高盛：對沖密集做空小米，泡泡瑪特大跌，AI時代的生存法則

最近小米和泡泡瑪特大跌，很多會員朋友很擔(dān)心，到底怎樣的企業(yè)還值得投資，靈哥這里寫一下我自己的觀點。

高盛發(fā)了個報告，認為小米受輿論負面等影響，現(xiàn)在對沖基金正在密集對其做空，并下調(diào)其目標(biāo)價。

互聯(lián)網(wǎng)有句話說，高盛反買，別墅看海，懂行的都會心一笑，華爾街玩這類把戲也不是一天兩天了。

但并不是說小米過去的營銷沒有問題，某種程度，過度營銷是大問題。

更深刻來說，這是一次百年未遇的大變局，即人類社會究竟往哪里去，作為人類的文明之光，中國社會究竟往哪里去？

靈哥套用一個心理學(xué)名詞，虛假自體VS真實自體，人類社會往虛假自體的方向去，就是往毀滅的方向，往真實自體的方向，那就是重生涅槃的方向。

科胡特是最早提出這一概念的心理學(xué)家，在他看來，適當(dāng)?shù)淖詰偈呛玫模@可以維系一個人的自體凝聚，并且有時間可以通過搞事業(yè)等方式來修補童年缺損。

真實自體就是能一個人本來的樣子，人類社會那些個本來的正常欲望和需求，無論是生存，連接，親密關(guān)系，繁衍等。

虛假自體/夸大自體是為了掩蓋自體缺損而被我執(zhí)控制，虛構(gòu)/夸大的需求，俗稱人性的弱點，而過去的資本主義就很善于利用人性的弱點，從而把中產(chǎn)割成無產(chǎn)。

小米過去既滿足用戶的真實自體需求，也滿足用戶的虛假自體需求，即小米的產(chǎn)品用嶄新的工業(yè)設(shè)計，生態(tài)布局擠占掉本來山寨貨的產(chǎn)品，這是真實自體的消費升級需求。

但小米過去也滿足用戶的虛假自體需求，比如年輕人的第一輛車，山寨世界名車的造型，小字營銷最強鋼等。

用戶通過雷布斯發(fā)布會的“儀式感”，對細節(jié)的極度拆解和各種高大上參數(shù)的展示，獲得虛假自體的滿足感，從而構(gòu)成下單的沖動。

得承認，不是小米一家是這樣做，過去幾乎所有企業(yè)，特別是有互聯(lián)網(wǎng)基因的企業(yè)都是這樣搞的。

但今天中國社會總體在去“虛假自體”，比如舔狗經(jīng)濟崩塌了，高端餐飲關(guān)閉潮，奢侈品下滑，直播電商也大不如以往。

因此小米的挑戰(zhàn)在于是否能有一次徹底的營銷模式轉(zhuǎn)型，減少對虛假自體的滿足，堂堂正正的高舉民族企業(yè)，高舉做優(yōu)質(zhì)的中國產(chǎn)品的大旗。

另外一個主要在滿足虛假自體需求的企業(yè)是泡泡瑪特。靈哥在知識星球是最早提醒看好泡泡瑪特前景的，也是最早提醒泡泡瑪特到頂了！

這一次泡泡瑪特直播間最出現(xiàn)的79很貴，反正有人買單，然后造成周五股價大跌。

真正的核心問題是，泡泡瑪特的“情緒經(jīng)濟”到底還能火多久，換句話說，用戶還會“傻”多久。

不要用現(xiàn)狀來推未來，你會失望。如果你穿越回幾年前，沒人相信房地產(chǎn)會倒，舔狗經(jīng)濟會崩潰。

泡泡瑪特的玩具到底是Fad，還是IP，這是值得深思的問題，F(xiàn)ad（也就是一時的風(fēng)靡，潮流）往往來的快，去的快。

你固然可以說泡泡瑪特是搭建了一個設(shè)計師的平臺和全球的零售分銷網(wǎng)絡(luò)，但其賣的東西歸根到底并不是一種滿足真實自體的剛需用品。

靈哥并不是說泡泡瑪特就沒有價值，而是認為泡泡瑪特如果真的想做成百年老店，至少應(yīng)該把產(chǎn)品的質(zhì)量做好一點。

如果連popmart都能印成pop maet，那遲早是會被用戶拋棄的。

記住，在AI時代，正是因為假的越來越多，內(nèi)容的創(chuàng)造越來越廉價，真實反而變成稀缺，真誠才是必殺技。

外網(wǎng)一個知名的AI開發(fā)者Arnon Shimoni寫了一篇文章，無窮無盡的AI內(nèi)容是一場災(zāi)難。

他拿電子郵件廣告舉例，以前如果要寫一個情真意切的個性化推廣郵件，需要一小時50美元的人工成本，一個用戶平均每天每周能收到10封郵件，他對該推廣內(nèi)容是否真實的判斷成功率有80%。

但現(xiàn)在，成本為零，用戶一周被轟炸200封郵件，而用戶如果一封封看，能識別其真實有效的成功率只有20%。

信噪比崩潰了，也就是說用戶現(xiàn)在要花在識別這些真實性的成本遠遠超過可能的收益。

所以現(xiàn)在美國已經(jīng)很多人不再接陌生電話，也不再看郵箱里面的一封封郵件了，直接就放棄了。

文章說，現(xiàn)在不是說需要不需要這個產(chǎn)品的問題，而是憑什么我要相信你的問題？

誰是真實的、誰是可靠的、我到底該關(guān)注誰？

文章的結(jié)論并不是說不需要AI了，而是AI只能輔助，建立真正的情感聯(lián)結(jié)和信任，仍然只能靠人，品牌必須能清晰體現(xiàn)出人類的領(lǐng)導(dǎo)力與溫度。

小米也好，泡泡瑪特也好，更多的中國之光的企業(yè)也好，還是否值得投資，要看企業(yè)是不是真的對客戶誠意滿滿！如果一味滿足虛假自體的企業(yè)，走快捷徑營銷路線的終究不長久。

而中國整個社會正在黨的領(lǐng)導(dǎo)下，發(fā)生一場深刻的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，從過去廉價美元資本時代滿足“虛假自體”的經(jīng)濟模式，轉(zhuǎn)型為滿足“真實自體”的人民經(jīng)濟。

（全文完）

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