突然！貨幣戰爭，緊急出手！

【導讀】韓國要打一場韓元保衛戰？

中國基金報記者 泰勒

大家好，關注一下韓元危機的消息。

12月14日，在韓元持續貶值的情況下，韓國政府緊急召開外匯市場應對會議，連同保健福祉部、產業通商資源部也一并參與。

近期，韓元兌美元匯率延續貶值態勢，韓國政府因此在周末召集緊急會議研究對策。

韓國企劃財政部表示，副總理兼企劃財政部長官具允哲于12月14日下午在政府首爾辦公大樓主持召開由相關機構聯合參加的“緊急經濟部長座談會”，就國內外金融與外匯市場動向進行檢查，并討論應對方向。

雖然會議結果并未對外發布單獨聲明，但政府在休息日的下午臨時召集緊急會議，被解讀為外匯市場波動已到了不容忽視的程度。

本月，韓元兌美元平均匯率已突破1470韓元，創下金融危機以來的最高月度水平。12月12日，韓元匯率在夜盤交易中，盤中一度跌至1美元兌1479韓元。

出席會議的包括具允哲副總理、金融委員會委員長（主席）李億元、韓國銀行行長李昌鏞、金融監督院院長李燦鎮、總統室經濟增長首席秘書官河俊慶，以及保健福祉部第一副部長李斯蘭、產業通商資源部產業政策室長樸東一。

此次會議參與范圍超出通常的外匯主管部門，連保健福祉部與產業部也出席，外界認為這是為了更全面地盤點與外匯供需相關的因素，例如國民年金的海外投資動向、出口企業持有的美元資金等。國民年金還計劃于12月15日在福祉部長官主持下召開基金運營委員會。

12月10日，韓國央行一名貨幣政策委員會委員表示，外匯主管部門需要出手遏制韓元兌美元的貶值，因為這可能重新點燃通脹壓力，并削弱居民的零售購買力。

韓國銀行（央行）貨幣政策委員會7名有投票權委員之一金鐘和在記者會上表示：“作為外匯主管部門，我們不能對匯率坐視不管，必須從（調節）供需角度考慮一些措施。”

金鐘和說，韓元貶值也會推升通脹、導致購買力下降。

近期政策制定者頻頻發聲，對韓元走弱表達擔憂，意在扭轉該貨幣近期的跌勢。市場擔心，韓國的降息（或寬松）周期接近尾聲之際，美國降息次數可能少于預期，從而使韓美利差長期維持在較高水平。

韓國央行在最近幾次政策會議上維持利率不變，使得與美國之間的利差保持在2個百分點，這是自1999年以來的最高水平。

有分析師稱，若韓元繼續走弱、逼近“每1美元兌1500韓元”這一具有強烈心理意義的關口，韓國可能會加大干預力度。該水平自2009年以來未再出現。

首爾國民銀行經濟學家李敏赫表示，已經重新開始賣出美元、支撐韓元的國營國民年金公團（NPS），可能會在匯率來到每美元兌1480至1500韓元區間時變得更加積極。

韓國面臨捍衛本幣的壓力：在持續的股市資金外流以及居民海外投資增加的影響下，韓元本季度累計大跌超過4%。國民年金作為韓國最大的機構投資者，海外資產規模約達5450億美元，過去經常通過對沖與外匯操作來緩解韓元壓力，例如今年1月至5月期間就曾通過賣出美元、買入韓元的方式提供支撐。

法國巴黎銀行首爾分行全球市場（韓國）主管Ej Ethan Seo表示：“近期有關國民年金外匯對沖的報道，似乎對市場起到了‘傳遞信號’的作用。市場普遍認為，當局會守住1500韓元這一水平。”

國民年金將對沖比例上限設定為其全球資產的約15%，并通過多種方式執行，包括賣出美元遠期等。在最新一輪賣出美元的操作中，國民年金是以“戰術性對沖”計劃進行，該計劃允許其對最多相當于海外資產5%的部分進行對沖覆蓋。

首爾友利銀行（Woori Bank）經濟學家閔京元表示，在年底市場流動性偏薄的情況下，外匯當局進行年末匯率管理的預期正在升溫。

他補充說：“基金的對沖動作本身就具有一定分量。”

編輯：嘉穎

審校：許聞