稅戰，你想啊，懂王一上臺，你說加關稅就加關稅，說加多少就加多少，這大哥在小弟心里的信用，嚴重下滑。

接下來的5月比較動蕩，是因為關稅的反復。

那么6月7月8月都是有規律的走勢，大體是上半個月或平穩或上漲一些，下半個月鐵定下跌。

我把下跌區間標出來了，你會發現有一個共同點，就是美聯儲在6月7月8月，都沒有降息。

哪怕懂王公開喊話，對鮑師傅不降息很不滿意，但美聯儲一直不降息，鮑師傅頭就是鐵啊。

現在回答一下，降息為何利好黃金？

因為降息后，美元就不香了。

你想啊，現在買美元，收益少了0.25%，那么全球資本購買的動力就會減弱。

對于美聯儲來說，高利率的美元，是可以把全球資金給吸引過來的。

我就問大家一句，前些年美元5個點多的收益，國內才2個多點，中間利差就有一倍，這也是很多資金外跑的直接原因。

現在降息了，收益少了，變相就是美元吸引力下降了。

如果說世界貨幣美元吸引力下滑，那么作為天然貨幣的黃金，自然就會受到追捧，哪怕黃金是不計息的資產，可黃金是天然貨幣啊，是硬通貨啊，走到哪個國家都是認的。

讓我們繼續時間線來說，從8月底開始到9月下旬的17日，黃金一路高漲到3700點

對照前三個月下旬下跌的情況，這次卻是上升，主要原因就是市場押注了美聯儲降息。

那市場是怎么押注的呢？因為這段時間看到了美國非農就業數據不及預期。

押注美聯儲降不降息，無非就是美國的各種數據報道，其中物價指數和就業指數是非常重要的判斷依據。

那么問題來了，9月18日，鮑師傅也宣布降息了，為何黃金卻大跌？

理解起來也很簡單，就是只降息25個基點，這已經被市場提前押注消化了，所以回調是正常的。

資本市場有一個特點，就是炒預期，且是提前炒的預期。

既然這個預期沒有超出預期，那鐵定是回調。

關于這個，我也在降息前發動態提示過風險了，對美聯儲降息的三種情況做過預判。

9月18、9月19確實是回調了，可9月20日的滬金夜盤，黃金卻突然大漲！

這又是為什么？

因為9月20日晚，特朗普警告美國政府可能10月要關門。

當天早些時候，眾議院通過的撥款法案，在參議院卻未通過，于是黃金大漲。

本來才降息25個基點，黃金本來還是要往下調的，但周五晚就是被這則消息，于是黃金又拉起來了。

總結一下，凡是對美元信用體系不好的，都能引發黃金上漲。

那么影響美元信用的有哪些？這里面有美聯儲的貨幣政策，特朗普的搞事情，美國政府的停擺等等。

繼續細分的話，貨幣政策里有市場根據就業數據、物價數據去押注美聯儲的行為，而特朗普的搞事情就很多了，比如關稅、比如插手美聯儲等。

請記住，這是排第一的最強邏輯。

排第二的是各國的購金潮。

9月中旬，根據國外資管機構報道，全球央行儲備的黃金占比，已經超過了美國國債，這是1996年以來的首次黃金超過美債。

借助這個，可以看到倫敦金本來進入9月順勢一路高漲。

排第三的是避險情緒的聚攏，比如地區沖突、局部戰爭，還有債務危機、貨幣超發等等。

這方面在這段時間典型的代表有兩個。

一個是6月中旬中東戰爭，以色列和伊朗爆發沖突，原油暴漲，但是6月下旬金價是一路下跌的。

另一個則是8月底法國債務危機，從8月底進入9月，金價則是一路上漲的。

怎么來理解呢？個人認為當下還是要多結合第一邏輯，也就是美元信用的影響因素來看。

6月美聯儲沒有降息，8月底雖然美聯儲沒降息，但是美國CPI同比只增長2.7%，低于市場預期的2.8%，這樣市場對9月降息的預期情緒就有了。

大家請注意，上面這三個強度是有排名的，也就是說，強度最硬的影響最直接最大，其次才是往下。

要是已經介入黃金期貨的，要多關注第一邏輯，至于第二第三能否帶來金價波動，要盡可能結合第一邏輯來觀察。

說了那么多，歸根到底，黃金最強的邏輯就是為了對沖美元信用體系，于是天然貨幣黃金就成了首選，這也是為什么各國央行一直在持續買入黃金的根本原因。

什么局部沖突、貨幣超發、通貨膨脹等等這些都是次要因素。

所以黃金的大頂在哪里？答案就在于美國能不能化債成功。

很多人說懂王動不動就要搞美聯儲，這是腦子有病。

但你想想，這37萬億美債要怎么化債？

顯然當下降息就直接能少還，為什么懂王喊直接降100個基點、200個基點，因為降息100個基點，37萬億可以少還3700億啊。

對于這三個邏輯，可能會有人說，堂主你這是屬于事后諸葛，這不就是通過結果來總結原因嘛。

那我現在就跟你們說，關于這三個邏輯，我早在7月份就在b站的動態里講了。

那段時間黃金屬于一個什么情況？兩個字，動蕩。在3200美金和3500美金之間反復橫盤。

之所以沒發視頻的原因在于怕被誤解，怕被說成去接黃金的盤，雖然我一直看多做多。

當然了，其實不是說讓大家投資黃金。

說了好多次，要不是提前入局的，客觀來說，現在黃金價格的博弈空間真的不如之前那么大，真的不建議，不是說黃金不會繼續往上漲，而是上漲空間沒之前大了。

相對于投資，更想跟大家傳達一個東西：就是要學會用自己的邏輯認知，去驗證結果。

如果沒買黃金怎么辦？那就更好了，更能靜心看看黃金是不是按照這個去走。

文末說一下，最近講投資的比較多，感謝一些粉絲的提醒，以后適當減少一些。

這期就聊到這，希望內容對你們有所幫助，我們下期再見。