又見(jiàn)黑色星期五，不過(guò)也是好事

大家都虧麻了吧，今天的下跌算是非常大了，5400只票共有5000家都在跌，只有不到400家在漲，不過(guò)也沒(méi)事，大家都虧等于沒(méi)虧。

所以虧錢了也不用太焦慮，因?yàn)槌舜驛全球市場(chǎng)也都在下跌，妥妥的“黑色星期五”。

除了股市，幣圈更是重災(zāi)區(qū)，原油、金銀等避險(xiǎn)資產(chǎn)同樣集體淪陷。比較意外的是黃金，早盤還紅了一點(diǎn)點(diǎn)，雖然最終還是翻綠，但下跌不到1個(gè)點(diǎn)，算是今天市場(chǎng)里“抗壓能力”最好的品種了。

下午刷了不少大V的文章，內(nèi)容主打一個(gè)“心靈撫慰”，看完確實(shí)能稍微平復(fù)下焦慮的心情。梳理了一下市場(chǎng)上關(guān)于此次下跌的各種說(shuō)法，主要是二個(gè)方面：

首先是AI泡沫擔(dān)憂升溫，這是大家公認(rèn)的因素，美股市場(chǎng)對(duì)AI領(lǐng)域的巨額資本支出能否轉(zhuǎn)化為真正盈利產(chǎn)生質(zhì)疑，如今單靠英偉達(dá)，似乎已難以扭轉(zhuǎn)其頹勢(shì)。英偉達(dá)正陷入兩難境地：業(yè)績(jī)不佳，市場(chǎng)會(huì)恐慌 AI 投資已至盡頭；業(yè)績(jī)太好，又會(huì)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂 AI 投資過(guò)度，對(duì)未來(lái)發(fā)展不利。當(dāng)下，英偉達(dá)能穩(wěn)住美股不繼續(xù)大幅下跌就算表現(xiàn)不錯(cuò)，指望它拯救美股，基本沒(méi)有可能。

追根溯源，美股 AI 當(dāng)前的困局與英偉達(dá)關(guān)聯(lián)頗深。按照英偉達(dá)芯片的迭代速度，如今投入的 AI 算力設(shè)施，五年后基本就會(huì)過(guò)時(shí)。這就意味著，必須在五年內(nèi)收回所有 AI 算力投資成本。然而，除非 AI 能得到大規(guī)模應(yīng)用，否則根本無(wú)法做到這一點(diǎn)。OpenAI 對(duì)外高達(dá) 1.5 萬(wàn)億美元的算力購(gòu)買訂單，正遭受越來(lái)越多市場(chǎng)的質(zhì)疑。甲骨文的走勢(shì)便是明證，因 OpenAI 大訂單而帶來(lái)的股價(jià)上漲，早已回吐殆盡，如今更是創(chuàng)下新低。

曾經(jīng)支撐美股的 “A 投 B、B 買 C、C 買 A” 的循環(huán)投資模式，如今也難以為繼。顯然，單靠 AI 企業(yè)自身已無(wú)法拯救美股。

接下來(lái)，美股的生死局關(guān)鍵在于美聯(lián)儲(chǔ)，這也是之前說(shuō)的第二個(gè)方面。

昨晚美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期出現(xiàn)了降溫，因?yàn)?/strong>美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)割裂，非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)超預(yù)期，但失業(yè)率卻升至四年新高，這種矛盾數(shù)據(jù)加重了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月份不降息的概率判斷，流動(dòng)性寬松預(yù)期受挫。

如今AI 的興衰已成為美國(guó)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的命脈所在，不僅特朗普害怕 AI 泡沫破滅，以華爾街為首的美國(guó)資本更是恐懼。因此，美聯(lián)儲(chǔ)必然不敢在這件事上掉以輕心，果然，今晚美聯(lián)儲(chǔ)又有鴿派出來(lái)吹了。

據(jù)polymarket網(wǎng)站顯示的最新預(yù)測(cè)結(jié)果，美聯(lián)儲(chǔ)12月議息結(jié)果概率：維持不變的概率30%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率68%，降息50+個(gè)基點(diǎn)的概率2%，加息25+個(gè)基點(diǎn)的概率<1%。

那我們A公子下周到底是跌還是不跌？

話說(shuō)回來(lái)，有跌就有漲，在當(dāng)前政策大方向沒(méi)變、宏觀基本面也沒(méi)有出現(xiàn)根本性惡化的情況下，大家先不要慌亂。這次恐慌性下跌的根源，其實(shí)是全球市場(chǎng)對(duì)“12月降息預(yù)期”的一次劇烈修正，所以搞清楚原因在外不是在內(nèi)，并非咱們內(nèi)部基本面出了問(wèn)題，如果是那樣才真的是見(jiàn)頂信號(hào)。

再加上昨天是有 銀行、地產(chǎn)還是出來(lái)護(hù)盤，而今天郭嘉隊(duì)選擇順應(yīng)市場(chǎng)自然下跌，沒(méi)有護(hù)盤，多方因素形成合力才導(dǎo)致了今天的下跌，而這對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)其實(shí)是件好事，跌跌更健康。

畢竟今天成交量放大了2500多個(gè)億，接近2萬(wàn)億水平，這背后其實(shí)是有很多資金在逢低吸納，這也為反彈埋下了伏筆，所以現(xiàn)在關(guān)鍵問(wèn)題不是會(huì)不會(huì)反彈，而是反彈來(lái)了該怎么操作。

剛看了一眼美股，目前看起來(lái)下周一應(yīng)該無(wú)大礙了。周末了，咱們暫時(shí)把市場(chǎng)的漲跌拋到一邊，該玩玩，該嗨嗨，養(yǎng)足精神才能更好地應(yīng)對(duì)下周的市場(chǎng)行情。

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