上漲行情按下暫停鍵。10月27日票據市場在早盤短暫沖高后快速回落,短端票仍有支撐,而長端價格率先轉弱。隨著大行降價收票、市場成交趨穩,票據利率出現分化。短漲長跌,市場節奏切換,資金面與情緒雙重博弈下,行情回歸理性。(來源:貼票寶官網)
資金市場動態
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2025年10月27日,為保持銀行體系流動性充裕,人民銀行以固定利率、數量招標方式開展3373億元7天期逆回購操作,操作利率為1.40%,與此前持平;同時發行9000億元MLF,因當日有1890億元逆回購到期及7000億元MLF到期,公開市場口徑下實現資金凈投放3483億元。Shibor方面,隔夜、7天、14天利率分別較前一交易日上行12.20BP、12.80BP、3.50BP,報1.4420%、1.5420%、1.5980%。
轉貼現市場動態
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2025年10月27日,票據轉貼現市場整體震蕩下行。早盤,主要大行收票積極性較上周下降,跨年票需求相對穩定,供需力量趨于平衡。午后,賣盤出票情緒保持活躍,足月票價在大行降價收票帶動下下行明顯,而短期票價相對堅挺。截至尾盤,國股成交參考價:11月0.72%、12月0.81%、1月(跨年)0.26%、2月0.52%、3月0.48%、4月0.64%;較上一個交易日+2bp、+1bp、-2bp、-1bp、-2bp、-2bp。整體來看,市場由前期單邊下行轉向雙向震蕩,機構收票節奏趨穩,短端受需求支撐相對堅挺,長端利率繼續小幅下探。
直貼市場動態
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2025年10月27日供給方面,上周一級市場票源供給攀升至2800億元高位,企業融資貼現需求延續釋放,賣盤出票力量充足。需求方面,受上周末價格上行影響,部分直貼行小幅上調報價,買盤收票意愿相對溫和。供需相互博弈下,今日直貼利率震蕩小幅上行,市場成交維持穩定,整體價格重心略有抬升。
成交數據和明日展望
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上一個交易日各期限票據成交總量約2100億元,其中商票成交約94億元。在資金面偏緊與票據市場調整交織的背景下,貼票寶預計明日票據市場將維持震蕩整理態勢。短端票或小幅企穩,長端價格或延續弱勢。整體判斷:票據利率階段性反彈后進入震蕩區間,市場情緒趨穩、資金成本短期波動可控。
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