電網(wǎng)設(shè)備接連走強(qiáng)，什么原因？

近期，資本市場(chǎng)上有一個(gè)新的投資風(fēng)口——電網(wǎng)設(shè)備板塊異軍突起，在震蕩行情中跑出了亮眼表現(xiàn)。全市場(chǎng)唯一的電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）持續(xù)獲資金關(guān)注，截至11月4日，近一個(gè)月合計(jì)“吸金”超5.8億元，最新規(guī)模達(dá)7.28億元，增長(zhǎng)率超480%。（數(shù)據(jù)來源：wind）

高盛預(yù)計(jì)，未來10年，AI推動(dòng)的全球數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施+能源體系的投資規(guī)模將高達(dá)5萬(wàn)億美元，其中，電網(wǎng)設(shè)備將是這場(chǎng)投資浪潮中最直接的受益者。

什么是電網(wǎng)設(shè)備？

簡(jiǎn)單來說，電網(wǎng)設(shè)備是組成整個(gè)電力系統(tǒng)，用于發(fā)電、輸電、變電、配電和用電所有環(huán)節(jié)的硬件設(shè)施的總稱。它構(gòu)成了電力從生產(chǎn)到消耗的“高速公路網(wǎng)”，是整個(gè)現(xiàn)代能源體系的物理基石。

我們可以從“輸、變、配、用”幾大核心環(huán)節(jié)，來直觀了解一下電網(wǎng)設(shè)備是什么：

輸電設(shè)備

承擔(dān)長(zhǎng)距離、低損耗的電能輸送任務(wù)，需適應(yīng)高電壓、大電流的嚴(yán)苛運(yùn)行環(huán)境。核心設(shè)備包括：特高壓輸電線路、鐵塔、架空絕緣子、線纜、換流閥等。

變電設(shè)備

電力的“交通樞紐”。核心是變壓器，以及用于保護(hù)的斷路器、用于測(cè)量的互感器等，集中在變電站內(nèi)，負(fù)責(zé)電壓的轉(zhuǎn)換和分配。

配電設(shè)備

負(fù)責(zé)將高壓電能降壓至用戶可用電壓，并實(shí)現(xiàn)靈活分配與故障防護(hù)，是連接電網(wǎng)與用戶的 “最后一公里”。如配電變壓器（路邊常見的“電箱”）、開關(guān)柜、環(huán)網(wǎng)柜等，將電能安全地配送至最終用戶。

用電與控電設(shè)備

直接面向終端用戶，實(shí)現(xiàn)電能的最終使用與監(jiān)測(cè)管理，呈現(xiàn)智能化、便捷化趨勢(shì)。包括新能源車充電樁、智能電表、繼電保護(hù)裝置、調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)等。

電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)的幾大驅(qū)動(dòng)因素

當(dāng)前，電網(wǎng)設(shè)備板塊已從傳統(tǒng)的“公用事業(yè)”屬性，轉(zhuǎn)變?yōu)槌休d能源革命與科技革命的核心賽道。其背后的驅(qū)動(dòng)力可以歸結(jié)為以下幾個(gè)方面：

政策強(qiáng)支撐。在國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略指引下，新型電力系統(tǒng)的藍(lán)圖已經(jīng)繪就?！笆逦濉?規(guī)劃建議明確新型能源體系建設(shè)主線，中長(zhǎng)期利好特高壓、柔性直流輸配電、數(shù)智化電網(wǎng)等領(lǐng)域。

需求爆發(fā)性增長(zhǎng)。2027年新型儲(chǔ)能裝機(jī)需達(dá)1.8億千瓦，充電樁需建成2800萬(wàn)個(gè)，直接拉動(dòng)儲(chǔ)能變流器、快充設(shè)備等需求。

全球市場(chǎng)機(jī)遇。海外電網(wǎng)老化與新能源轉(zhuǎn)型催生替換需求，據(jù)海關(guān)總署發(fā)布2025年9月，電力設(shè)備出口表現(xiàn)穩(wěn)定，1-9月累計(jì)出口金額達(dá)到655.96億元，同比增36.33%。

技術(shù)升級(jí)。電網(wǎng)正從“傻大粗笨”的傳統(tǒng)機(jī)械式，向擁有“感知、決策、自愈”能力的智能化系統(tǒng)演進(jìn)。這催生了對(duì)電力通信、傳感器、智能巡檢（如無人機(jī)）、數(shù)字孿生等新技術(shù)和設(shè)備的需求。

AI算力爆發(fā)。AI技術(shù)的快速發(fā)展，帶來全球數(shù)據(jù)中心的電力需求正在爆炸式增長(zhǎng)，倒逼電網(wǎng)配套升級(jí)，為電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)提供了新的增長(zhǎng)空間。

“算力的盡頭是電力”正逐漸演變成全球共識(shí)。這一輪電網(wǎng)設(shè)備的持續(xù)走強(qiáng)，可能只是長(zhǎng)期行情的開端。

如何借道指數(shù)投資？

當(dāng)前，電網(wǎng)設(shè)備板塊正迎來 “新型電力系統(tǒng)建設(shè) + 全球化需求爆發(fā)” 的雙重機(jī)遇。從國(guó)內(nèi)的配網(wǎng)改造、特高壓建設(shè)到全球的電網(wǎng)升級(jí)出海，多重動(dòng)力驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)入高景氣周期。

對(duì)于普通投資者而言，個(gè)股選擇難度較大，作為全市場(chǎng)唯一跟蹤中證電網(wǎng)設(shè)備主題指數(shù)的電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）提供了一鍵布局的便捷工具。

電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）跟蹤中證電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)，申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類看，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)占比79.9%，為全市場(chǎng)電網(wǎng)設(shè)備含量最高的指數(shù)。細(xì)分來看，根據(jù)申萬(wàn)宏源三級(jí)行業(yè)分類，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)包括電網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備、輸變電設(shè)備、配電設(shè)備、線纜部件及其他等。

數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.10.31。左圖為申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類，右圖為申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)分類。

指數(shù)集中度高，前十大成份股合計(jì)權(quán)重達(dá)54%，涵蓋了特變電工、國(guó)電南瑞、思源電氣、中天科技等行業(yè)龍頭，具備較高的行業(yè)代表性。持倉(cāng)股特高壓權(quán)重占比高達(dá)63.35%，充電樁含量61.17%，“核聚變”含量15.3%，均為全市場(chǎng)最高；虛擬電廠含量42.57%，同類指數(shù)最高。

數(shù)據(jù)來源:wind，截至2025.9.30，對(duì)比指數(shù)特高壓指數(shù)(884190.WI)，充電樁指數(shù)(885461.TI)、虛擬電廠指數(shù)(886004.TI)、可控核聚變指數(shù)(886065.TI)。

近期，電網(wǎng)設(shè)備ETF聯(lián)接基金（025856/025857）正在發(fā)售，2025年11月21日（含）為最后認(rèn)購(gòu)日，敬請(qǐng)關(guān)注~

風(fēng)險(xiǎn)提示：1.以上基金為股票型基金，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金，屬于中高風(fēng)險(xiǎn)(R4)品種，具體風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果以基金管理人和銷售機(jī)構(gòu)提供的評(píng)級(jí)結(jié)果為準(zhǔn)。2.以上基金為指數(shù)基金，投資者投資于本基金面臨跟蹤誤差控制未達(dá)約定目標(biāo)、指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)、成份券停牌等潛在風(fēng)險(xiǎn)。ETF聯(lián)接基金存在聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)，跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)，與目標(biāo)ETF業(yè)績(jī)差異的風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)編制機(jī)構(gòu)停止服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，標(biāo)的指數(shù)變更的風(fēng)險(xiǎn)，成份券停牌或違約的風(fēng)險(xiǎn)等。3.投資者在投資本基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。4.基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在投資者做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。6.中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)本基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險(xiǎn)。7.本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。8.本資料中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成對(duì)于投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。