AI板塊深幅回調，資金布局硬科技賽道！

近期市場波動加劇，科技板塊更是上演著“心跳行情”。美股AI概念集體回調，A股資金也在各個板塊間輪動徘徊。許多投資者拿著資金左右為難——追高科技股怕被套，遠離又怕錯過AI浪潮。

這時候，小白不得不出來提醒一句：別在美股和A股里內卷了，不妨把視線往南移一移，看看港股的科技板塊，或許會收獲不一樣的驚喜。

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AI的浪潮，遠未結束

近期AI出現的高波動，小白覺得更像是技術性休整，而非趨勢終結。

一是前期漲得太快太猛了，交易過分擁擠，適當的回調其實很正常，再加上部分獲利盤有“落袋為安”的需求；二是關于12月美聯儲是否降息，鮑威爾表示“遠未成定局”，也讓市場避險情緒升溫。

待三季報披露結束后，市場將進入新一輪邏輯驗證期，盡管行情可能出現分化，但AI作為中長期核心投資主題的共識從未改變，尤其是在“十五五規劃”預期支持下，科技自主可控領域具備更強的政策確定性和內生動力。

（1）A股，勝率明確

短期來看，A股AI板塊因為部分標的估值偏高引發波動，但著眼中長期，中國AI產業有個很大的優勢：產業鏈條長而且配套完整。從上游的算力、光模塊，到下游的應用和智能終端，機會正層層傳導和擴散，行情遠未走完。市場分析師們普遍認為，除了降息這一流動性預期，AI在國內各行各業的實際落地和應用兌現，將是明年最重要的投資主線之一。

（2）港股，賠率或更優

與前期漲得較多較快的A股科技相比，港股科技當前可以說正處于“賠率更優”的黃金布局期。

為什么這么說呢？

首先，港股科技與美股科技走勢的聯動性較強，美股科技歷經深度回調后的反彈，往往能成為港股科技向上的強勁催化劑。

其次，港股科技的估值更具有性價比。Wind數據顯示，截至11月14日，恒生科技指數最新市盈率為22.47倍，低于歷史上74%以上的時間，相較于納斯達克100指數（約36倍）、科創50指數（約152倍）等，性價比凸顯，可以說是全球科技領域難得的價值洼地。

再者，資金的持續大幅流入，也為港股科技后續行情演繹提供了足夠的“彈藥”和信心支持。Wind數據顯示，截至11月10日，今年以來南向資金累計凈流入港股超1.3萬億港元，為去年同期的1.6倍；行業方面，南向資金對港股信息技術的持倉市值居前，也超過了1.3萬億港元。

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港股硬科技“狙擊手”——港股通科技ETF

目前投向港股科技板塊的基金不少，選對工具，才能事半功倍。

就拿我關注到的港股通科技ETF（159262）來說，它不像一般的科技基金那樣泛泛地投資整個互聯網行業，而是像精準的狙擊手，專注在港股通范圍內的AI和半導體這些硬核科技領域。

它的標的指數為恒生港股通科技主題指數（HSSCITI.HI)，由可以通過港股通買賣、且業務與科技主題相關的30家香港上市公司組成。由于行業層面剔除了汽車、家電、醫藥等行業，且個股上限提升至15%，前十權重股占比超過76%，所以硬科技純度高，能精準聚焦科技龍頭，是AI技術落地與應用的主要受益者。

來源：恒生指數官網，截至2025.09.30

別看恒生科技指數的名氣大，論硬科技純度和業績彈性，還是恒生港股通科技主題指數更強，只不過這個指數發布的時間晚，所以名氣稍遜，從表現看是典型的“后來者居上”：數據顯示，截至11月14日，近1年恒生科技指數累計漲32.99%，而恒生港股通科技主題指數累計漲50.91%，顯著跑贏。

來源：恒生指數官網，截至2025.11.14

而緊密跟蹤該指數的港股通科技ETF（159262）自今年6月26日成立以來，持續獲得資金流入，份額呈倍數級增長，目前是市場上跟蹤同個指數的ETF中規模最大、流動性最好的產品，這也側面映證了投資者對這只硬科技基金的認可。

市場震蕩期，最需要的是洞察力與耐心。目前恒生港股通科技主題指數的市盈率約24倍，當美股與A股科技股交易擁擠之時，港股科技這座估值洼地還是很值得大家前去挖掘一番的。

小白覺得，借道像港股通科技ETF（159262）這樣精準、純粹的工具，不失為一鍵布局港股硬核科技，把握AI長期浪潮與港股估值修復雙重機遇的便捷選擇。如果想在場外長期定投的話，還可以看看廣發港股通科技ETF聯接基金（A類025197；C類025198）。

風險提示： 以上內容僅基于公開信息梳理，不構成任何投資建議。歷史業績不作為預測基金未來表現的依據，基金詳情請閱讀法律文件，根據自身情況謹慎決策。市場有風險，投資需謹慎。