試論香港的超級聯(lián)系人地位作用 ——賀香港“紫荊文化論壇”成功舉辦

愿以研究者定位，就香港如何更好發(fā)揮“超級聯(lián)系人”作用，推動人民幣國際化、深化金融服務功能、幫助國際資本進入中國市場談幾點看法與參考性建議:

01

用好“一國兩制”制度優(yōu)勢

鞏固超級聯(lián)系人地位

• 依托普通法體系、資本自由流動、簡單稅制，保持與國際規(guī)則無縫銜接。

• 以粵港澳大灣區(qū)為腹地，實施“香港+”規(guī)則對接：把香港商事、金融、仲裁等高標準制度向前海、橫琴、南沙復制推廣，優(yōu)化形成“大灣區(qū)統(tǒng)一大市場”對接全國統(tǒng)一大市場。

• 打造“總部經濟+專業(yè)服務”生態(tài)：吸引跨國公司和內地企業(yè)在港設立雙總部，提供法律、會計、并購、稅務、風險管理等一站式增值服務。

02

全面升級離岸人民幣樞紐功能

加快人民幣國際化

1.流動性——擴容“資金池”

• 繼續(xù)發(fā)行政府及政策性人民幣債券，支持中央和地方赴港發(fā)債。

• 爭取央行的債券市場“南向通”機制盡快增設人民幣交易柜臺，以人民幣交易港股，引導境內外長期資金增持人民幣資產。

2.金融品鏈——豐富“工具箱”

• 深化“港幣-人民幣雙柜臺模式”，擴大標的股票與ETF范圍，引入更多做市商縮小價差。

• 推出離岸國債期貨、人民幣計價的綠色債券、REITs、個股及指數(shù)期權，滿足全球投資者配置與對沖需求。

3.基礎設施——打通“高速路”

• 升級人民幣清算所、快速支付系統(tǒng)，與內地央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)互聯(lián)，積極參與多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）試點。

• 深化數(shù)字人民幣跨境試點，探索在港零售、跨境貿易、供應鏈金融等場景落地。

4.風險管控——筑牢“防火墻”

• 建立離岸人民幣流動性監(jiān)測與預警機制；完善匯率、利率衍生品市場，幫助全球投資者對沖人民幣匯率風險。

03

構建“國際資本—香港—內地”

雙向高速通道

1.互聯(lián)互通“增量+擴圍”

• 債券通：擴大“北向通”可投資品種，推出“互換通”更多期限品種。

• 理財通：落地“跨境理財通2.0”，放寬額度、降低門檻、擴大產品類別。

• ETF通：將香港上市的國際主流ETF納入“南向通”，便利內地資金全球配置。

2.資金池“一體化”

• 在前海試點“總部企業(yè)內部資金通”，允許符合條件的雙總部企業(yè)在集團內部自由劃撥本外幣資金，實現(xiàn)資金閉環(huán)、降低匯兌成本。

• 擴大跨國公司本外幣一體化資金池試點，簡化備案、放寬跨境放款比例。

3.資本項目“先行先試”

• 探索國際機構投資者通過香港QFII/RQFII“單一通行證”制度，一次性備案、多市場投資。

• 研究在港推出離岸A股股指期貨，為全球長期資金提供風險對沖工具，增強A股納入國際指數(shù)的粘性。

04

全面升級離岸人民幣樞紐功能

加快人民幣國際化

• 人才：推出“國際金融人才簽證+稅務優(yōu)惠+資格互認”組合拳，吸引全球合規(guī)、風控、金融科技專才赴港。

• 機構：鼓勵國際投行、資產管理人、ESG評級機構落戶香港，與內地共建“一帶一路”投融資中心。

• 標準：推動香港綠色金融、可持續(xù)披露標準成為大灣區(qū)乃至全國的基準，為國際資本提供統(tǒng)一、可比、透明的投資環(huán)境。

05

全面升級離岸人民幣樞紐功能

加快人民幣國際化

• 投融資：設立“一帶一路”人民幣海外投資基金，在香港募集、以人民幣投向沿線基建和綠色項目。

• 貿易：與東盟、中東大宗商品交易所合作，推動油氣、礦產、農產品以人民幣計價結算，配套香港離岸期貨與保險服務。

• 交流：把香港高峰論壇、國際金融領袖投資峰會升級為“一帶一路”人民幣合作常設平臺，促進項目對接和標準互認。

06

可預期的成果

支持香港離岸人民幣日均成交額顯著增加，人民幣在全球支付占比持續(xù)提升；

每年通過香港進入內地的國際資本規(guī)模向上突破1萬億元；

把香港打造成為全球投資者配置人民幣資產、管理人民幣風險、參與中國發(fā)展的“首選門戶”。