中時(shí)通：煎熬期撞上關(guān)稅互降！美玉米大量來華可能性多大？

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

11月6日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨玉米市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱，總體看跌多漲少！近期玉米市場(chǎng)呈現(xiàn)出典型的震蕩格局，多空因素激烈博弈，區(qū)域分化愈發(fā)明顯。

分別來看，

山東華北：山東市場(chǎng)如同“搖擺的鐘擺”，深加工到貨量波動(dòng)主導(dǎo)價(jià)格震蕩。企業(yè)根據(jù)門前送糧車輛靈活調(diào)價(jià)，門前上量減少，部分庫(kù)存低位的廠家小幅上調(diào)收購(gòu)價(jià)以吸引優(yōu)質(zhì)糧源；而門前到貨量增加時(shí)則順勢(shì)壓價(jià)。當(dāng)前市場(chǎng)核心矛盾在于基層惜售情緒與品質(zhì)分化：受前期漲價(jià)刺激，農(nóng)戶對(duì)優(yōu)質(zhì)玉米持糧待漲心態(tài)堅(jiān)定，導(dǎo)致市場(chǎng)流通糧源偏緊；但受降雨影響的差質(zhì)潮糧仍面臨出貨壓力，制約整體上漲空間。

東北內(nèi)蒙：東北市場(chǎng)正處于“暴風(fēng)雨前的寧?kù)o”，新糧上量壓力與政策托底并存。中儲(chǔ)糧開庫(kù)收購(gòu)及飼料企業(yè)跨區(qū)采購(gòu)，為市場(chǎng)注入信心。然而，吉林新糧集中上市、鐵路運(yùn)費(fèi)優(yōu)惠力度收緊，加劇本地供應(yīng)壓力與外運(yùn)成本。貿(mào)易商建庫(kù)謹(jǐn)慎，多采取分批策略，市場(chǎng)尚未形成趨勢(shì)性上漲動(dòng)力，短期以底部震蕩為主，優(yōu)質(zhì)糧源更受青睞。

晨間提示：

當(dāng)前玉米市場(chǎng)正處于“擠水分、探底部”的階段，多空力量激烈交鋒，短期震蕩難免！11月東北正值新糧集中上量階段，基層農(nóng)戶售壓仍然存在，而華北地區(qū)新糧入市也在不斷擴(kuò)大，短期內(nèi)價(jià)格下行壓力依舊較大。此外，小麥庫(kù)存投放的不確定性以及進(jìn)口玉米等因素，也對(duì)玉米行情產(chǎn)生影響。

但政策底與質(zhì)量底也在逐步夯實(shí)玉米底部空間。

一方面，隨著新糧入市潮結(jié)束和冬季存儲(chǔ)條件改善，持糧主體心態(tài)將逐步恢復(fù)，疊加華北優(yōu)質(zhì)干糧偏緊；東北直收糧結(jié)束后地趴糧上市有限，且東北農(nóng)戶惜售情緒與中儲(chǔ)糧收購(gòu)形成支撐。

另一方面，四季度作為玉米消費(fèi)旺季，深加工領(lǐng)域利潤(rùn)的提升以及飼料養(yǎng)殖領(lǐng)域的剛需，也將對(duì)玉米價(jià)格形成有力支撐。

與此同時(shí)，進(jìn)口玉米短期難有增量，小麥替代優(yōu)勢(shì)喪失，減少了外部供應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的沖擊。

總而言之，目前潮糧的上市洪峰仍將主導(dǎo)市場(chǎng)，價(jià)格或延續(xù)震蕩態(tài)勢(shì)，且鑒于供應(yīng)壓力仍大，趨弱還是主流趨勢(shì)。但下跌過程也難一蹴而就，仍會(huì)出現(xiàn)階段性反彈行情。尤其是隨著潮糧壓力逐步消化，在政策托底和替代缺失的背景下，疊加冬季儲(chǔ)存便利與下游補(bǔ)庫(kù)需求，優(yōu)質(zhì)糧源有望引領(lǐng)市場(chǎng)企穩(wěn)反彈。

此外，11月5日我國(guó)財(cái)政部發(fā)布公告，為落實(shí)中美經(jīng)貿(mào)磋商達(dá)成成果共識(shí)，調(diào)整對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)進(jìn)口商品加征關(guān)稅，即在一年內(nèi)繼續(xù)暫停實(shí)施24%、保留10%。終止對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，即取消對(duì)雞肉、小麥、玉米、棉花加征的15%關(guān)稅，取消對(duì)高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征的10%關(guān)稅。

因此，自11月10日起13時(shí)01分起，大多數(shù)中國(guó)輸美商品整體關(guān)稅壓力明顯下降！現(xiàn)階段消息顯示，前有采購(gòu)美豆，后有詢價(jià)美麥。對(duì)于萬(wàn)眾矚目的美國(guó)玉米會(huì)不會(huì)大量來華，結(jié)果或可能多是“雷聲大雨點(diǎn)小”！

一則，國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)增加、生豬產(chǎn)能較前兩年下降導(dǎo)致需求不迫切，進(jìn)口總體規(guī)模受限。

二則，美國(guó)玉米關(guān)稅雖下調(diào)，但仍有10%的額外關(guān)稅！且當(dāng)前中國(guó)玉米進(jìn)口來源已多元化，巴西玉米等替代來源占據(jù)主要份額，美玉米在華進(jìn)口占比近年持續(xù)下滑，即便中美貿(mào)易緩和，其進(jìn)口數(shù)量和占比也難以大幅提升。

來源：中時(shí)通