千萬不要著急！

今天得空，慣例復盤上一個月的操作。

整體來說，9月主賬戶收益率大概在20%左右，10月前三天是7.64%。

兩個子賬戶也在15%左右。

主賬戶主要做的是港股和美股，子賬戶做大A和定投。

其實大家也能看到，整個月下來，基本有漲有跌，最多漲6個點，最多跌也能達到6點多，但綜合下來，還是那四個字，勝率為主。

其實9月份我基本也沒啥操作，所有的票都是8月底買入的，那時候我提醒過大家，并把大A在8月的收益，一部分轉移到港股吸籌，然后等待時間兌現就好。

港股的行情，，9月會有一波牛市，主要是因為美聯儲降息，美元指數下降，那么人民幣資產就會升級，虹吸全球資金流入避險。

那么我們現在再來看恒科指數，就明白了什么意思，這就是宏觀思維下對市場行情的推演與解讀。

這幾天，數據也出來了。

摩根士丹利顯示，外資 9 月凈流入中國股市 46 億美元，創下自 2024 年 11 月以來單月最高，主要得益于被動型基金 52 億的流入。

分析師 Chloe Liu 等人在報告中表示，繼 7 月中旬以來美國基金大舉流入中國股市之后，9 月歐盟被動型基金也開始追趕。

截至 9 月 30 日，年內外資被動型基金累計流入 180 億美元，已超去年 70 億美元的水平。

在加碼版塊里，主動經理增持最多的是資本貨物和半導體，減持最多的是保險、耐用消費品與服裝。阿里巴巴、寧德時代和京東的增持幅度最大；而騰訊、平安保險和泡泡瑪特的持倉減幅最大。

外資的游戲其實很簡單，就是看價格，看匯率，看趨勢。

8月是低點，即使9月漲過一輪，現在的港股，價格其實并不算貴。

之前還講過，一年確定性較高的兩波機會，一個是3月左右，一個是9月左右。

今年下半年這一波，8月漲的是大A，9月漲的是港股。

那么10月呢？星球會涉及動態分析，見招拆招，跟上趨勢。

還有一個事情是，川普前幾天加了關稅，針對創新藥，第二天大跌，馬上又修復。

其實這個板塊我最近研究了，中國的創新藥真的很強，是下一個DeepSeek級別的國運產業，也是幾十年的厚積薄發，年底會出現勝負手，后續還是值得關注。

最后再講講投資邏輯。

其實一路跟過來的讀者，都知道，炒股不是賭博，而是一個可以通過“認知+心態”，進行確定性變現的游戲。

認知就是看懂一家企業的基本面，清楚這家公司的業務和未來現金流能力、市場上競爭力、領導人和團隊的打法，遇到輿論時的處理方法等等。

就像始祖鳥這種企業，一次炸山，輿論上各種抵制小鳥，感覺沒人會穿這個品牌了，投資者們人心惶惶。

但最近我去商場，路過小鳥，對比其他一些店，人流量還是更多……

看來，炸山事件其實影響不大，大眾的記憶只有7天，過了7天，什么事情都像沒發生過。

小鳥有自己的客群和受眾，這些人并不是網上罵得最兇的那批，或者壓根不care。

深入調研了一些長期穿鳥的朋友。

他們說小鳥的某些款，還是很能打，甚至有點不可替代。

他們選選擇小鳥，是根深蒂固的品牌價值和設計、品質的疊加。真正的競品其實并不多。

小米在發布17手機后，股票大跌8%，其實小米那晚，被輿論做空，一時間出現了大量的水軍，攻擊小米手機，說小米手機銷售數據很差勁。

至于是誰，大家可以揣測。

當晚，我對很多小米門店的銷售，進行了一波調研，都說賣得很好，尤其promax都提前預定沒貨了，而且憑我對雷軍的理解，他這次如果想打進高端市場，且正面對剛史上最強蘋果，就必須拿下這次勝利，不遺余力。

出于理解和調研，大跌后適當加倉，不出所料，緊接著出現了反彈。有時候投資是需要信仰的，否則根本拿不出，而好的企業，就應該需要有信仰支持，才能分享發展紅利。

所以每次小米出事，我都選擇加倉，后來證明也是對的。

當然，我一直強調，小米的質變是2026年下半年，完全體會在2027年展現。

現在拿小米，其實很考驗心態，最近幾個月持股體驗其實不好。來來回回上竄下跳，很磨人，也洗出去了很多人。目前我保留一定倉位，通過做波段來降低成本。

其次是心態。

我在日常文章里，經常分享一些關于人生成長的干貨，其實就是幫助大家修心。

股市是典型的名利場，但恰恰是這樣的場景，反而一定不要逐利。

就像工作一樣，當你為了錢而賺錢，是永遠賺不到錢的，但為了把事情做好，而賺錢，錢自然就來了。

股市也一樣，不要一直想賺錢，如果你是這樣的心態，那么漲跌就會迷惑你的心智，導致你的情緒不穩定，從而跌了想跑，漲了想追，你被游戲玩了，而不是你在玩游戲。

但如果漲跌不形于色，不惑于心，踏踏實實研究企業，穩住心態，把漲跌周期拉長到“以月為刻度”，那么你就收獲了一個投資的心，而不是投機。

當你心態穩定后，就會很從容，漲了減一些，跌了加一些，專注于一些優質企業，一起螺旋式上行。

記得股市很少有一根大陽線，每天都漲，基本都是大漲小跌，螺旋上漲，按天來看是這樣，按月來看也是這樣。

“反者道之動，弱者道之用。天下萬物生于有，有生于無”，這句話完美詮釋了最佳炒股心態，道友要一直保持長久的心，這是一場終生游戲。

老段有一句話說得很好：

40歲前，你的首要任務不是靠投資賺錢，而是“別輸光”。

這句話富有哲理，因為40歲之前，就是在股市不斷試煉，磨練自己的心性，通透自己的認知，只要別輸光，40歲之后，才會迎來這場游戲的勝利。

但我想說的是，40歲之前，賺了錢的，不要太開心，要保持謹慎，你的天賦可能不錯，但杯滿則溢，恰恰需要沉下心繼續修煉，提高勝率，不要辜負天賦。

40歲之后，還賺不上錢的，也不要著急，賭場永遠不會關門，這時候要復盤是不是自己的性格導致的，或者是試煉不夠，或者太過保守。

性格不穩，太過保守，不愿意花時間試煉的，我之前講過，去投資納指和黃金，其次是主流賽道的ETF，跟我投資兩年以上的，收益頗豐，也不用花心思去研究個股。

如果想激情一下，提高收益天花板，把炒股作為人生游戲，想獲得更多價值的，則可以把心態擺正，潛下心真正付出時間去學習和思考，跟著慢慢修煉。

人生有很多重要的“奇點”，一旦突破，就會出現指數級爆發，在股市，一旦開悟，這個游戲就會讓一個人實現真正的財富躍遷。

不要著急，游戲才剛開始，什么時候都不晚。希望大家早日開悟，日富一日。

以上僅代表個人觀點，不構成投資建議。

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