全球唯一壟斷龍頭，暴增28123%，7個利好邏輯，11個軍工大幅增長

最近我發現三季報行情已經開始啟動了，所以我就逐一復盤了所有行業，發現軍工板塊有11個公司未來業績增長潛力比較大，和之前一樣，我用的是合同負債和固定資產兩個指標篩選的。篩選的結果如下圖：

第一個：中航成飛

合同負債增長28123%達到187億。

中航成飛，是國內唯一同時量產殲-20（四代機）、殲-10（三代機）的主機廠，為殲-20唯一量產平臺，壟斷國內四代機市場；是C919大型客機機頭全球唯一供應商，承擔其30%機頭部件制造，壟斷國產民機機頭制造領域；

第二家：中航沈飛

中報合同負債增長155%，從29.52億增長到75億元。

中航沈飛，是殲-15艦載機、殲-16重型戰機、殲-35隱身艦載機的國內唯一制造商；是全球僅兩家（中美各一）能研制艦載隱身戰機（殲 - 35）的企業之一，壟斷國內艦載機技術與生產；是國內唯一重型戰斗機生產商，全球具備該能力的企業不足 5 家；為 A 股唯一戰斗機整機上市平臺，稀缺性顯著；

中航沈飛業績穩步增長，核心因主力軍機（殲-15/16/35）穩定交付與新型號放量、無人機及維修保障等新興業務高增、民機配套業務推進，疊加生產效率提升與成本費用有效控制，且受益于海空軍裝備更新換代的持續需求。

第三個：中兵紅箭

中報合同負債增長從2.2億增長到5.6億元。

中兵紅箭，作為兵器集團唯一彈藥上市平臺，2025 年軍品訂單預計 60 億元（同比增 150%），且阿聯酋 70 億元遠火訂單進入交付，特種裝備業務放量；

第四個：國科軍工

中報合同負債從0.74億增長到1.54億元。

國科軍工，彈藥裝備業務訂單穩定，導彈（火箭）固體發動機動力模塊突破關鍵技術、交付量激增，成業績核心驅動力；2024 年研發投入同比增 25.95%，獲 176 項授權專利，提升產品競爭力并培育新增長點；

實際上不僅僅如此，當前正處于十四五結束，十五五開局的關鍵時期，這個時候軍工股還會有非常多的投資邏輯。簡單總結了下，有7個利好！

1. 政策預算：2025國防預算增7.2%，超35%投信息化裝備，“十五五”托底需求；

2. 訂單兌現：“十四五”收官年，軍機/導彈等訂單加速交付，企業合同負債激增；

3. 新質戰力：軍用AI、無人裝備、衛星互聯網成新極，2025軍用無人機采購額預計破98億；

4. 軍貿放量：殲-10CE、翼龍等獲海外訂單，全球軍貿份額存3-4倍提升空間；

5. 國產替代：軍工電子、高端材料國產化率加速，“卡脖子”領域突破有結構性機會；

6. 改革提效：軍工央企資產證券化推進，智能制造+審價優化降本增效；

7. 軍民融合：商業航天、低空經濟松綁，軍工技術轉民用打開新空間。