21天152%！*ST正平再度停牌核查，股價嚴(yán)重脫離基本面

面對21個交易日斬獲21個漲停板的“妖股”，投資者更需一份警惕而非狂熱。

近期，一只名為*ST正平的股票成為A股市場焦點。該股在9月1日至10月28日的21個交易日里全部漲停，累計漲幅高達152.42%，期間5次觸及交易異常波動。

這已是該公司近一個月內(nèi)第二次停牌核查，此前在10月9日曾因類似原因停牌。

在股價暴漲的背后，*ST正平卻面臨著終止上市風(fēng)險、業(yè)績持續(xù)虧損以及礦產(chǎn)資源開采能力不足等多重困境。該公司在公告中直言，其股價“嚴(yán)重脫離基本面”。

股價異動

*ST正平的股價表現(xiàn)確實令人瞠目。從9月1日至10月28日，該股在21個交易日內(nèi)全部漲停，累計漲幅達152.42%。這樣驚人的表現(xiàn)直接導(dǎo)致公司5次觸及股票交易異常波動標(biāo)準(zhǔn)。

面對市場的狂熱，*ST正平不得不于10月29日開市起再次停牌核查。這已經(jīng)是該公司近一個月內(nèi)的第二次停牌核查，此前在10月9日已經(jīng)歷過一次停牌。

對于股價異動，*ST正平在公告中明確表示，公司股票短期漲幅與同期上證指數(shù)、建筑行業(yè)存在嚴(yán)重偏離，股價上漲過快“嚴(yán)重脫離基本面”。

在股價飆升的背后，*ST正平的基本面卻充滿風(fēng)險。

公司目前最緊迫的問題是終止上市風(fēng)險。因?qū)徲嫹秶芟薜仍颍?ST正平2024年年報被出具了無法表示意見的審計報告，公司股票已被實施退市風(fēng)險警示。

與此同時，因2024年度內(nèi)部控制被出具否定意見、持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性、存在違規(guī)擔(dān)保情形，公司股票還被疊加實施其他風(fēng)險警示。

*ST正平坦言，如上述問題在2025年度無法解決，公司股票將被終止上市。

業(yè)績方面，*ST正平的表現(xiàn)同樣不容樂觀。

2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.62億元，歸母凈利潤卻虧損4.84億元；2025年前三季度累計實現(xiàn)營業(yè)收入6.52億元，歸母凈利潤仍虧損0.99億元。

礦業(yè)與智算的故事

盡管面臨重重風(fēng)險，*ST正平的股價為何還能一路飆升？市場分析認為，這可能與公司講述的“礦業(yè)與智算”故事有關(guān)。

據(jù)公司2025年半年報顯示，*ST正平主要從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、文旅+產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)和有色金屬礦業(yè)。

為培育新的效益增長點，公司近年來積極拓展新能源建設(shè)及智算服務(wù)等新業(yè)務(wù)。

公司全資子公司格爾木生光礦業(yè)開發(fā)有限公司已取得了青海省自然資源廳頒發(fā)的《采礦許可證》。

這一消息被市場解讀為重大利好，成為推動股價的因素之一。

但*ST正平也明確提示，公司目前開采能力不足，“無充足資金、人員及設(shè)備等用于后續(xù)開采”，礦產(chǎn)資源后續(xù)開采進展、能否產(chǎn)生收益均存在重大不確定性。

截至今年6月末，*ST正平的貨幣資金僅1.02億元，資產(chǎn)負債率卻高達92.22%。

在智算服務(wù)方面，公司表示正在推動相關(guān)合作逐步落地實施，包括昆侖算電協(xié)同示范產(chǎn)業(yè)園項目和通遼智算協(xié)同產(chǎn)業(yè)園項目。

與*ST正平自述的“智算服務(wù)”故事相呼應(yīng)的是，近期算力領(lǐng)域確實迎來了重磅利好消息。

華為將于11月21日發(fā)布AI領(lǐng)域的突破性技術(shù)，該技術(shù)可將GPU、NPU等算力資源的利用率從行業(yè)平均的30%-40%提升至70%，顯著釋放算力硬件潛能。

這項技術(shù)通過軟件創(chuàng)新實現(xiàn)英偉達、昇騰及其他三方算力的統(tǒng)一資源管理與利用，屏蔽算力硬件差異，為AI訓(xùn)練推理提供更高效的資源支撐。

與此同時，中國已要求所有國有資金資助的數(shù)據(jù)中心在2025年11月前轉(zhuǎn)向使用國產(chǎn)AI芯片。

這一政策旨在減少對外國技術(shù)的依賴，特別是在AI基礎(chǔ)設(shè)施等高速增長的領(lǐng)域。

在海外市場，資管巨頭貝萊德在第三季度加大了對科技巨頭的投資力度，增持了其頭號重倉股英偉達，以及微軟、亞馬遜等。

不過，與此同時，貝萊德減持了蘋果和谷歌的股票。

隨著市場熱點不斷涌現(xiàn)，外資的持倉動向也備受投資者關(guān)注。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至11月14日，共有3只股票的境外投資者持股比例超過24%。

其中，宏發(fā)股份的境外投資者持股比例最高，達到29.287%，思源電氣和華明裝備的境外投資者持股比例分別為25.8%和24.33%。

由于境外投資者持股比例較高，滬股通已自11月7日起暫停買入宏發(fā)股份。

這些數(shù)據(jù)反映了外資對A股特定公司的偏好，同時也顯示了在外資持股比例達到一定水平后可能面臨的交易限制。

*ST正平在股價暴漲過程中已累計發(fā)布13次股票交易風(fēng)險提示公告，充分揭示了公司面臨的各種風(fēng)險。

該公司鄭重提醒廣大投資者：“公司股價可能存在市場情緒過熱，非理性炒作情形”。

回顧*ST正平的歷史走勢，可以發(fā)現(xiàn)其股價自2016年11月觸及34.39元的高點后，一路震蕩下行，在2024年2月曾觸及1.59元的低點，區(qū)間最大跌幅超過95%。

這一走勢也從側(cè)面證明了該公司當(dāng)前股價暴漲的異常性。

對于投資者而言，參與這種明顯脫離基本面的股票交易，確實可能面臨較大的市場風(fēng)險。

回到*ST正平的歷史走勢，該股從2016年11月的34.39元高點一路下跌至2024年2月的1.59元低點，區(qū)間最大跌幅超過95%。

此次股價暴漲前，該股已在低位徘徊良久。

市場分析認為，該股的異常表現(xiàn)凸顯了A股市場上非理性炒作的風(fēng)險，投資者應(yīng)當(dāng)警惕其中蘊含的巨大風(fēng)險，避免盲目跟風(fēng)。