巴斯夫2025年三季度盈利微縮 剝離涂料業務揭開戰略轉型

慧正資訊，10月29日，巴斯夫發布2025年三季度財務數據，在挑戰重重的環境下，巴斯夫盈利略高于市場預期，略低于2024年三季度水平。數據顯示，三季度巴斯夫銷售額為143億歐元（2025年三季度調整前：152億歐元），略低于去年同期的148億歐元（2024年三季度報告157億歐元）。集團（包括已終止經營的涂料業務在內）三季度不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益（EBITDA）為15億歐元，與去年同期相比略有下降，減少了7,800萬歐元。

巴斯夫解釋，銷售額的減少主要受到不利的匯率影響，主要涉及美元、人民幣和印度盧比，以及產品價格下降所致。在業務部門表現上，化學品、材料、工業解決方案和農業解決方案業務領域價格下降；表面處理技術、營養與護理業務領域的價格則有所提升。表面處理技術、化學品和材料業務領域的銷量有所增長。

因剔除已經終止的經營業務，所以不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益與去年同期相比略有下降，從15億歐元（2024年三季度報告16億歐元）下降至14億歐元（2025年三季度調整前：15億歐元），主要由于工業解決方案、化學品、材料以及營養與護理業務領域的收益降低所致。表面處理技術和農業解決方案業務領域收益顯著增加，部分抵消了集團收益下降的影響。“其他”業務領域的收益較去年同期有所改善。不計特殊項目的息稅、折舊及攤銷前收益利潤率與去年同期持平，為10%。

巴斯夫集團首席財務官Dirk Elvermann博士在三季度財務數據發布會上表示：“幾乎所有行業和地區的客戶購買行為依然謹慎。即使市場環境挑戰重重，巴斯夫收益仍略高于市場預期，略低于去年同期水平。”

巴斯夫財報中最重要的信息是，與凱雷集團就涂料業務達成的具有約束力的協議。這項交易價值77億歐元，代表了巴斯夫從獨立業務中釋放價值戰略的重要一步。根據協議，凱雷將收購該業務60%的股權，而巴斯夫將保留40%的股權。預計在2026年第二季度交易完成后，巴斯夫將獲得約58億歐元的稅前現金收益，同時保持對未來價值創造潛力的重要敞口。

根據《國際財務報告準則》（IFRS）第5號規定，由于計劃中的分拆，巴斯夫汽車原廠漆涂料、汽車修補漆及表面處理業務自2025年9月30日起被報告為已終止經營業務。即日起，上述業務部門的銷售額和收益不再計入巴斯夫集團或表面處理技術業務領域的銷售額、息稅前收益以及息稅、折舊及攤銷前收益。

除此之外，巴斯夫的財報中還介紹了中國湛江一體化基地的進展情況，目前蒸汽裂解裝置的機械完工已于2025年10月實現，這標志著一個重要里程碑。通過"嚴格的預算紀律和采購卓越性"，公司將項目的總資本支出減少了13億歐元至87億歐元。然而，巴斯夫降低了對該基地近期盈利貢獻的預期，引用"當前市場供應過剩"可能導致比最初預計更緩慢的增長。

巴斯夫對2025年全球經濟環境假設保持不變：

1. 全球國內生產總值增長率：2.0%–2.5%

2. 全球工業生產增長率：1.8%–2.3%

3. 全球化學品生產增長率：2.5%–3.0%

4. 歐元兌美元均價：1歐元兌1.15美元

5. 布倫特原油均價：每桶70美元