交易所緊急提示風險

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今天A村港村上演了黑色星期五，中證500、中證1000、中證2000指數大跌3%，滬深300和恒生指數跌超2%，行業主題中科技成長基金領跌。

與此同時，另一邊的黃金是真的猛，交易所都跳出來緊急提示風險了……

交易所緊急提示風險！

盤面上，今天A村港村跌幅很大。

主要是北向外資突發砸盤了1000億，行情又縮量了，成交額約2萬億左右，于是陷入了下跌踩踏。

數據來源：iFind；截至2025年10月17日

科技成長也確實漲的很高，有調整動機，近期也多次跟大家提示估值風險。

反倒是近期經常跟大家寫的價值類、紅利類基金表現尚可，僅微跌些，呈現出很好的下跌防御力。

之前曾精選了3只績優價值基金，需要的菜單欄（不是評論區）發送“價值”加小助理獲得。

【操作步驟：好買研習社主頁—點擊消息欄—進入底部菜單欄（如下圖）】。

再說回黃金。

話說我前幾天看新聞，黃金剛沖上每盎司4000美元，隨后新聞標題就是沖上4100了、4200了、4300了。眼看著今天最高點4390，馬上要突破4400了。

數據來源：iFind；截至2025年10月17日

國內黃金也是如此，似乎前段時間還在每克800元呢，短短幾天就沖上900了，滬金期貨今天盤中最高是1001元，已經突破1000元整數大關。

面對這如飛漲勢，感覺我都麻了，似乎這不是黃金，只是一個跳動的數字……

黃金再度飆漲的原因也不復雜，一是國際沖突加劇，不確定性事件增加，比如近期中美交鋒激烈；二是美國政府停擺，連軍隊都欠薪了。

技術面就簡單了，因為近期連續攀漲，熱度極高，本身就容易慣性大漲！如果遇到一些突發事件，立馬就是加速大漲、逼空式大漲……

面對逼空式大漲，官方緊急提示風險！

比如，上海黃金交易所2025年10月16日，突然發布《關于做好近期市場風險控制工作的通知》。

“近期影響市場不穩定的因素較多，國際貴金屬價格波動劇烈。”

“提高風險防范意識，做好風險應急預案。提示投資者做好風險防范，合理控制倉位，理性投資。”

圖片來源：上海黃金交易所官網

與此同時，多家國有大型銀行如工商銀行、建設銀行，密集發布風險提示：

“國內外貴金屬價格波動加劇，市場風險提升，建議投資者基于財務狀況及風險承受能力理性投資，合理安排貴金屬資產規模。”

我們該怎么應對？

我的觀點有3個：

第一，黃金已呈現逼空態勢。

類似逼空式飆漲，在上漲波動加大的同時，潛在回撤波動也隨之加大，確實要留心風險回撤。

歷史教訓也告訴我們，越熱門的事物，潛在風險波動越大。

第二，類似行情，容易上演V型形態。

如果回顧歷史數據，技術面上，類似行情走勢，很容易出現V型頂底的形態。而且復盤歷史行情，A村的V型頂底非常多。

這和投資的極端博弈性、過于內卷高度相關，因為很多時候賺的是對手盤的錢、賺的是博弈的錢。

當然了，不僅國內如此，海外也是如此。只是海外是機構對機構，沒國內機構對散戶那么……

第三，注意行情和收益的非均衡性。

說人話就是，投資這件事，看似門檻低，簡單買入就行，誰都能參與，但實際賺錢并落袋非常難！

因為常常80%的時間是在煎熬、在等待，只有20%的時間創造收益。

以村里規模最大的黃金ETF基金為例，從2016年-2023年，普遍是上漲的，不過談不上多么出彩。僅去年和今年表現很好，尤其是今年。

數據來源：iFind；截至2025年10月16日

再往后的2026年、2027年，還能這么靚嗎？別忘了，投資圈還有很強的冠軍魔咒。

我順便盤了下回撤數據。

以場內規模最大的黃金基金為例，過去12年里，基金基金曾多次最大回撤超過20%，最大回撤10%更是數不勝數。

因此在投資前，不妨問問自己，能否承受隨時10-15%的回撤？

數據來源：iFind；截至2025年10月16日

回到投資實際：

就目前行情而言，想短投黃金基金的，不建議追買。已經在車上的基民，可以繼續持有，保持常態配置，倉位控制在10%以下。

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