“科創板國產GPU第一股”定了！摩爾線程宣布申購

芯東西（公眾號：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西11月13日報道，今日，北京GPU龍頭摩爾線程發布科創板上市招股意向書、發行安排及初步詢價公告，有望成為科創板首家以AI GPU為主營業務的上市公司。

摩爾線程網下申購代碼為688795，網上申購代碼為787795，擬發行7000萬股，占發行后總股本的14.89%。其初步詢價日為11月19日，網下/網上申購日為11月24日，網下繳款日及截止時間為11月26日16點，網上繳款日及截止時間為11月26日終。

截至招股意向書公告日，摩爾線程尚未盈利，如上市時仍未盈利，自上市之日起將納入科創成長層。

摩爾線程和保薦人（主承銷商）擬于11月14日至11月17日視情況向符合要求的網下投資者進行網下推介。

其科創板IPO于2025年6月30日獲受理，9月26日過會并提交注冊，10月30日注冊生效，從受理至注冊僅用時4個月，如今距離上市只剩臨門一腳。

該公司本次發行募集資金將投入以下項目：

根據招股書，摩爾線程成立于2020年6月，注冊資本為4億元，法定代表人、實際控制人是其創始人、董事長、總經理張建中，目標是成為具備國際競爭力的GPU領軍企業，為融合AI和數字孿生的數智世界打造先進的計算加速平臺。

摩爾線程自2020年成立以來，以自主研發的全功能GPU為核心，致力于為AI、數字孿生、科學計算等高性能計算領域提供計算加速平臺，已成功推出四代GPU架構，并拓展出覆蓋AI智算、云計算、個人智算等應用領域的計算加速產品矩陣。

2022年至2024年，摩爾線程的營收由0.46億元增至4.38億元，近三年營收復合增長率超過200%，2025年1-6月營收為7.02億元，持續經營能力不斷提升。

▲2022年~2025年1-6月摩爾線程營收、凈利潤、研發支出變化（芯東西制圖）

同期，其研發費用金額較高，報告期內分別為11.16億元、13.34億元、13.59億元、5.57億元。

截至2025年6月30日，摩爾線程累計未彌補虧損為16.04億元。

該公司預計最早可于2027年實現合并報表盈利，當2027年收入達到59.83億元，同時整體毛利率達到61%的前提下，2027年其方可實現合并報表盈利。該盈利包含30,704萬元政府補助帶來的收益，扣除該收益后，摩爾線程2027年處于微利狀態。

報告期各期末，其存貨賬面價值分別為2.51億元、2.75億元、6.47億元、5.12億元，占總資產的比重分別為12.11%、13.79%、9.14%、7.29%，占比相對較高；存貨跌價準備余額分別3855.71萬元、5249.55萬元、7153.20萬元、7111.47萬元，計提比例分別為13.30%、16.03%、9.95%、12.20%。

同期，其預付賬款金額分別為4750.47萬元、7614.62萬元、5.67億元、11.35億元，占流動資產比例分別為3.58%、4.79%、 8.37%、17.01%，主要是公司采購原材料等的預付貨款。

截至2025年9月末，摩爾線程總資產較2024年末減少3.40億元，下降4.80%，總負債較2024年末增長2.12億元，上升 8.18%；歸屬于母公司所有者權益較2024年末減少5.52億元，下降 12.29%，主要原因是該公司2025年1-9月的經營及研發活動持續投入，總資產和所有者權益規模較去年年末有所下降，總負債規模有所上升。

2025年1-9月整體，受AI蓬勃發展及國產化進程加速的背景影響，摩爾線程業績呈現上升趨勢，營收快速增加，虧損規模有所收窄，2025年1-9月營收較2024年同期上升5.06億元，上升181.99%，歸母凈利潤較2024年同期上升1.67億元，虧損較同期收窄18.71%。

2025年1-9月整體，其經營活動以及籌資活動產生的現金流量凈額與去年同期基本保持穩定，投資活動產生的現金流量凈流出額增加，主要是該公司2024年末完成Pre-IPO輪融資，為提升閑置資金管理效率，在2025年內適當購入銀行理財產品所致。

摩爾線程預計2025全年營收為12.18億元至14.98億元，同比增長177.79%至241.65%；預計扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為-12.38億元至-8.78億元。

本次發行前后，摩爾線程股本結構如下，中移基金、騰訊創業投資、聯想長江、中科藍訊等均在其股東之列。