律師解讀：家族信托如何成為企業(yè)家財富傳承的“護(hù)城河”

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2012年，國內(nèi)首單家族信托落地。十余年后的2024年末，這個數(shù)字突破8000億元。

這不是簡單的財富管理工具，是第一代企業(yè)家們面對傳承焦慮時的選擇。

新《公司法》2024年7月1日實施后，橫向法人人格否認(rèn)、縱向法人穿透、股東失權(quán)制度。。。企業(yè)家們突然發(fā)現(xiàn)，公司債務(wù)和個人財產(chǎn)之間的“墻”變薄了。人財物混同？刺破法人面紗，個人承擔(dān)無限連帶責(zé)任。這時候家族信托的價值就顯現(xiàn)出來——信托財產(chǎn)獨立性和不可強制執(zhí)行性，能把家族財產(chǎn)和企業(yè)債務(wù)隔開。

但真正讓企業(yè)家們動心的，還是“身后事”。

法定繼承、遺囑繼承，都繞不開繼承權(quán)公證，程序繁瑣，繼承人之間很容易產(chǎn)生矛盾，最后對簿公堂的不在少數(shù)。家族信托就簡單多了，合同約定好怎么分，信托公司按約執(zhí)行，避免了法律程序的不確定性，也減少了后代之間的財產(chǎn)糾紛。

婚姻財產(chǎn)分割也是高凈值人群的痛點。婚后所得共同財產(chǎn)原則下，一旦婚變，財產(chǎn)分割很麻煩。2025年2月1日起施行的《民法典婚姻家庭編解釋（二）》對婚內(nèi)財產(chǎn)分割又提出新要求。家族信托能把婚前個人財產(chǎn)裝進(jìn)去，婚姻存續(xù)期間的增值部分也不會被當(dāng)作共同財產(chǎn)分割，配偶無權(quán)主張。

還有一個容易被忽視的功能——隔代傳承。按現(xiàn)行法律，孫子孫女不是法定繼承人，想把財產(chǎn)直接傳給他們，法定繼承做不到，遺贈也有不確定性。家族信托可以指定孫輩為受益人，合同約定好分配方案，合法合規(guī)地實現(xiàn)隔代傳承。

上市公司實控人更關(guān)心股權(quán)穩(wěn)定。生老病死、婚姻變化、債務(wù)問題，都可能導(dǎo)致股票外流或被分割，影響實際控制權(quán)。上市公司股票信托能解決這個問題，既隔離風(fēng)險，又實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，引入職業(yè)經(jīng)理人機制，企業(yè)永續(xù)經(jīng)營有了保障。

門檻是個問題。家族信托起步1000萬，對很多人來說不算低。保險金信托門檻低一些，杠桿高，保費撬動數(shù)倍保險金，發(fā)生保險事件后，保險金進(jìn)入信托賬戶，按約定分配給受益人。

稅務(wù)籌劃也是考量之一。雖然國內(nèi)暫未開征遺產(chǎn)稅，但世界范圍內(nèi)很多國家稅率高達(dá)40%甚至50%。家族信托在資金置入、運營管理、收益分配三端暫無征稅依據(jù)，一旦遺產(chǎn)稅開征，這個優(yōu)勢就很明顯了。

除了財富傳承，家族信托還能承載企業(yè)家的其他愿景。藝術(shù)藏品裝進(jìn)信托，由信托機構(gòu)管理分配；慈善基金會作為受益人，企業(yè)家的慈善事業(yè)得以延續(xù)。

但家族信托不是萬能的。

合同條款設(shè)計、股權(quán)信托架構(gòu)搭建、收益分配制度落地，每個環(huán)節(jié)都需要專業(yè)人士嚴(yán)謹(jǐn)把控。委托人不是唯一受益人時，信托才能發(fā)揮隔離功能；信托設(shè)立前就有的債務(wù)，信托財產(chǎn)可能被強制執(zhí)行；受益人揮霍無度，分配條款設(shè)計不當(dāng)，傳承效果會大打折扣。

家族信托在國內(nèi)發(fā)展十余年，從最初的單純資金信托，到現(xiàn)在的股權(quán)信托、保險金信托、慈善信托，功能越來越豐富，架構(gòu)越來越復(fù)雜。境內(nèi)信托和境外離岸信托互補，滿足企業(yè)出海和全球資產(chǎn)布局需求，這是財富管理的深水區(qū)。

企業(yè)家們的需求其實很簡單：財富守得住，傳得下去，后代過得好。家族信托提供了一種可能性，但能不能實現(xiàn)，取決于方案設(shè)計是否專業(yè)、合同條款是否嚴(yán)謹(jǐn)、后續(xù)執(zhí)行是否到位。

這不是買個產(chǎn)品那么簡單，是一整套系統(tǒng)工程。

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