對陣華為比亞迪，李書福打出一張新牌

01、一星解散，千里聚焦

“智能網聯汽車已從概念探索邁入技術突破、場景應用的新階段。軟件定義汽車，AI成為新的引擎。”10月16日，吉利控股集團董事長李書福在2025年世界智能網聯汽車大會上再次表態。

過去的一年多，為避免重復研發、體驗割裂、成本內耗等問題消解自己在新能源汽車市場建立的優勢，李書福在集團內部展開了一場大整合。其中，在智能化方面，他對旗下A股上市公司重慶千里科技股份有限公司（簡稱“千里科技”）進行了深度重組。

公開資料顯示，千里科技的前身是力帆股份，曾因被判定破產而啟動司法重整。2020年，吉利控股參投的重慶滿江紅股權投資基金成為力帆股份的控股股東，隨后力帆股份更名為力帆科技。2024年9月，昔日“AI四小龍”之一的曠視科技聯合創始人印奇控股的公司，受讓了力帆科技19.91%的股份，并于當年11月當選該公司董事長。

2025年2月，力帆科技再次更名，成了“千里科技”。8月，極氪智駕團隊、吉利研究院智駕團隊、曠視科技旗下的邁馳智行，合并至該公司。10月17日，千里科技發布公告稱，已向香港聯合交易所遞交發行境外上市股份（H股）并在港交所主板上市的申請。若完成港交所IPO，千里科技將形成“A+H”股的格局。

遞交招股書的前夕，在千里科技品牌發布會上，李書福罕見露面，為公司站臺，足見重視程度。幾天后，市場又突然傳來李書福之子李星星創辦了只有五個多月的一星機器人原地解散的消息。一星機器人是一家具身智能創業公司。行業人士分析認為，這一變動的背后，或因其業務方向與吉利重點扶持的千里科技存在重疊。

一星機器人的離職員工劉洋也說，這次關停不是因為技術和市場，更沒有什么客觀原因，就是被“叫停”的，吉利內部或許已經放棄這個項目。

“毫不謙虛地說，我們團隊里確實有不少優秀人才，技術底子不差，但運氣實在是太差了。”劉洋告訴《財經天下》，目前該公司只剩下不到10個員工以及部分實習生在支撐著。對于其他員工的走向，據他介紹，一部分人是從吉利系出來的，可能會回歸吉利；另一部分人是做具身智能方向的，可能會獨立出來創業。

自吉利控股開始推行“一個吉利”戰略以來，各方資源都在集中靠攏。關閉一星，聚焦千里科技登陸港交所，也成了該集團資源整合的關鍵一環。

劉洋感覺可惜的是，一星的部分技術團隊因此遭到友商哄搶，“有人直接來我們辦公室挖人”。

整合勢必會帶來一定的犧牲，當核心資源都在向千里科技傾斜，在團隊利益分配和戰略取舍的天平上，吉利控股也在盡力維持平衡。

直到現在，原極氪智駕團隊、原吉利研究院智駕團隊和原邁馳智行，被整合至千里科技后，仍在磨合中。

極氪前研發人員李勤對《財經天下》表示，盡管領克與極氪已合并，他所在的部門承接了不少領克的新項目，但并未看到領克的相關人員調整到他的團隊中。“像新款領克07、08，還有Z10、Z20，包括領克900——這是極氪接手的第一個領克項目，都是我們在做。項目是接了，但人沒來，資源也沒跟上。”

另外，據接近吉利的知情人士透露，目前極氪和領克車型的智能駕駛研發仍由原極氪團隊主導，原邁馳智行團隊則主要負責銀河系列車型的智駕開發，雙方尚未完成實質整合。盡管在組織架構上已成立千里科技，并對外統一宣發為“千里浩瀚”智駕，但現階段更多的是名義上的整合，實際研發工作仍保持雙線并行。

另有一位在職極氪員工透露，極氪智駕并入千里科技的整合，預計要到10月底才能全部完成。目前，Smart智駕團隊已先行并入極氪。據他了解，后續分工將有所明確：極氪智駕主要負責量產項目的落地推進，原邁馳團隊則聚焦于前沿技術的預研工作。

值得注意的是，目前千里科技實行雙CEO制——千里科技聯席總裁王軍為CEO，極氪副總裁陳奇為聯席CEO，曠視科技聯合創始人楊沐擔任CTO。

在一系列戰略調整的背景下，除吉利系和印奇帶來的團隊外，千里科技還成功引入國際巨頭作為投資者。2025年9月25日，千里科技股東之一的力帆控股與梅賽德斯-奔馳數字技術有限公司簽署股份轉讓協議，后者以13.39億元對價獲得千里科技3%的股份。

截至10月27日，千里科技股價為11.21元，市值也在五年內增長近五倍，達到506.82億元。

02、做“第二個華為”不容易

在對標華為這件事上，李書福從不掩飾自己的雄心。

2025年3月，在吉利汽車2024年業績發布會上，吉利控股行政總裁桂生悅更是直言吉利要與千里科技合作，一起打造“第二個華為”。

在吉利控股的管理層看來，似乎只有這樣，才能讓吉利在未來智能化和自動駕駛領域保持競爭優勢。

既然要做“第二個華為”，注入“華為基因”必不可少。

一方面，千里科技的多位高管來自華為，比如王軍曾主導華為智能汽車解決方案BU，是“引望”技術平臺構建的關鍵人物；陳奇曾在華為擔任自動駕駛團隊創始人及自動駕駛研發部部長；現任千里科技智能座艙業務負責人的姜軍，曾在華為擔任研發主管、自動駕駛產品線核心負責人等職位。

今年，千里科技又迎來兩位前極越的干將，一位是前極越智能座艙負責人張星，另一位是前極越整車產品負責人賈秀江。

另一方面，今年3月，千里科技還發布公告稱，將與重慶兩江產業基金、重慶產業母基金、江河匯、吉利、重慶邁馳、路特斯等聯合簽署《車BU投資框架協議》，共同研發智駕技術。此命名方式很難不讓人想到華為此前被稱為“車BU”，現如今已獨立成為“引望”的團隊。

然而，統一品牌與架構的背后，是千里科技必須直面的一些積重已久的歷史包袱。

比如極氪帶來的一些“包袱”。據李勤講述，極氪某些崗位長期由一人負責，離職后交接不全，導致繼任者看不懂舊代碼，只能另起爐灶。加之吉利許多軟件底層仍沿用沃爾沃的“祖傳代碼”，整體邏輯稍顯陳舊、體驗僵化。

此外，隨著招股書的披露，千里科技也暴露出自己還處于青黃不接的業務轉型期——傳統業務盈利能力在減弱，新興業務仍在“燒錢”。

目前，千里科技的主要業務來源于銷售汽車、摩托車及通用機械等產品，這部分營收占比超過90%。

財報顯示，2022年到2025年上半年，該公司汽車銷售業務的毛利分別為2.69億元、-1.96億元、0.49億元及-0.24億元，對應的毛利率分別為4.7%、-5.3%、1.2%及-0.9%。這意味著，千里科技每輛車都在虧本賣。

資料顯示，該公司汽車銷售主營睿藍汽車。該品牌是由力帆科技與吉利汽車于2022年合資成立的，原負責曹操出行的B端定制車業務。

目前，睿藍汽車在售三款純電產品——緊湊型SUV睿藍7（廠商指導價13.78萬～23.18萬元）、緊湊型MPV睿藍8（廠商指導價13.78萬～23.18萬元）、中型SUV睿藍9（廠商指導價15.99萬～19.79萬元），一款燃油小型SUV睿藍X3 PRO（廠商指導價4.89萬～5.79萬元）。

另外還有專注于網約車市場的車型：睿藍楓葉60S（廠商指導價9.98萬～16.38萬元）、楓葉80V（廠商指導價8.98萬～15.98萬元）。

這些年，睿藍汽車的年銷量一直維持在4萬～5萬輛，今年上半年也只賣了3.87萬輛。其中，銷量較好的睿藍X3 PRO，今年前9個月，累計賣出近2.4萬輛。

早在今年3月就有報道稱，在吉利汽車旗下品牌整合完成后，睿藍汽車也將并入吉利汽車下的中國星產品序列。

相比之下，摩托車業務才是千里科技的亮點，常年來保持著約11%至12%的毛利率，卻也無法覆蓋虧損。過去的三年半，千里科技累計虧損超5億元。

為了盡快完成轉型，千里科技也在加速研發，提出以模型驅動的“AI+車”解決方案，2022年至2025年上半年，投入的研發費用分別為0.91億元、2.15億元、4.07億元及2.88億元。

今年6月份，該公司發布了Afari自動駕駛系統ASD 1.0，能提供L2級智駕能力——包括城市無圖NOA、高速NOA、自動泊車及全場景車位到車位等。千里科技坦言：“尚未自技術解決方案產生收入。”

截至2025年8月底，千里科技的現金及現金等價物還有17.77億元，對于需要巨額投入的新業務而言，這樣的家底顯然還不夠。

03、押注Robotaxi業務

現在，市場留給千里科技變現的時間窗口不長了。

投資者十分關注其AI業務的商業化進展。目前，千里科技的智駕并未為其帶來收入，招股書中明確提到，ADS 1.0是由于2025年6月份首次發布，所以之前的三年半內，其向吉利提供的ASD（Afari自動駕駛系統）交易金額為零。

同時，千里科技也提到，部署其ASD的現有汽車品牌包括吉利銀河、極氪。今年前三季度，吉利銀河銷量為87.5萬輛，同比增長206%；極氪品牌銷量超14萬輛。這哥倆銷量如果持續向上，應該會很快給千里科技帶來可觀的收入。

為此，千里科技針對向吉利控股集團提供ASD的交易，設定了三個年度的交易金額上限。2026年至2028年，分別為88億元、101.2億元和116.4億元。

但在外界看來，千里科技想要得到資本市場的高度認可，還得看其能否減少對吉利的依賴，展現出獨立造血的能力與清晰的市場競爭力。

招股書顯示，2022年至2025年上半年，千里科技來自吉利集團的收入分別為34.23億元、22.49億元、21.44億元和13.78億元，分別占千里科技收入的39.7%、33.6%、30.8%及33.2%。加上千里科技還將向吉利集團提供智駕解決方案，短期內對吉利的營收依賴程度不會降低。

目前，奔馳已經作為千里科技的股東，為其提供了全球性的品牌背書，也為雙方后續的合作打開了更多想象空間。

千里科技也意識到了這些，將觸角伸進Robotaxi領域。這兩年，在資本與技術的雙重驅動下，Robotaxi的商業化前景更有期望了。千里科技也盯上了這個賽道，其Robotaxi解決方案主要采用“輕資產模式”，這樣既能降低前期資本開支，也可以將商業化的部分主動權交給合作伙伴。

10月16日，該公司與成都市政府簽約，共推智能網聯與Robotaxi示范運營。此前，千里科技已制定好18個月的全鏈路布局計劃：一是加速研發L4級智駕方案，2026年年中發布，并聯合吉利打造專用Robotaxi硬件；二是攜手國內外出行平臺共建運營服務系統；三是推動Robotaxi在十座全球城市落地運營，目標在單一城市部署超1000臺。

隨著千里科技赴港IPO的消息傳開，資本市場逐漸看清了李書福在智能化下半場布下的棋局——這家公司，正是他以華為技術做對標，為后續進攻市場，提前備下的牌。

掌握這張“牌”的印奇，也被他寄予厚望。李書福曾評價印奇“是個聰明人”，還稱兩人“一見如故、相見恨晚、一拍即合”。

還記得那天的千里科技品牌發布會的現場，鏡頭定格下了一個意味深長的瞬間，李書福輕輕拍著印奇的肩膀，笑著說，“你多說一點，這是屬于你的時代”。隨后，將話筒鄭重遞到了他手中。

（文中受訪者劉洋、李勤為化名）

（作者 | 楊十二，編輯 | 田夢，圖片來源 | 視覺中國，本內容來自財經天下WEEKLY）