斬獲三連板！養元飲品跨界投資半導體致股價暴漲

據市場觀察，養元飲品股價大幅波動或與其此前跨界投資存儲芯片行業龍頭企業長江存儲科技控股有限責任公司（以下簡稱"長存集團"）密切相關。據悉，長存集團股份制改革已于近期全面完成。

9月26日，養元飲品（603156.SH）再次開盤漲停，已錄得三連板, 創逾4年新高。而根據實際控制人姚奎章表示，截至目前，不存在影響公司股票價格異常波動的重大事項，不存在涉及公司應披露而未披露的重大信息，也不存在任何根據《上海證券交易所股票上市規則》等有關規定應披露而未披露的重大信息。

圖片來源于：養元飲品公司公告

據市場觀察，養元飲品股價大幅波動或與其此前跨界投資存儲芯片行業龍頭企業長江存儲科技控股有限責任公司（以下簡稱"長存集團"）密切相關。據悉，長存集團股份制改革已于近期全面完成。

據公開信息披露，2025年4月，養元飲品旗下全資子公司泉泓投資以16億元人民幣參股長存集團，獲得其0.99%股權。在胡潤研究院最新發布的《2025全球獨角獸榜》中，長存集團全資子公司長江存儲憑借1600億元人民幣估值首次入圍，位列中國十大獨角獸企業第9位、全球第21位，成為半導體行業估值最高的新晉獨角獸企業。

根據QYResearch最新預測數據，全球存儲芯片市場銷售額將于2031年攀升至15840億元規模，期間（2025-2031年）復合增長率預計達9.3%。在此行業上行周期中，長存集團有望借助全球AI算力需求激增的市場熱潮，獲取結構性發展機遇，進而使戰略投資者養元飲品間接受益。

然而，將業績增長預期寄托于長存集團投資收益的商業策略，對養元飲品而言蘊含較大不確定性。據9月27日環球網援引路透社報道，為推動企業將制造業轉移至美國，特朗普政府正在考慮根據每臺外國電子設備中的芯片數量征收關稅。

此外，當前國際存儲芯片市場呈現高度集中化競爭格局，三星電子、SK海力士、美光科技等跨國企業憑借技術專利壁壘、規模化生產優勢及全球市場份額主導地位。作為后發企業，長存集團雖在3D NAND閃存技術領域取得突破性進展，但要在技術研發迭代速度、制程工藝良率控制及客戶供應鏈認證等關鍵維度實現后來居上，仍需克服多重產業挑戰。

主業下滑，跨界尋求突破

事實上，自2019年開始，由于主營業務六個核桃相關產品持續承壓，養元飲品便開始嘗試通過多元化投資來尋找新的增長點。在實控人姚奎章的帶領下，養元飲品依托充裕的現金儲備，將投資觸角延伸至人工智能、新能源、半導體等領域。

從回報維度觀察，2019至2024年間，養元飲品投資收益分別為4.64億元、3.9億元、3.41億元、219.61萬元、-1.29億元及-1.26億元，累計實現凈收益9.42億元，在一定程度上印證了管理層跨領域資本運作的戰略前瞻性。

最新財報顯示，2025 年上半年，養元飲品營收24.65億元，同比下滑16.19%；歸母凈利潤7.44億元，同比下滑27.76%。與此同時，在營銷投入強度提升的背景下，公司華東、華中、華北等七大核心銷售區域收入仍全線下滑。

從產品端來看，公司現階段聚焦于"六個核桃"單品牌的縱向優化，通過功能升級、口味創新及包裝迭代等方式維持產品競爭力，但未拓展新品類或孵化子品牌。相比之下，同行競品在積極打造“第二增長曲線”。農夫山泉通過東方樹葉持續發力、東鵬飲料為“東鵬補水啦”“果之茶”等新品加大渠道投放、香飄飄發力meco果汁茶，輕乳茶即飲產品等。

兩種戰略不能簡單判定為孰優孰劣，而是各自基于企業自身資源、市場環境及長遠規劃做出的理性選擇。養元飲品選擇深耕單品牌，可能是基于對傳統核心單品“六個核桃”競爭力的自信，以及對市場細分需求的深刻洞察，足以維持現有市場份額。而同行競品選擇多元化發展，則可能是出于對市場變化趨勢的敏銳捕捉，以及對分散風險、尋求新增長點的戰略考量。

作者 | 沈言

編輯 | 吳雪

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