中國聯通分拆子公司獨立上市，或將成移動、電信效仿模式！

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10月22日，中國聯通在港交所發布公告稱，公司擬分拆旗下子公司聯通智網科技至深圳證券交易所創業板上市。

這一舉措迅速引發市場關注。

聯通分拆智網科技，創業板將迎車聯網“小巨人”

中國聯通的分拆計劃早已不是秘密，但此次公告明確了上市地點——深圳證券交易所創業板。

智網科技成立于2015年8月，是中國聯通集團全面負責汽車數字化運營服務的控股子公司。

該公司身份特殊，不僅是國務院國資委國企改革“雙百行動”名單企業，還是國家專精特新“小巨人”企業。

根據公告，分拆完成后，中國聯通仍將間接控制智網科技，且不會對公司其他業務板塊的正常運營產生實質性影響。

目前，這一分拆計劃尚處于初步規劃階段，后續需依次提交公司董事會、股東大會審議，并履行必要的監管審核與批準程序。-

對子公司而言，分拆上市為智網科技注入全新發展動能

對智網科技而言，獨立上市將為其帶來多維度的發展機遇。

一方面是融資渠道的拓寬。車聯網行業技術研發投入巨大，市場競爭激烈，智網科技借助資本市場可獲得更為充足的資金支持。

另一方面是品牌價值的提升。獨立上市將增強智網科技在市場中的認知度和影響力，有助于其更好地拓展客戶資源。

中國聯通在公告中明確表示，分拆上市將有利于智網科技“精準把握車聯網行業戰略機遇，加大關鍵技術研發投入，打造專精特新能力”。

智網科技可借助資本市場的力量，培育新的增長引擎，不斷提升市場地位和品牌價值。

作為車聯網領域的領軍企業，智網科技獨立上市后決策機制將更為靈活，能夠更快地響應市場變化，搶占發展先機。

對母公司而言，中國聯通進一步優化產業布局

分拆智網科技上市對中國聯通而言具有深遠戰略意義。

這一舉措是中國聯通深入實施融合創新戰略的具體體現，有助于公司優化產業布局，打造核心競爭力。

通過分拆創新業務獨立上市，中國聯通可以更專注于主營通信、算網、AI業務的發展，同時又能從子公司的成長中獲取投資回報。

白犀牛分析師認為，分拆上市有望助力中國聯通踐行公司的融合創新戰略，實現高質量長遠發展。

從財報數據看，中國聯通2025年前三季度表現穩健，實現營業收入2930億元，同比提升1.0%；公司權益持有者應占盈利為200億元，同比提升5.1%。

分拆創新業務有利于中國聯通釋放多年創新領域經驗價值，發揮業務與市場價值疊加效應，為股東、客戶和社會創造更大價值。

中國聯通正在加快推進從傳統電信服務商向數字科技領軍企業的轉型。

在7月召開的2025中國聯通合作伙伴大會上，董事長陳忠岳表示，公司將“深入實施融合創新戰略，不斷深化算網、數智、數實‘三個融合’，持續推進網絡、技術、服務‘三個向新’”。

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電信運營商或效仿聯通分拆模式

中國聯通分拆智網科技的舉措，很可能為中國移動、中國電信等其他電信運營商提供可借鑒的模式。

三大運營商旗下均擁有眾多專業子公司，這些子公司業務涵蓋云計算、大數據、物聯網等新興領域，完全具備獨立運營和融資的能力。

隨著數字化轉型深入推進，這些創新業務的價值尚未在運營商整體估值中得到充分體現。

通過分拆優質業務獨立上市，不僅可以釋放業務價值，提升整體估值，還能為業務發展提供更直接的資本平臺。

從資本市場角度看，今年以來A股上市公司分拆上市案例頻現。

據統計，年內已有25家A股公司推進分拆上市計劃。從行業分布看，主要涉及信息技術、高端裝備制造、新材料等高新技術產業領域。

中國聯通分拆智網科技的計劃，為電信行業指明了一條通過資本運作實現業務價值重估的可行路徑。

白犀牛評論：

若該案例成功落地，很可能引發同行效仿，推動電信行業迎來一波分拆上市浪潮。

分拆上市可使母公司更聚焦主業，同時讓子公司獲得獨立融資渠道。對電信行業來說，這種模式有助于運營商更好地適應數字經濟發展需求，實現業務結構的優化和轉型升級。

中國移動、中國電信等同行很可能密切關注聯通此次分拆的進展與效果。

隨著數字經濟持續發展，電信運營商們手握大量優質創新業務資產，分拆上市或將成為行業新常態。

在資本市場與產業轉型的雙重驅動下，單一業務結構向多元化生態體系轉變已成為電信運營商不可避免的發展路徑。

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