5.4億！湖南重磅半導(dǎo)體收購

控股上海Chiplet創(chuàng)企。

作者 |ZeR0

漠影

芯東西11月17日報(bào)道，11月16日，湖南民營加油站龍頭企業(yè)和順石油發(fā)公告宣布，擬以現(xiàn)金方式，通過收購股權(quán)及增資購買上海半導(dǎo)體IP公司奎芯科技不低于34%的股權(quán)，同時(shí)通過表決權(quán)委托，合計(jì)控制奎芯科技51%表決權(quán)，即取得奎芯科技的控制權(quán) 。

雙方確認(rèn)，奎芯科技100%的股權(quán)價(jià)值不高于15.88億元（增資后估值）， 預(yù)計(jì)最終交易金額不高于5.4億元

奎芯科技將納入和順石油合并報(bào)表范圍，成為和順石油控股子公司。

奎芯科技成立于2021年8月，專注于打造高速接口IP和Chiplet解決方案，是國內(nèi)少數(shù)具備完整的高速接口IP產(chǎn)品矩陣的企業(yè)，已覆蓋UCIe、HBM、ONFI、LPDDR、PCIe、eDP、USB等協(xié)議，PPA指標(biāo)比肩海外龍頭；最新產(chǎn)品UCIe Chiplet互聯(lián)IP已用于國產(chǎn)大算力芯片中，支持萬卡級算力集群擴(kuò)展。

其法定代表人、董事長、總裁陳琬宜是中國臺灣人，擁有23年半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾任職于新思科技、Alchip、通富微電 、TF AMD等公司。

2023年、2024年、2025年1-6月，奎芯科技未經(jīng)審計(jì)的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下（單位：萬元），營收分別為1.46億元、1.93億元、1.10億元，凈利潤分別為-7487萬元、53萬元、-975萬元，毛利率分別為20.19%、34.38%、43.50%。

該公司承諾2025年至2028年，各年度經(jīng)審計(jì)的收入金額分別不低于3億元、4.5億元、6億元、7.5億元，其中IP和高速互聯(lián)產(chǎn)品收入分別不低于1.05億元、1.575億元、2.1億元、2.625億元。2025年至2028年，各年度經(jīng)審計(jì)的奎芯科技合并口徑歸屬于母公司股東的凈利潤均為正。

今年9月，奎芯科技在2025全球AI芯片峰會期間詳細(xì)分享了基于UCle標(biāo)準(zhǔn)接口IP的國產(chǎn)化完整解決方案，以及未來產(chǎn)品規(guī)劃和愿景，希望憑借豐富的IP組合，建立領(lǐng)先的AI硬件基礎(chǔ)服務(wù)設(shè)施平臺公司，來引領(lǐng)AI和Chiplet領(lǐng)域的創(chuàng)新。（奎芯科技唐睿：Chiplet將加快國產(chǎn)芯片研發(fā)，加碼UCIe IP、Chiplet丨GACS 2025）

作為國內(nèi)少數(shù)能提供完整Chiplet解決方案的企業(yè)之一，奎芯科技推出了基于IO Die的互聯(lián)解決方案，通過UCIe協(xié)議實(shí)現(xiàn)不同芯粒間的高速互聯(lián)，提升計(jì)算性能、降低延遲；面向AI與數(shù)據(jù)中心客戶并實(shí)現(xiàn)落地；生態(tài)合作伙伴廣泛，包括和晶圓廠的合作，以及Die設(shè)計(jì)交付、Interposer設(shè)計(jì)等。

其協(xié)議迭代及工藝制程比部分同行有一代的領(lǐng)先優(yōu)勢，多款I(lǐng)P產(chǎn)品已完成流片并交付客戶使用，產(chǎn)品具備高性能、低功耗、穩(wěn)定性高、兼容性好等特點(diǎn)，并且IP完備性高、驗(yàn)證周期短。

該公司構(gòu)建了覆蓋臺積電、三星等國際晶圓廠的戰(zhàn)略合作網(wǎng)絡(luò)，成功開發(fā)出覆蓋5nm至55nm工藝的接口 IP，廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、AI、汽車電子及消費(fèi)電子領(lǐng)域，已服務(wù)超60家客戶，標(biāo)桿客戶包括國際存儲行業(yè)巨頭以及AI領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)。

奎芯科技已申請知識產(chǎn)權(quán)100余項(xiàng)，其中授權(quán)發(fā)明專利49項(xiàng)，海外專利10項(xiàng)，46項(xiàng)發(fā)明專利處于實(shí)質(zhì)審查階段；授權(quán)集成電路布圖10項(xiàng)，軟件著作權(quán)1項(xiàng)，已取得《國家專精特新小巨人企業(yè)資質(zhì)》、《國家高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)》等榮譽(yù)。

其商業(yè)模式建立在高價(jià)值半導(dǎo)體IP解決方案之上，涵蓋高速接口IP、Design Service及Chiplet業(yè)務(wù)，具有靈活的商業(yè)合作模式，業(yè)務(wù)及商業(yè)模式依照提供的產(chǎn)品和服務(wù)分為以下三類：

（1）向芯片設(shè)計(jì)公司或晶圓廠提供半導(dǎo)體IP，依照合同約定，向客戶收取一次性授權(quán)金以及隨客戶量產(chǎn)情況收取權(quán)利金。

（2）提供ASIC/Design Service服務(wù)，包括為客戶提供芯片的流片及量產(chǎn)、芯片設(shè)計(jì)及驗(yàn)證、協(xié)助封裝設(shè)計(jì)等服務(wù)，收取委托設(shè)計(jì)收入NRE及后續(xù)進(jìn)入量產(chǎn)的持續(xù)性收入。

（3）目前Chiplet業(yè)務(wù)的商業(yè)模式分為兩種：一是收取授權(quán)金與權(quán)利金，即以IP的形式將設(shè)計(jì)好的Chiplet方案授權(quán)給客戶自行生產(chǎn)；二是以IO Die的產(chǎn)品形式交付給客戶， 為客戶提供小芯片完整產(chǎn)品，產(chǎn)品銷售方式為按顆出售。

奎芯科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

奎芯科技實(shí)控人陳琬宜通過控制琢冶科技有限公司、 魁星科技有限公司、上海奎芯匯賢企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙） 、XCI Holding Limited、Pemnla Technology Limited合計(jì)控制奎芯科技81.4216%股權(quán)。

和順石油管理層認(rèn)為奎芯科技所在的半導(dǎo)體IP相關(guān)行業(yè)具有較好的發(fā)展前景和較大發(fā)展空間，擬在相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略布局，為和順石油尋找新的業(yè)績增長點(diǎn)，以推動未來持續(xù)發(fā)展。

11月14日，和順石油與奎芯科技及奎芯科技實(shí)控人陳琬宜簽訂了《關(guān)于收購上海奎芯集成電路設(shè)計(jì)有限公司控制權(quán)之意向協(xié)議》。和順石油擬以收購股權(quán)及增資方式購買奎芯科技不低于34%的股權(quán)，同時(shí)陳琬宜控制的主體將奎芯科技17%的股權(quán)表決權(quán)委托給和順石油，確保和順石油能夠控制奎芯科技有表決權(quán)股份的51%暨取得奎芯科技的控制權(quán)。

同日，和順石油實(shí)際控制人晏喜明、趙尊銘及其一致行動人趙雄與陳琬宜簽訂了《晏喜明、趙尊銘、趙雄與陳琬宜關(guān)于湖南和順石油股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定晏喜明、趙尊銘及趙雄擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式向陳琬宜合計(jì)轉(zhuǎn)讓和順石油股份10,314,360股，占和順石油總股本的6.0000%。

本次交易存在收購整合風(fēng)險(xiǎn)。奎芯科技致力于解決算力擴(kuò)展與高速互聯(lián)問題，主要產(chǎn)品和服務(wù)包括各種高速接口IP和基于互聯(lián)IP的Chiplet解決方案和芯片設(shè)計(jì)服務(wù)。收購雙方主營業(yè)務(wù)屬于不同的行業(yè)，本次交易前和順石油無相關(guān)行業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，在跨行業(yè)運(yùn)營管理能力、協(xié)調(diào)整合能力等方面將面臨一定的考驗(yàn)。