為什么國(guó)內(nèi)不允許搞虛擬貨幣?

2025年10月16日消息，美國(guó)執(zhí)法部門最近查獲柬埔寨大規(guī)模“殺豬盤”，并扣押了幕后主謀所持有的127271枚比特幣，總價(jià)值約為150億美元，約合1070億元。要知道，在沒收柬埔寨電詐大王資產(chǎn)前，美國(guó)的比特幣主要來源于查封“絲綢之路”公司，以及Bitfinex黑客Ilya Lichtenstein的云存儲(chǔ)賬戶，這部分繳獲的，目前還剩197.354K枚，價(jià)值約 221億美元。因此，本次查獲數(shù)量已經(jīng)占美國(guó)總持有數(shù)的40%以上，而歷史上，美國(guó)政府歷史上確實(shí)有歸還過所謂“受害人”比特幣。但本次查獲的比特幣，是東南亞洗錢和黑惡勢(shì)力最大的組織太子集團(tuán)，這部分幣都經(jīng)過混幣器等操作，早就找不到對(duì)應(yīng)的來源了。這個(gè)案件，在這里我不做過多闡述，但是我要結(jié)合實(shí)際情況來深入解讀下：為什么國(guó)內(nèi)不允許搞虛擬貨幣?

這是我一朋友的真實(shí)案例，他原本并不是金融圈的人，只是在美國(guó)工作的一個(gè)碼農(nóng)，但只需簡(jiǎn)單的幾串代碼，讓他兩年內(nèi)賺了2000萬美刀。但別誤會(huì)，這里并不鼓勵(lì)你這么干，我寫這篇內(nèi)容的目的，就是要揭露有一部分人是如何精準(zhǔn)收割大眾的，并且這個(gè)過程合法合規(guī)，你甚至找不到道德的破綻，能賺多少只取決于操盤者的胃口有多大，他的良心有多黑。

方法很簡(jiǎn)單，就是發(fā)行虛擬加密貨幣。注意，我說的不是炒幣，而是自己作為發(fā)行人發(fā)行虛擬幣，他收割的就是炒幣的那幫人。所以我很推薦大家把這個(gè)轉(zhuǎn)給正在炒加密貨幣的韭菜們，或是那些被“加密貨幣就是貨幣的未來”這句話洗腦的人看，讓他們知道自己是如何被收割的。下文我會(huì)手把手的把整個(gè)收割過程披露給大家，是簡(jiǎn)單到連初中生都能操作，只需一些代碼，跟2-3個(gè)服務(wù)器就行了。為了方便大家理解，我會(huì)以你作為第一人稱，手把手的教你怎么操作。

如果是在國(guó)內(nèi)發(fā)行虛擬幣，需要在某安的平臺(tái)上申請(qǐng)發(fā)行，并且要繳納8000萬人民幣的保證金。但現(xiàn)在在國(guó)外很多地方，如美國(guó)，發(fā)行虛擬幣的門檻非常低，因?yàn)槟切┑胤椒钚凶杂墒袌?chǎng)主義，只要沒詐騙，那法無禁止即可為，幾乎沒有資金上的門檻。例如狗狗幣，當(dāng)初是為了諷刺比特幣而創(chuàng)立的，有獨(dú)立的現(xiàn)貨與期貨交易所，而這些交易所只存在于線上，沒有實(shí)體交易所，所以建立這個(gè)市場(chǎng)的成本非常的低?？梢赃@么說，虛擬貨幣市場(chǎng)把過去最古老的收割手段的成本降低到極致，是鐮刀的最終形態(tài)。現(xiàn)在，一無所有的你，該如何通過這個(gè)市場(chǎng)來賺到1個(gè)億呢？

第一步稱之為ICO，就是發(fā)行屬于你自己的加密貨幣。你只需要找到以太坊官網(wǎng)，在官網(wǎng)上下載一個(gè)錢包，然后創(chuàng)建自己得加密貨幣——這些在網(wǎng)上有很多教程，非常簡(jiǎn)單，在這里就不展開了。而區(qū)塊鏈技術(shù)的作用就體現(xiàn)在這里，它能夠確保你這個(gè)加密貨幣的總量是有限的，并且不可復(fù)制——也就是說確保鐮刀只掌握在你手里。區(qū)塊鏈技術(shù)最大的作用就在于此，也僅限于此。我們隨便把你剛發(fā)行好的加密貨幣取個(gè)名字，就叫喵喵幣好了。發(fā)行量隨意，就發(fā)行個(gè)1萬枚吧。

完成了第一步，第二步當(dāng)然就是，你該怎么賣出這些喵喵幣？假如你想通過它賺1個(gè)億，那么就需要每個(gè)10000元賣出去，這就是你的目標(biāo)。這時(shí)你需要建立一個(gè)二級(jí)市場(chǎng)，其機(jī)制類似股票二級(jí)市場(chǎng)一樣，每個(gè)人都可以進(jìn)去里面做買方，而每個(gè)持有喵喵幣的人都可以進(jìn)去做賣方。如果國(guó)內(nèi)的話可以直接在某安的平臺(tái)上市，不過如前面所說，你需要上繳很高額的保證金，并且審核門檻也很高。但在國(guó)外，有很多門檻低的平臺(tái)。亦或者可以自己做一個(gè)交易平臺(tái)，只需要有服務(wù)器，自己或請(qǐng)人做一個(gè)交易軟件的前端與后端（國(guó)外有很多開源代碼，直接照搬就行了)，狗狗幣就是這樣建立的。

當(dāng)這個(gè)二級(jí)市場(chǎng)建立好之后，就可以開始整猛活了。為了方便大家更好的理解，我先拿股票市場(chǎng)來解釋下。問你一個(gè)問題：假如現(xiàn)在有支股票，這個(gè)股票的所有流通股都在你手里，也就是說你就是這支股的莊家，假設(shè)這只股現(xiàn)價(jià)10元，總流通股本是100萬，那么總流通市值就是1000萬元。如果你想把這只股推漲到1000元每股，也就是讓市值翻100倍，去到10億，那么你需要花費(fèi)的成本是多少呢？

答案：0元。不會(huì)吧！很匪夷所思對(duì)吧？因?yàn)楣墒惺怯小癇UG”的，不單只股市，你所能看到的所有市場(chǎng)，包括外匯市場(chǎng)、大宗商品期貨市場(chǎng)、貴金屬市場(chǎng)、甚至是房地產(chǎn)市場(chǎng)也是，只要存在分時(shí)走勢(shì)，那么這個(gè)"BUG"就會(huì)存在。當(dāng)然這里是打了雙引號(hào)的。這個(gè)BUG，使得股價(jià)暴漲暴跌的成本可以去到0元為了照顧新人，先從最基礎(chǔ)的說起。

你看到的分時(shí)走勢(shì)，其實(shí)是每一分鐘的最新成交價(jià)連成的線，而且跟成交量無關(guān)。而成交里面買盤與賣盤是恒等的，因?yàn)橐粋€(gè)成交必定有買方跟賣方。那股價(jià)是怎么漲的呢？很簡(jiǎn)單，就是供不應(yīng)求。有人就覺得困惑了，不是說好成交里面買盤與賣盤是恒等的嗎？我以通俗的方式講：假如有只股現(xiàn)價(jià)是10元，愿意以10元買這只股的人有10個(gè)人，但愿意賣的卻只有9個(gè)人，那就意味著成交了10單后，還有1個(gè)想買的人卻買不到。

而他如果一定要買這只股，只能去到更高的價(jià)位去尋求賣盤與他成交，例如去到10.1元那里，而他這么做，并真的找到了賣盤與他成交，那么最新成交價(jià)就是10.1元，那么我們就會(huì)看到股價(jià)從10元漲到10.1元。如果10.1元那里的賣盤依然不夠，那這個(gè)人只能去到更高的價(jià)位10.2那里尋求賣盤，那么我們就會(huì)看到最新股價(jià)是10.2元。所以你瞧，雖然成交里面買盤跟賣盤必定恒等，但同一價(jià)位的潛在的買盤與潛在賣盤是不一樣的，當(dāng)前者數(shù)量大于后者的時(shí)候，價(jià)格就會(huì)上漲，反之就會(huì)下跌。

以上是為了方便理解，用通俗的說法來講，現(xiàn)實(shí)中買盤與賣盤并不是按人數(shù)劃分，而是按資金盤。例如有個(gè)人擁有1億資金，他想用這1億去買某只股，但現(xiàn)價(jià)滿足他的賣盤資金盤只有5000萬，那么剩下的5000萬只能去更高價(jià)位尋求成交。同理，股價(jià)跌的原理也一樣，把上面買盤與賣盤對(duì)調(diào)下就好了。理解了以上資本價(jià)格漲跌的最基礎(chǔ)的邏輯后，這個(gè)“BUG”是什么呢？因?yàn)槲覀兛吹降墓蓛r(jià)是最新的成交價(jià)，是邊際價(jià)格，也就意味著前面不管成交了多少手，這最新的一手的成交價(jià)就是股票的最新價(jià)格，也就是跟成交量無關(guān)。

想像一下，假如有只股現(xiàn)價(jià)是10元，而最新一分鐘只發(fā)生了1手成交，并且這手成交的成交價(jià)是1000元，那么我們就會(huì)看到壯觀的一幕，這只股瞬間從10元漲到了1000元，市值翻了100倍。當(dāng)然這個(gè)例子忽略了漲停板限制。而且，現(xiàn)實(shí)中不會(huì)有這樣的傻帽，愿意花100倍的價(jià)格去買一樣?xùn)|西。就算有這樣的傻帽，按照交易所的掛買單機(jī)制，他也是優(yōu)先按最低的掛賣單價(jià)成交，也就是說即使他愿意按1000塊的價(jià)格去買這只股，但如果在10.1元那里有人掛賣單，那么他也優(yōu)先按10.1元成交。

但是，有時(shí)候會(huì)存在這么特殊的情況，會(huì)讓你看到股價(jià)瞬間飆升。例如，你是這支股的莊家，因?yàn)樗辛魍ü啥荚谀闶掷?，你只要不賣，這市場(chǎng)就沒有賣盤。這時(shí)候，你只需要在1000元那里掛一手賣單，然后自己用另一個(gè)賬號(hào)拿1000元去成交，而這1000元實(shí)際又回到你的口袋，你就會(huì)看到股價(jià)瞬間飆到了1000元每股，總市值翻了100倍。當(dāng)然現(xiàn)實(shí)中很少有某個(gè)股票的所有流通股都在一個(gè)人手里，但有可能大部分在一個(gè)人或某個(gè)機(jī)構(gòu)手里。這就是股市最基礎(chǔ)的控盤手段，只要大部分流通股在某個(gè)人或機(jī)構(gòu)手里，那么讓它繼續(xù)漲所付出的成本是越來越低的，是越漲越好漲。

然并卵，就算你把這支股推到1000元、10000元、甚至1億元每股都好，你看到的盈利僅僅是股票賬戶持倉(cāng)賬面的盈利罷了，是的，你的股票賬戶總資產(chǎn)是翻了很多倍，但都沒意義。你必須把這支股，按照現(xiàn)價(jià)1000元每股全部賣出了，換成錢放入自己口袋，才算是真的盈利?？蓡栴}來了，當(dāng)你試圖按照1000元每股賣出套現(xiàn)的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)沒人接盤，如果自己硬拋，會(huì)把股價(jià)不斷的往下打，最終沒賺多少，甚至有可能虧本。哪怕一開始有人接盤，但你·還沒拋出一半的時(shí)候，之前接盤的那些人也跟著砸盤。因?yàn)槟阍趻伿鄣倪^程中，就是不斷把自己的控盤能力削弱的過程。

那么，有沒有一種方法，能夠在不喪失控盤能力的前提下，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)鎖定？這才是本文的重點(diǎn)?；氐教摂M貨幣上面，其實(shí)虛擬貨幣的二級(jí)市場(chǎng)的坐莊控盤套路，就是直接照搬了上述的股票市場(chǎng)，并且操作門檻更低?，F(xiàn)在你建立了喵喵幣的二級(jí)市場(chǎng)，所有喵喵幣都在你手里。你可以隨便在二級(jí)市場(chǎng)定義它的成交價(jià)，你用了1手成交，在二級(jí)市場(chǎng)上把喵喵幣打到了每枚1萬元，甚至是10萬元。然而，可能整個(gè)市場(chǎng)就只有你1個(gè)人，其他人都不知道有喵喵幣的存在，那么你該如何把它以每枚1萬元的價(jià)格全部賣出去呢？

首先說下最Low(但有效）的做法，就是宣傳造勢(shì)。在白皮書上各種背書各種吹。大家會(huì)看到各種宣傳語：數(shù)字加密貨幣才是貨幣的未來！遲早有一天喵喵幣會(huì)取代中央銀行發(fā)行的法幣！這可是黃金的替代品啊！總發(fā)行量比黃金還少，遲早有一天會(huì)漲到黃金的價(jià)格！然后你從每枚10萬元那里開始砸盤瘋狂拋售，然后喵喵幣價(jià)格開始瘋狂下滑。但因?yàn)槟闶前l(fā)行人，發(fā)行成本為0，就算喵喵幣以0元價(jià)格清售，你也不會(huì)虧本。而這過程你賣出多少，就是凈賺多少。硅谷那每年都有白來個(gè)人就這樣套現(xiàn)個(gè)一兩百萬見好就收離場(chǎng)。

然后市場(chǎng)上又會(huì)聽見：“你瞧，這喵喵幣原本是10萬元每枚，現(xiàn)在跌到5萬元了，等于是半價(jià)大甩賣啊！還不去搶？”“1萬元應(yīng)該是熊市底了，黃金底機(jī)會(huì)難得??！還不在下一輪牛市前上車？”并且網(wǎng)絡(luò)上各種段子飛起來，例如幾年前某某外賣員，因?yàn)閷?duì)方?jīng)]錢支付外賣費(fèi)，所以用了100枚喵喵幣來支付，那個(gè)外賣員一直沒碰虛擬貨幣錢包，一直到現(xiàn)在，打開錢包，直接成人生贏家財(cái)富自由，不用打工了?；蚴悄衬吵绦騿T因?yàn)閹啄昵百I了數(shù)百枚喵喵幣，炒老板魷魚等等。

這些段子甚至都不需要你請(qǐng)人去寫，網(wǎng)上自然有人會(huì)去編，就跟股市一樣，各種炒股致富段子滿天飛。而其他不斷被這些信息轟炸的打工人，看著行情軟件里那壯觀的一字漲行情，再看看自己的存款余額，有多少人不會(huì)心動(dòng)？自己996累成狗是為了啥，還不如早幾年花點(diǎn)錢囤虛擬幣，還打什么工啊！直接炒幣去不香嗎？

而真相是，現(xiàn)實(shí)中真正靠炒幣或踩到連漲股票致富的，都是萬里挑一，花了八輩子的運(yùn)氣才能做到。很簡(jiǎn)單，大部分幣都在發(fā)行人手里，市價(jià)是他們抬的，真正流通在老百姓手里的少之又少，鐮刀在莊家手里，莊家想什么時(shí)候、什么價(jià)位收割韭菜是他們的自由，你還想反收割莊家？想啥呢？

但是，上面所說的是最low的做法，并且需要投錢買宣傳，不符合我們0成本的目標(biāo)。而進(jìn)階的做法是什么呢？就是在這基礎(chǔ)上，建立多一個(gè)衍生品市場(chǎng)，那就是期貨市場(chǎng)。期貨的概念很簡(jiǎn)單，就是一種遠(yuǎn)期合同，買賣雙方約定交易物、交易價(jià)格與交易時(shí)間。難就難在如何理解它具備的杠桿率，人們是如何在這上面暴富或破產(chǎn)的。

很多人抱有這么個(gè)錯(cuò)覺，覺得期貨是一個(gè)小眾市場(chǎng)。但其實(shí)，世界上所發(fā)生的所有大額交易，99%都是期貨交易。大宗商品交易，大額外匯，其實(shí)都是遠(yuǎn)期合同，雙方約定價(jià)格與交割時(shí)間。難道那些幾噸幾噸的買賣，是去到批發(fā)市場(chǎng)一拍腦袋馬上買下，跟賣家說我現(xiàn)在就要幾噸，你現(xiàn)在就給我準(zhǔn)備好，盡快立刻馬上？你看所有簽訂的交易合同，本質(zhì)上都是遠(yuǎn)期合同，大家在合同上約定交易物、交易時(shí)間、交易金額，到時(shí)候雙方一手交錢一手交貨，幾乎所有的生意與買賣，都是這個(gè)模式不是嗎？

所以世界上大部分的大宗商品交易，都是合約標(biāo)準(zhǔn)化的期貨交易。而即使是個(gè)人，像買房這種大額交易，也是這種形式。我們可以視為遠(yuǎn)期合同一旦簽訂，交易就算完成，而最后一手交錢一手交貨的環(huán)節(jié)，我們稱之為“交割”。而一個(gè)成交的遠(yuǎn)期合約里，肯定有做買的一方，有做賣的一方。做買我們可以稱之為做多，做賣可以稱之為做空?？瓷先?，遠(yuǎn)期合同的存在初衷是為了提供確定性，是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的，可為什么期貨市場(chǎng)又成了風(fēng)險(xiǎn)最大的市場(chǎng)之一？

要理解期貨交易的杠桿是如何形成的，我們就要回到過去，“投機(jī)倒把”最初是怎么出現(xiàn)的。就拿早期郁金香市場(chǎng)來說。假設(shè)你現(xiàn)在剛簽訂了一個(gè)郁金香5月交割的期貨合約，你是做買（做多）的一方，合約上約定的交割價(jià)是每噸1000元，交割量是10噸，也就是你到了5月份交割日，你要準(zhǔn)備好10000元的現(xiàn)金。

然而，在你買入后沒多久，人們對(duì)郁金香的價(jià)格預(yù)期非?？春茫紶?zhēng)先恐后的想要簽訂5月份買入交割合約，也就是期貨市場(chǎng)上做多的資金盤非常多，比做空的要多很多，于是郁金香期貨5月交割合約成交價(jià)節(jié)節(jié)攀升（注意這里說的是期貨合約價(jià)格，不是現(xiàn)貨價(jià)格，現(xiàn)貨價(jià)格有可能反著走），現(xiàn)在最新的合約成交價(jià)去到了1200元每噸。于是你就會(huì)想，既然你手頭上有一個(gè)按1000元交割的買入合約，那為什么不直接轉(zhuǎn)手賺個(gè)差價(jià)呢？

你只需要這么做：你自己再開多一單，只不過這次是做相反方向，你找一個(gè)對(duì)手盤簽一個(gè)5月份交割賣出合約，也就是你要去做空，按合約現(xiàn)價(jià)1200元成交，交割量也是10噸——這樣就意味著到時(shí)候5月份你要準(zhǔn)備好10噸的郁金香給跟你簽訂合約的買方。

那這10噸的郁金香怎么來呢？——還記得你之前已經(jīng)簽了一單1000元的5月份交割買入合約嗎？也就是說，到那時(shí)候你可以先以每噸1000元交割買入了10噸郁金香，總付出10000元，然后再拿著這剛交割入手的10噸郁金香，以1200元每噸的價(jià)格賣給跟你簽約的買入方，到手12000元。于是你凈賺2000元。

于是更騷的來了，你會(huì)想到，其實(shí)你根本不用準(zhǔn)備這10000元的現(xiàn)金，你也無需等到交割日來進(jìn)行以上操作。你只需在做空時(shí)這么跟簽訂合約的對(duì)手盤說：“你不是愿意以每噸1200元的價(jià)格在交割日從我這買入10噸嗎，恰好我這里有張合約是以每噸1000元價(jià)格買入10噸，我只需把這個(gè)合約轉(zhuǎn)手給你，到時(shí)候你拿這張合約去找這張合約的賣家買10噸，那我就算履行了我跟你之間的合約了。哦當(dāng)然，你要給差價(jià)給我，畢竟我們簽訂的是1200元每噸，而我跟那個(gè)賣家簽的是1000元每噸，所以你要給2000元的差價(jià)我，立刻馬上哦~畢竟現(xiàn)在郁金香漲的那么好，恐怕之后再也找不到愿意以1200元跟你簽的人哦~“

于是對(duì)方也同意了，畢竟反正都一樣，他最終付出的總成本還是12000元，跟合約約定的一樣。你瞧，這個(gè)過程中你實(shí)際上不需要準(zhǔn)備10000元，這一來一回你空手套白狼了2000元。這個(gè)過程我們稱之為”平倉(cāng)“，平倉(cāng)可以簡(jiǎn)單的理解為，你通過做一個(gè)與你手上合約相反方向的合約，來對(duì)沖掉原來的合約，這時(shí)候你手上就沒有任何合約了。上面這個(gè)過程，還沒有涉及到“保證金”的概念，可以看成這個(gè)過程的保證金為0，也就是無限杠桿，因?yàn)槟悴恍枰獪?zhǔn)備任何資金，就可以空手套到2000元。

上面的平倉(cāng)是帶來利潤(rùn)的，我們可以稱之為止盈平倉(cāng)。于是，你開始不斷重復(fù)這絕妙的點(diǎn)子，只需再期貨市場(chǎng)上開單，然后用同樣的方式平倉(cāng)，無需等到交割日來賺差價(jià)。然而，情況也有可能往相反方向發(fā)展。假如市場(chǎng)對(duì)郁金香價(jià)格的預(yù)期非常悲觀，都爭(zhēng)先恐后的想要簽訂5月份賣出交割合約，也就是期貨市場(chǎng)上做空的資金盤非常多，比做多的要多很多，于是郁金香期貨5月交割合約成交價(jià)不斷下滑，現(xiàn)在最新的5月交割合約成交價(jià)跌到了800元一噸。

而你對(duì)其預(yù)期也非常悲觀，你擔(dān)心到了5月份現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格已經(jīng)一文不值，但你卻還是要強(qiáng)制以1000元一噸的價(jià)格來買入，甚至可能你根本就沒有10000元的現(xiàn)金，于是你想在此之前止損。于是你給自己開多一單，也是做相反的方向，開了一單5月份賣出交割合約，約定價(jià)格為每噸800元，交割量10噸。

這次你會(huì)這么跟對(duì)手盤說：“我們約定5月份以800元的價(jià)格交割，恰好我這里有一張買入交割合約，我把它轉(zhuǎn)手給你，你只需要拿著這合約找那個(gè)跟我簽訂的賣家，他把貨賣給你，那我就算履行了我跟你之間的合約了。只不過我這張合約約定的價(jià)格是1000元每噸，但不要緊，我現(xiàn)在就補(bǔ)差價(jià)給你，我補(bǔ)2000元給你，求你了老哥~你就答應(yīng)我吧！”

對(duì)手盤看反正也一樣，最終他所付出的總成本還是8000元，于是就答應(yīng)了你。你成功平倉(cāng)了，只不過這個(gè)過程你虧損了2000元。我們稱之為“止損平倉(cāng)”。以上只是我拿做多的例子來講解，其實(shí)做空的平倉(cāng)原理也一樣，用同樣的方式復(fù)述一遍，這里就不重復(fù)了。于是做空的人，并不需要自己手上真的有那么多貨，只需在交割前平倉(cāng)就能空手套白狼賺差價(jià)，這種亦叫“無貨沽空。但記住，做空的止盈平倉(cāng)是在期貨合約交割成交價(jià)下滑的情況，如果期貨合約交割成交價(jià)上漲，那平倉(cāng)就是止損平倉(cāng)，這跟做多是反過來的。

簡(jiǎn)單一句，做多就是賭漲，做空就是賭跌。這樣操作的人多了，許多人根本不打算等交割，都是想在交割前平倉(cāng)來賺個(gè)差價(jià)，而交易所為了迎合這幫人，于是推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約。也就是統(tǒng)一的格式，統(tǒng)一了幣種，統(tǒng)一了交割標(biāo)準(zhǔn)。這就是現(xiàn)在我們能夠在軟件上看到的期貨市場(chǎng)。這就極大方便了那些只想“投機(jī)倒把”的投機(jī)客。我們可以看到，期貨市場(chǎng)那跟股市一樣的分時(shí)走勢(shì)與K線圖，是怎么來的？

同一品種的期貨合約有分很多種，就隨便選一個(gè)，如我們國(guó)內(nèi)大連期貨交易所的鐵礦石期貨：鐵礦石后面跟著的4位數(shù)，其實(shí)是交割日期。例如鐵礦石2312，意思是買賣雙方簽訂合同，約在2023年12月份，一手交錢一手交貨——這個(gè)過程我們稱之為“交割”。而右邊跟著的數(shù)字，1010.5，就是這個(gè)品種最新成交的交割價(jià)，意思是約定2023年12月份，按每噸1010.5元的價(jià)格交割。那這個(gè)最新成交的交割價(jià)，是怎么形成的呢？其機(jī)制就跟股票市場(chǎng)一樣，是撮合成交的結(jié)果。我們點(diǎn)進(jìn)去鐵礦石2312那一欄，就會(huì)看到分時(shí)走勢(shì)圖，是每一分鐘最后發(fā)生的成交交割價(jià)連成的線，同樣的，我們也能看到這個(gè)合約價(jià)格走勢(shì)K線圖。其漲跌原理，跟股市一樣。

每一單期貨合約一旦簽訂成交，合約中必然有買賣雙方，也就是買盤跟賣盤是恒等的。期貨合約的買方，亦可以稱之為做多者；而賣方，可以稱之為做空者。如果這個(gè)市場(chǎng)上看好鐵礦石未來價(jià)格的人多了，于是做買的人會(huì)增加，當(dāng)同個(gè)價(jià)位上簽買的人多于簽賣的人，多出來的做多者只能去到更高的交割價(jià)位，尋求愿意簽賣的人與之成交，當(dāng)他們這么做的時(shí)候，就會(huì)看到鐵礦石2312合約的最最新成交交割價(jià)上漲。反之，如果愿意簽賣的人多于愿意簽買的人，則會(huì)看到鐵礦石2312合約的最新成交交割價(jià)下跌。

所以，我們看到的期貨行情，其實(shí)是獨(dú)立于現(xiàn)貨市場(chǎng)之外的另一個(gè)市場(chǎng)行情，它的走勢(shì)是由參與到期貨市場(chǎng)的買賣雙方?jīng)Q定的結(jié)果，理論上講，這個(gè)結(jié)果有可能跟現(xiàn)貨價(jià)格行情反著走。然而，前面提到這個(gè)過程還沒涉及到“保證金”，所以是無限杠桿。而交易所為了抑制杠桿率，于是推出保證金制度。

保證金就是按最終交割日約定的交易總金額的一定百分比上繳給期貨交易所，一般是10%。例如你簽訂了每噸1000元的5月交割買入合約，交割量10噸，也就是到時(shí)候交割交易總額是10000元，這時(shí)候你只需付出10%也就是1000元作為保證金；同樣，跟你簽合約的空頭也一樣，也是上繳1000元作為保證金。而你的浮盈浮虧怎么計(jì)算呢？就是以你簽訂的合約標(biāo)的總交割交易金額為基準(zhǔn)，根據(jù)期貨市場(chǎng)合約最新成交價(jià)的漲跌比例來計(jì)算浮盈或浮虧。

那樣就意味著，你的資金成本是1000元，但漲跌幅帶來的浮盈浮虧是按10000元為基準(zhǔn)去計(jì)算，如果期貨合約交割成交價(jià)漲了10%，也就是從1000每噸漲到了1100每噸，那你的浮盈是去到1000元，也就是你浮盈了100%，資金翻倍；反過來，如果期貨合約交割成交價(jià)跌了10%，那你就浮虧了1000元，浮虧了100%，如果這1000元就是你的全部資金，那就意味著爆倉(cāng)，財(cái)富清0。這就是為什么說期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大，實(shí)際上你是以一筆金額撬動(dòng)了10倍價(jià)格的交易，所以說是10倍杠桿。

但注意一下，期貨市場(chǎng)浮盈浮虧的本質(zhì)是如果你選擇在交割日之前平倉(cāng)所帶來的利潤(rùn)或虧損，但如果你不平倉(cāng)，你打從一開始就是為了套期保值等交割，那么不管期貨市場(chǎng)合約價(jià)怎么變動(dòng)，都對(duì)你無影響，浮盈浮虧對(duì)你沒意義的，因?yàn)榈綍r(shí)候你只需按約定的價(jià)格交割就好。如果對(duì)上面期貨市場(chǎng)的講述還沒看明白，不要緊，你只需要記住兩點(diǎn)：

1、做多的資金盤多了就會(huì)推動(dòng)期貨價(jià)格上漲，做空的資金盤多了就會(huì)推動(dòng)其下跌；

2、多頭平倉(cāng)就是在做空，也就是他的平倉(cāng)行為會(huì)讓期貨價(jià)格下跌；空頭平倉(cāng)就是在做多，他的平倉(cāng)行為會(huì)推動(dòng)期貨價(jià)格上漲。

另外還有第3點(diǎn)：期貨賬號(hào)分為有交割權(quán)限跟沒有交割權(quán)限的賬號(hào)，如果是沒有交割權(quán)限的賬號(hào)，如果在交割月份到來前沒有平倉(cāng)，那么期貨公司就會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)——這個(gè)機(jī)制非常重要，別的文章就會(huì)談到，那些大機(jī)構(gòu)就是利用這個(gè)規(guī)則來收割散戶的。

以上就是期貨的底層邏輯講解?，F(xiàn)在回到我們的喵喵幣，想跳過期貨市場(chǎng)科普的小伙伴，跳到這里就好了。如果所有的喵喵幣在你手里，其實(shí)你也能控制喵喵幣期貨市場(chǎng)的價(jià)格。而進(jìn)入這期貨市場(chǎng)的投機(jī)者，不管是做多還是做空，都是在送錢給你。為什么？

首先，在喵喵幣期貨市場(chǎng)里，沒人敢做空，因?yàn)樗麄兪稚隙紱]有喵喵幣現(xiàn)貨，喵喵幣都在你手里。當(dāng)然，他們也可以去做空，他們?nèi)プ隹?，就是“無貨沽空”，無貨沽空的特點(diǎn)是什么？就是這些人不可能一直持倉(cāng)到交割，他們必須在交割日到期前平倉(cāng)。而空頭平倉(cāng)就是在做多，自然會(huì)推動(dòng)行情上漲。

但能否平倉(cāng)成功，還要看有沒有對(duì)手盤愿意跟他們簽單成交，而他們空頭平倉(cāng)就是在做多，所以他們的對(duì)手盤只能是空頭。而這空頭只能是誰？當(dāng)然是你啦，臨近交割日，還有誰敢無貨沽空，但你是真的有貨，你的目的就是要賣出這些貨。并且以多少價(jià)格成交，完全是你說的算，因?yàn)闆]有別的賣盤了，你掛多高的賣價(jià)，對(duì)方也只能接受。所以，最終你想讓期貨價(jià)格去到多少，完全由你決定。

如果進(jìn)來的人是做多呢？那正好，你做他對(duì)手盤，等著交割把喵喵幣按交割價(jià)賣給他，這正是你的初衷不是嗎？所以你瞧，因?yàn)楝F(xiàn)貨都在你手里，那么期貨市場(chǎng)里面的人，不管做空還是做多，都是在送錢給你。那么，你要實(shí)現(xiàn)賺1億的目標(biāo)，只需等期貨市場(chǎng)成交，只要有成交就行，等倉(cāng)位足夠，那么你就等收錢就好。這就是在各大市場(chǎng)里常見的現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)控盤手法，其意義在于在不喪失現(xiàn)貨市場(chǎng)控盤坐莊地位的前提下，通過期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)鎖定。大宗商品市場(chǎng)的大莊都是這么玩的，不管是農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬、貴金屬、化工類等期貨市場(chǎng)。

然而，這還不是最高階的玩法，因?yàn)檫@個(gè)方法里還是有個(gè)無法解決的問題，那就是去這市場(chǎng)的人實(shí)在太少，不管是現(xiàn)貨還是期貨市場(chǎng)，愣是沒有成交，該怎么辦？這時(shí)還有另一個(gè)殺手锏，最高階的玩法，就是在這現(xiàn)貨與期貨兩個(gè)市場(chǎng)存在的前提下，建立第三個(gè)市場(chǎng)——期權(quán)市場(chǎng)。建立這期權(quán)市場(chǎng)的意義在于，促使期貨市場(chǎng)的成交量提升。

回顧下前面，其實(shí)這里面用到的方法，就是最古老的割韭菜手法，幾百年前的郁金香泡沫就是這么玩的，其套路就從來沒變過。再給大家分享一件事，2015年那次股災(zāi)大家還有沒有印象，很多傳言說是外資做空，還有一個(gè)梗是“俠之大者，為國(guó)接盤”。其實(shí)如果真正了解A股，或者有認(rèn)識(shí)的朋友在交易所做過，就知道根本不可能是外資，即使那時(shí)候有滬港通，但外資能流入的體量很少，這樣的體量根本不足以控盤整個(gè)A股。因?yàn)橥赓Y流入是嚴(yán)格限制的，即使是現(xiàn)在，滬港通跟深港通能流入的池子非常有限，中國(guó)的資本市場(chǎng)是不對(duì)外開放的。

跟大家說一個(gè)事實(shí)，A股的股指期貨上證50和中證500股指期貨合約是2015年4月16日才上市的，是股災(zāi)爆發(fā)的前兩個(gè)月上市，所以，懂了吧？而在此之前還有一個(gè)股指期貨品種是滬深300股指期貨，它是國(guó)內(nèi)最早的股指期貨，是2010年才上市，但它的標(biāo)的范圍很小。那么股指期貨的創(chuàng)建，跟那次股災(zāi)有什么聯(lián)系呢？結(jié)合本篇的內(nèi)容自己想，我只能點(diǎn)到即止。

不管是郁金香、貴金屬、MBS、股票等這些市場(chǎng)的收割，人家至少還真的有實(shí)物給你，郁金香至少真的有郁金香啊，股票的話人家至少得有家上市公司。而虛擬加密貨幣？有什么？連交易所的辦公樓都不需要，期貨市場(chǎng)的倉(cāng)庫(kù)也不需要建立，只需要幾臺(tái)服務(wù)器。賣給你的是什么呢？所以我一直都說加密貨幣就是鐮刀的終極形態(tài)，什么成本都不用。然而，人類能從歷史中學(xué)到的唯一教訓(xùn)，就是人類從來不會(huì)吸取教訓(xùn)。太陽(yáng)底下并無新事，總會(huì)有人因貪婪而落入陷阱。

我一直都認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)與金融的知識(shí)才是百姓們最重要的知識(shí)，因?yàn)樗歉愕腻X袋子息息相關(guān)，但這又是百姓最缺乏的知識(shí)。而真正能厘清世界金融秩序的人少之又少。你從一出生就被迫加入了這場(chǎng)游戲，只要你正在用手上的貨幣，你就是當(dāng)局者，然而，大部分人直到告別人世那一刻，都未曾了解過游戲規(guī)則。