重磅：央行即將抹掉部分“老賴”的不良信用

今天央行發(fā)布的這篇報告，是我認為近年來央行最精彩的一期報告。

“精彩”就精彩在既在總體上保持了繞來繞去的文風，又時常冷不丁從官話套話車轱轆話群中拋出幾句大實話。

過癮，我在首讀時就多次笑出了聲。

可惜我只敢解讀四點：

1

開篇在云山霧罩中，突然來了一句直抒胸臆的：

推動社會綜合融資成本下降。健全市場化的利率調(diào)控框架，強化利率政策執(zhí)行，有效發(fā)揮市場利率定價自律機制作用，帶動存貸款利率下行。

這是在直接告訴我們：接下來要么降準要么降息，至少也得是精準降息。

2

降息意味著企業(yè)融資成本下降，但依然由存款者來買單。

作為官方報告，下面這段話相當于在罵街了。

央行罵+警告“極少數(shù)”商業(yè)銀行不要內(nèi)卷，別企圖用“變相低息”來完成貸款任務。

我們反過來想，以前烈火烹油日子好過時，企業(yè)都是跪求銀行賜貸款額度的。

現(xiàn)在銀行反而用低息來“促銷”，不又一次證明越來越多的人已經(jīng)不貸款了嗎？

央行真正的殺招是這句：

“督促銀行不發(fā)放稅后利率低于同期限國債收益率的貸款”

翻譯： “從今天起，任何發(fā)放給企業(yè)的貸款利率必須≥國債利率 + 合理風險溢價（至少高1-2個點）”。

不難想象之前的這段時間，貸款利率的“可操作空間”有多大。

是誰拿到了比國債收益率還低的貸款額度了呢？

不得而知。

另外，央行罕見地直接表達：

存款利率下降慢，會壓縮銀行凈息差……

意思太明顯了吧。

目前各個大銀行一年期定存利息是0.95%，在實操中加上一些補貼可能會達到1.3%（個別小銀行可能會更高一點）。

如果你的投資能力僅限于存錢，那么還是我常說的那句話：盡快存，否則利息還將持續(xù)走低。

3

最近，現(xiàn)在及以后的貸款及社融數(shù)據(jù)很拉……

嗯，很不盡如人意。

這是央行在這份報告里告訴我們的。

繞來繞去，其實就是想打個預防針：接下來人民幣貸款啊，社融啊，增速還會下降，你們可別大驚小怪。

我已經(jīng)盡力了，但若你們這群頑固派就是不肯貸款，我也沒辦法。

雖然社融總量不理想，但我也有成績可說，那就是力爭把社融結構給弄好。

也就是繼續(xù)發(fā)債，繼續(xù)發(fā)新股，讓“直接融資”占比社融的比重繼續(xù)提高，也算是一個業(yè)績。

股市必須好，發(fā)新股才有人買單，但新股多了，對股市長久發(fā)展是利好嗎？

不知道。

也沒人在乎。

4

央行又一次在文件里正式繼續(xù)鼓勵消費貸款。

最重磅的是：央行再次正式提出修復一部分老賴的個人信用。

10月底，潘行長已經(jīng)在公開講話中提及這件事，此番算是官宣了。

細節(jié)還不知道，有官媒“預測”你欠款在五萬塊或十萬塊以下都有可能被摘掉老賴的帽子。

請注意，不是你欠的錢不用還了，而是你才欠這點錢啊，那就不給你戴上“老賴”的帽子了。

那你是不是會受到一些鼓勵，繼續(xù)“奮斗”，賺錢還貸、消費呢？

可見啊……

可見欠款的人是很多還是很少呢？

你先別上頭，央行這么做的目的并不是心疼你，同樣，人家央行也很直接地說明自己的目的了：

是為了促進消費。

下一步，促進物價回升也將是央行重要的KPI。

我們能做到的，就是在力所能及的前提下多消費，算是實打實地愛國。

A股正式進入到一年當中時間最長的只能靠捕風捉影炒股的時段了，三季報全部結束，年報最晚到明年4月底才完全公布，沒有業(yè)績抓手，那就亂拳揮舞吧。

震蕩，隨機炒，甚至炒馬年（不管業(yè)績，只要名字中帶“馬”字且好聽的股票），輪番炒，上竄下跳，量化的舞臺到了……

實在不行你去買點公募量化吧。

能力弱者請謹慎看護住自己的血汗錢，別到時候都站穩(wěn)4000了，你還是賠錢的。

關于消費股，還是以前的老觀點，我以前說過：假如CPI肯配合的話，消費股頂多反彈，絕無可能反轉。

在10月CPI的“配合”下，消費股現(xiàn)在只是在反彈一段，多長不知道。

供參考。

本人堅信中國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變。

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