六氟磷酸鋰概念投資邏輯與龍頭

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六氟磷酸鋰作為鋰離子電池電解質，主要用于鋰離子動力電池、鋰離子儲能電池及其他日用電池，近中期內可替代性較低。

電解質是鋰電池的關鍵原材料之一，作為鋰電池的“血液”，在正負極之間傳導離子和電子。作為鋰電池的關鍵原材料之一，電解質成本約占鋰電池生產成本的5%—13%。

六氟磷酸鋰作為電解質，是鋰電池電解液成本最重要的構成部分，約占電解液總成本的40%。六氟磷酸鋰是目前商業(yè)化鋰離子電池中最常用、最重要的電解質鋰鹽。

事件驅動

六氟磷酸鋰價格從2025年7月中旬的約4.98萬元/噸，暴漲至11月的約15萬元/噸，主流成交價較10月中旬已實現翻倍，呈現“一天一價”的態(tài)勢。

投資邏輯

供需錯配導致漲價，進而帶動企業(yè)盈利提升。

• 供給端收縮：此前長時間的價格低位使得大量中小企業(yè)持續(xù)虧損并退出市場。同時，新建產能周期較長（約12-18個月），導致短期內有效供給難以快速增加。行業(yè)庫存也已降至極低水平。
• 需求端爆發(fā)：儲能市場的超預期增長是本輪需求的核心驅動力。2025年前三季度，全球及國內儲能鋰電池出貨量同比增幅均超過65%。此外，新能源汽車市場也保持了穩(wěn)定增長。下游需求的激增，加上電池廠商為保供而進行的“搶貨”，進一步加劇了現貨市場的緊張。

六氟磷酸鋰龍頭

三大核心龍頭企業(yè)

• 天賜材料：它是全球六氟磷酸鋰和電解液的雙料龍頭，全球市占率高達37%，穩(wěn)居行業(yè)第一。其核心競爭力在于獨特的液體法生產工藝和高度垂直一體化的產業(yè)鏈，這使得其生產成本具有顯著優(yōu)勢。公司電解液自供率超過95%，并深度綁定寧德時代、比亞迪等頭部電池廠商。
• 多氟多：公司是國內六氟磷酸鋰的技術標桿，產能位居行業(yè)第二。其產品以99.999%的高純度著稱，專供高鎳三元電池，出口表現良好，客戶遍布韓國、歐洲等地。公司構建了從螢石礦到氫氟酸再到六氟磷酸鋰的完整氟資源一體化布局。
• 天際股份：雖然公司的六氟磷酸鋰產能位居全球第三，但在本輪價格上漲行情中，其股價表現最為突出，從8月底至11月13日，股價累計漲幅超過300%，多次出現漲停。公司目前處于滿負荷生產狀態(tài)，庫存極低，并且也深度綁定了寧德時代等核心客戶。
  

其他主要參與者

• 石大勝華：公司主要致力于成為全球優(yōu)秀的碳酸酯類產品和鋰離子電池材料供應商。
• 永太科技：作為氟苯精細化學品行業(yè)龍頭，也是六氟磷酸鋰的生產企業(yè)之一。
• 深圳新星：這家公司是鋁晶粒細化劑龍頭，已跨界鋰電材料，其年產5800噸的六氟磷酸鋰產線已投產。

潛在風險

1. 價格波動風險：在消息刺激下股價短期漲幅過大，存在回調風險。若2026年新增產能集中投放，可能導致供需格局反轉，價格回調。

2. 替代風險：LiFSI等新型鋰鹽滲透率提升，可能擠壓六氟磷酸鋰市場份額。

3. 原材料價格風險：碳酸鋰等原材料價格波動，可能影響六氟磷酸鋰生產成本。

文中觀點涉及標的僅供參考，不作為投資依據，股市有風險，投資需謹慎！

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