又一支華人GPU天團，沐曦股份即將上會

繼摩爾線程上會成功之后，沐曦集成電路（上海）股份有限公司（下面簡稱沐曦）也將于2025年10月24日接受上交所上市委的IPO審議，計劃募資39億元。

在人工智能浪潮席卷全球的今天，高性能GPU就是這場科技革命的“發動機”。

但這個關鍵領域卻長期被國際巨頭所壟斷，在當前的中美關系緊張的國際環境下，面臨著隨時可能被“斷供”的嚴峻風險。

這一次，我們期待的不僅僅是一家公司的上市成功，更是對中國在高性能GPU芯片領域，從依賴進口走向全面自主的一次關鍵性突破。

01 從AMD帶出一支華人GPU天團

沐曦的創始人是來自曾擔任AMD高級總監——陳維良。

這位地道的中國人，在創立沐曦之前，他就在AMD工作將近十五年。

AMD是全球半導體領域能與英特爾和英偉達正面抗衡的少數玩家之一，也是全球唯一能同時提供高性能CPU和GPU的廠商，其技術底蘊和行業地位毋庸置疑。

在AMD的十五年，他從一名技術骨干一路晉升至GPU SoC設計的高級總監。親自主持研發了AMD多款影響深遠的高性能GPU產品，尤其是在被譽為“AMD翻身之作”的RDNA架構以及顛覆性的CDNA架構中，都留下了他深刻的技術烙印。

故事的轉折點在2020年到來。當中國算力產業因“卡脖子”風險而充滿不確定性時，一個與摩爾線程創始人張建中從英偉達出走創業驚人相似的劇本，在AMD上演了。

陳維良也從AMD帶出了一支堪稱“華人GPU天團”的核心技術班底。他順走了AMD全球首位華人女科學家彭莉和AMD大中華區第一位科學家楊建，就這樣他們組成了“沐曦鐵三角”。三人共同組建公司后，又挖走了不少AMD的工程師，組成了“AMD中國分部”。

他們的目標非常明確：要在中國，組建一支能與“本尊”AMD在技術上一較高下的“中國AMD”團隊，為中國的算力底座打造一顆自主可控的“心臟”。

02 曦云C600可一秒傳輸1800G數據

在芯片圈，沐曦和摩爾線程、壁仞科技、燧原科技并稱為“國產GPU 四小龍”。在今年這個“中國芯片崛起元年”，這三家都在忙著上市。

不過他們都是做GPU，都有什么區別：

沐曦的專業是在于做AI領域的“計算專用卡”，專門開展AI訓練和推理。

就在昨天，沐曦在南京發布了其首款全流程國產通用GPU——曦云C600。

與之前的產品不同，曦云C600最引人注目的標簽是“全流程國產化”。它基于沐曦完全自主知識產權的GPU IP，構建了從芯片設計、制造到封裝測試的完整國產供應鏈。

它不光有國產化這個優勢，性能方面也很強勁。

曦云C600在決定算力核心的性能參數上實現了顯著飛躍。它配備了144GB的HBM3e高速顯存。這種顯存的優勢在于其極高的帶寬，根據報道可達1600-1800GB/s。

看上面數字你可能看不懂他有多厲害，用大白話來講就是曦云C600擁有一個144GB的“超級工作臺”。它不僅空間巨大，能同時展開海量數據，更厲害的是取用速度極快，每秒能搬運1800GB數據，相當于一秒鐘傳完整個大型游戲。這讓芯片的核心能全速運轉，永遠不會因等待數據而停工。

同時為了滿足大規模模型訓練的需求，曦云C600還支持MetaXLink超節點擴展技術。這項技術使得單個芯片能夠高效地與其他芯片協同工作，可以構建起萬卡級別的超大規模計算集群。

目前，沐曦與中國科學院合作的國產千卡集群，基于沐曦芯片已完成多個大模型的全參數訓練，這實證了其算力已具備支撐國家級重大AI項目的能力。

當然，硬件的強大也需要軟件生態來釋放

沐曦自主研發的MXMACA軟件棧，其關鍵在于全面兼容主流的CUDA生態。對于開發者而言，他們熟悉的PyTorch、TensorFlow等框架及其現有代碼，可以以極低的遷移成本

根據其招股書披露，沐曦GPU的累計銷量已突破25000顆，這一數字背后是實實在在的市場認可。沐曦的年營收也從2022年的42.64萬元，一路飆升至2024年的7.43億元，三年復合增長率高達驚人的4074.52%，目標是2026年達到盈虧平衡。

從財務表現來看，沐曦的產品不僅技術上“能打”，在商業上也已初步形成了良性循環，這為其在國產GPU的馬拉松競賽中持續奔跑，提供了最堅實的底氣。

03 沐曦不比摩爾線程差

在國產GPU的競技場上，從來不是一場獨角戲。

當摩爾線程在9月底率先撞線，摘得"國產GPU第一股"的桂冠時，許多人以為這場競賽已見分曉。但緊隨其后的沐曦就即將迎來上會審議，用實力證明這場較量才剛剛進入精彩環節。

從產品布局來看，兩家企業選擇了截然不同的突圍路徑。

沐曦始終專注于高性能計算賽道，其最新發布的曦云C600不僅實現了全流程國產化，更在算力性能上展現出與國際產品同臺競技的實力。最新推出曦云C600支持高帶寬內存和混合精度計算，適合大模型訓練需求。

而摩爾線程則選擇了全功能GPU的發展路線，產品覆蓋AI計算、圖形渲染到云桌面等多個場景，展現出更廣闊的市場視野。這種布局思路是想復刻一個完整的英偉達式生態，其自主研發的MUSA統一系統架構可同時支持AI計算、圖形渲染等多種計算能力。

這種差異化的競爭格局，在最新的營收數據上得到了有趣的體現。

雖然摩爾線程在上市進度上領先一步，但沐曦在商業化的跑道上卻展現出了更強的爆發力。2025年上半年的財報顯示，沐曦營收達到9億元，略高于摩爾線程的7.02億元。這個數字背后，反映的是兩家企業不同的發展階段和市場策略，也預示著這場競賽遠未到終局。

放眼整個國產GPU產業，摩爾線程和沐曦的先后崛起，正在改變著市場格局。在這個意義上，無論誰先誰后，都是中國硬科技實力的體現，都是突破"卡脖子"困境的重要力量。

隨著審核日期的臨近，沐曦有望成為國產GPU領域的又一家上市公司。但比這個名號更重要的，是整個產業在良性競爭中展現出的蓬勃生機。

在這個需要長期投入的賽道上，暫時的先后并不足以決定最終勝負，持續的技術創新和生態建設才是關鍵。沐曦與摩爾線程的并行發展，已經為中國GPU產業的未來描繪出了充滿希望的藍圖。