一科創板IPO終止審核！去年扣非凈利潤同比下降45%

文/西風

11月5日，上交所公布對福建海創光電技術股份有限公司科創板IPO終止審核的決定，直接原因是公司及保薦機構興業證券撤回申報。公司IPO申報于2023年5月5日獲得受理，完成了第一輪問詢，到今天被終止審核，剛好歷時2年半。

公司前身有限公司成立于2016年3月，2021 年 11 月整體變更為股份有限公司。公司目前注冊資本6516.72萬元。公司控股股東為福州融普，實際控制人為凌吉武先生，控制公司的表決權比例為 30.21%，現任公司董事長、總經理。凌吉武1962年出生，畢業于中國科學院物理研究所凝聚態物理專業，碩士研究生學歷。

一、激光雷達業務是公司收入的主要來源，外銷收入占比持續上升

海創光電專注于激光光學元器件及模組的研發及產業化，隨著公司研發能力的不斷增強，公司業務實現了快速發展，已經成為全球主要的車載激光雷達核心元器件及模組供應商。公司的產品主要包括激光光學元器件和激光模組。公司掌握了1.5μm MOPA 激光技術等十余項核心技術。公司核心技術已產業化應用于自動駕駛、工業激光、生物醫療及光通訊領域。

公司主營業務收入來自于4大板塊：激光雷達業務、工業激光業務、光通訊業務、生物醫療及其他業務，其中，激光雷達業務是公司收入的主要來源。2022年、2023年、2024年，激光雷達業務分別貢獻公司業務收入的51.18%、58.18%、48.96%。

2022年、2023年、2024年，公司主營業務收入中外銷收入分別為 10705萬元、15169萬元、24075萬元，占各期主營業務收入的比重為 17.75%、18.21%、36.56%，境外銷售的收入規模呈上升趨勢，外銷客戶主要分布在美國、德國、瑞士及國內保稅區等國家或地區，最近一期直接對美國客戶的主營業務收入占比約 19%，但對美國客戶出口的產品主要是直接運送到客戶位于泰國的代工廠。

二、2024年扣非凈利潤6221萬元，同比下降45%

2022年、2023年、2024年，公司實現營業收入分別為60564萬元、83346萬元、66055萬元，扣非歸母凈利潤分別為5601萬元、11436萬元、6221萬元。2024年營收同比下降20.75%，扣非凈利潤同比下降45.60%。

公司在招股書中解釋：公司2024 年業績下滑主要系激光雷達業務發展不及預期所致，具體而言主要因客戶圖達通與 A 公司引入第二供應商以及激光雷達主要產品價格下調，導致激光雷達業務收入下滑。同時，受行業需求疲軟、競爭激烈、主要產品價格下降等因素影響，2024 年工業激光業務也出現一定程度的下滑。

公司選擇的具體上市標準為：預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。

三、3年累計研發費用為1.7億元

公司最近三年（2022-2024年度）累計研發費用為16997.49萬元。截至2024年12月31日，公司研發人員為235人，占當年員工總數的比例為14.27%，超過10%。截至2025年2月28日，公司共擁有19項應用于主營業務并能夠產業化的發明專利。

四、激光雷達業務存在較多不確定性因素，特斯拉采取以攝像頭為主導的純視覺方案

如前述，激光雷達業務是公司收入的主要來源。公司激光雷達業務相關產品為車載激光雷達模組及相關光學元器件，主要應用于車載激光雷達。

自動駕駛目前存在兩種主流技術路線，一種是以攝像頭為主導的純視覺方案，另一種是以激光雷達為主導的多傳感器融合方案。攝像頭具有獲取的圖像包含豐富的色彩、紋理、輪廓、亮度等信息，且成本更低等優勢；但攝像頭對光照變化敏感，在黑暗、炫光等場景下處理能力不足，且測距、測速性能相對不足，成熟的純視覺方案需要極大的訓練數據庫及大量專業人員以開發可靠算法。激光雷達具有精度高、探測范圍廣、穩定性強等特點，并能夠對周圍環境進行實時3D 建模，但目前激光雷達成本相對較高。目前，特斯拉采取以攝像頭為主導的純視覺方案，而其他主流車企則采取以激光雷達為主導的多傳感器融合方案。同時，多傳感器融合方案亦面臨905nm、1.5μm 波長光源的具體技術路線的競爭。

公司激光雷達業務包含的產品主要為激光雷達光學元器件、模組，相關產品目前主要應用于1.5μm 波長光源的激光雷達中，若純視覺方案被更加廣泛地采用，或者多傳感器融合方案中1.5μm 波長光源技術路線發展不及預期，將影響市場對激光雷達及公司相關產品的需求，從而對公司的經營業績帶來較大不利影響。

招股書特別提示了激光雷達業務發展存在較多不確定性因素的風險。

五、圖達通為第一大客戶，2025年通過對圖達通的投資形成關聯關系

2022年、2023年、2024年，前五大客戶貢獻營收總額占公司總營收的比例分別為63.78%、63.62%、56.15%。

圖達通是公司報告期第一大客戶。圖達通包括Innovusion Inc.、圖達通智能科技（蘇州）有限公司、圖達通智能科技（寧波）有限公司、圖達通智能科技（武漢）有限公司、圖達通智能科技（德清）有限公司。2025 年 3 月 28 日，為加強公司與圖達通的戰略合作，公司與 InnovusionHong Kong Limited 及其境內子公司圖達通平湖簽訂投資合同，約定由公司以人民幣 3,000 萬元（折合 418.1068 萬美元）增資入股圖達通平湖，入股價格為 1美元/美元注冊資本，持股比例為 4.6883%。2025 年 3 月 31 日，公司完成了該投資款的支付。該項投資未導致公司與圖達通形成關聯關系。

六、IPO募資金額及募投項目

公司IPO擬募資7.6億元。本次發行募集資金扣除發行費用后的凈額，將按照項目的輕重緩急順序投資于以下項目：