整個(gè)社會(huì)都在喊沒錢？看懂日本通縮30年，就知道普通人如何翻身了

在社交平臺(tái)上，不少人都說自己在“勒緊褲腰帶”過日子，錢包越來越癟，壓力卻越來越大。

大家張口閉口就是一句“沒錢”，而這個(gè)扎心的詞語(yǔ)，仿佛成為了這個(gè)時(shí)代的共識(shí)。

可再往深處看，這種感覺并不是空穴來風(fēng)，樓市降溫，消費(fèi)收縮，年輕人不愿花錢，不敢結(jié)婚，企業(yè)也捂緊錢包。

有人問，現(xiàn)在的中國(guó)是不是也進(jìn)入了“通縮時(shí)代”？這種說法是否危言聳聽？

其實(shí)，只要回頭看看鄰國(guó)日本過去三十年的經(jīng)歷，答案或許就會(huì)清晰得多。

日本用了三十年走了一條極其罕見的路，在沒有大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)和自然災(zāi)害的情況下，經(jīng)濟(jì)連續(xù)停滯、通縮、負(fù)利率三十年。

那么，日本人是怎么熬過來的？普通人又是如何翻身的？

這兩個(gè)問題，值得每一個(gè)現(xiàn)在喊“沒錢”的人去認(rèn)真了解。

上世紀(jì)90年代初，日本經(jīng)濟(jì)泡沫破了，股市、房市一起崩盤，原本紙醉金迷的社會(huì)一下子陷入寒冬。

那時(shí)候的日經(jīng)指數(shù)直接從四萬(wàn)點(diǎn)跌到一萬(wàn)二，很多人一夜之間失業(yè)，企業(yè)倒閉成片，面對(duì)這樣的局面，能做的就是躲避風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)金為王，投資國(guó)債成了當(dāng)時(shí)最穩(wěn)的選擇。

1990年至1995年，日本國(guó)債累計(jì)上漲200%，到了后來30年總回報(bào)接近300%，那時(shí)的銀行壞賬堆積如山，沒人敢借錢，國(guó)債卻成了最安全的港灣，金融機(jī)構(gòu)紛紛拋棄股票，大舉轉(zhuǎn)向國(guó)債市場(chǎng)，這種“資產(chǎn)荒”的格局維持了很長(zhǎng)時(shí)間。

到了1998年，日本遭遇亞洲金融危機(jī)，經(jīng)濟(jì)雪上加霜，政府為了應(yīng)對(duì)，推出了40萬(wàn)億日元的刺激計(jì)劃，并首次實(shí)施零利率政策，這一舉動(dòng)，給了市場(chǎng)一線生機(jī)。

互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信的機(jī)會(huì)就此浮現(xiàn)，軟銀當(dāng)年投資雅虎和阿里巴巴，股價(jià)從260日元暴漲到一萬(wàn)多日元，光通信公司靠送手機(jī)的運(yùn)營(yíng)模式，兩年股價(jià)漲了近50倍，納斯達(dá)克的科技浪潮也帶動(dòng)了日本的科技股熱潮。

一時(shí)間，互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)、硬件三股風(fēng)口輪番登場(chǎng)。

但好景不長(zhǎng)，2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，資本市場(chǎng)再度熄火，投資者損失慘重，經(jīng)濟(jì)再次下行。

到了2003年，中國(guó)加入WTO的紅利開始釋放，全球制造業(yè)鏈條逐漸向中國(guó)集中，日本也搭上了這班順風(fēng)車。

中日貿(mào)易的結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨變，原本日本對(duì)美國(guó)出口占比最大，幾年后中國(guó)成了它最大的出口對(duì)象。

日經(jīng)指數(shù)在這一階段從7000點(diǎn)漲到了20000點(diǎn)，鋼鐵、房地產(chǎn)、航運(yùn)、有色金屬等行業(yè)迎來爆發(fā)。

住友金屬礦業(yè)股價(jià)翻了10倍，房地產(chǎn)企業(yè)漲了15倍，這段時(shí)間的投資機(jī)會(huì)，完全建立在中國(guó)的高速發(fā)展之上。

但2008年美國(guó)金融危機(jī)席卷全球，日本又一次陷入衰退，這場(chǎng)危機(jī)幾乎讓所有人意識(shí)到，外部的繁榮終究不可靠，自己的內(nèi)功才是根本。

2012年，安倍晉三上臺(tái)，提出了著名的“三支箭”政策，大膽放水、財(cái)政刺激、鼓勵(lì)投資，這三招使得日本股市再次回暖。

這一階段，日本社會(huì)也發(fā)生了幾個(gè)明顯的變化，首先是消費(fèi)出現(xiàn)了降級(jí)趨勢(shì)，很多人不再追求昂貴品牌，而是選擇性價(jià)比更高的商品。

唐吉訶德、無印良品、優(yōu)衣庫(kù)等企業(yè)因此快速崛起，唐吉訶德的股價(jià)在15年間漲了20倍，優(yōu)衣庫(kù)也漲了7倍。

其次是老齡化催生了醫(yī)療和自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)，中外制藥、希森美康、發(fā)那科、安川電機(jī)等企業(yè)依靠老齡社會(huì)的需求，股價(jià)成倍增長(zhǎng)，這種趨勢(shì)不是短期風(fēng)口，而是人口結(jié)構(gòu)決定的必然結(jié)果。

還有一股暗流是日本企業(yè)開始全面出海，海外營(yíng)收占比超過60%的企業(yè)表現(xiàn)普遍更強(qiáng)，特別是汽車行業(yè)，出口占比達(dá)到44%，30年來股價(jià)翻了三倍以上。

這說明，企業(yè)有沒有能力走出國(guó)門，決定了它能不能穿越周期。

2020年疫情爆發(fā)，日本政府再次選擇“放水”，而這次是“無限量”，日本央行資產(chǎn)規(guī)模一度占GDP的130%，大量買入國(guó)債和ETF，等于自己印錢買股票。

與此同時(shí)，中國(guó)的穩(wěn)定吸引了大量外資避險(xiǎn)流入日本，巴菲特用低利率在日本發(fā)債，然后投資日本五大商社，三菱商事股價(jià)從700日元漲到了最高3600日元，收益驚人。

這種套利操作，普通人學(xué)不了，但可以看出，只要懂得利用周期和工具，賺錢并不難。

日本金融機(jī)構(gòu)也開始利用低利率去投資海外市場(chǎng)，比如美股和AI行業(yè)，這對(duì)日本股市起到了支撐作用，直到2024年加息，美股下跌，日本企業(yè)才開始面臨新的調(diào)整。

從1990年到2024年，日本經(jīng)歷了六輪大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，每一輪都有明確的風(fēng)口和相應(yīng)的投資策略。

有人靠買國(guó)債守住底線，有人靠押對(duì)風(fēng)口實(shí)現(xiàn)暴富，在通縮時(shí)代，保住本金是第一位的，但一旦風(fēng)口來了，正確的選擇能讓普通人翻身。

總結(jié)來看，普通人在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)該做的不是盲目投資，而是等待時(shí)機(jī)、穩(wěn)健布局，在風(fēng)口來臨時(shí)抓住機(jī)會(huì)，才是穿越周期的關(guān)鍵。

日本的經(jīng)驗(yàn)讓我們明白，經(jīng)濟(jì)不是一條直線，而是周期輪回，即便喊“沒錢”的聲音此起彼伏，只要方向?qū)α耍?cái)富照樣可以積累。

中國(guó)當(dāng)下的環(huán)境和當(dāng)年日本有很大不同，我們有13億人口的內(nèi)部市場(chǎng)，有全球最全的產(chǎn)業(yè)鏈支撐，更有政策的靈活調(diào)整能力。

面對(duì)新的科技浪潮，尤其是AI技術(shù)的商業(yè)化，中國(guó)反而站在了新的起跑線上。

未來的風(fēng)口，或許已經(jīng)在中國(guó)的土壤里悄然生長(zhǎng)，我們不需要復(fù)制日本的苦難，但可以從中找到屬于自己的路徑。