乳業(yè)巨頭蒙牛正試圖在健身中產(chǎn)的錢(qián)包里尋找新解藥。其孵化的運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)品牌“邁勝”雖獲資本加持,卻前有國(guó)際巨頭技術(shù)碾壓,后有本土品牌性價(jià)比圍剿。這條高毛利賽道,能否成為蒙牛真正的第二增長(zhǎng)曲線?
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01 從“賣牛奶”到“賣蛋白”
原奶過(guò)剩、消費(fèi)疲軟、并購(gòu)踩雷,讓這家千億級(jí)乳企壓力頓增。
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公司罕見(jiàn)提出“一體兩翼”,把“營(yíng)養(yǎng)健康平臺(tái)”抬到與海外擴(kuò)張同等高度,孵化僅20個(gè)月的邁勝被迅速推上前臺(tái)——其A輪融資集結(jié)高瓴、蒙牛創(chuàng)投,估值口徑對(duì)標(biāo)康比特峰值,意圖明顯:用高毛利的功能營(yíng)養(yǎng),對(duì)沖液態(tài)奶的“失血”。
02 健身中產(chǎn)的錢(qián)包有多香?
液態(tài)奶進(jìn)入存量搏殺,功能性營(yíng)養(yǎng)卻保持雙位數(shù)增速。艾瑞數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)市場(chǎng)2025年規(guī)模預(yù)計(jì)破150億元,但滲透率不足歐美1/5。隨著“996”白領(lǐng)、精致媽媽把健身房當(dāng)“第二客廳”,蛋白粉、能量膠正從專業(yè)圈層走向下午茶、代餐場(chǎng)景。
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高客單價(jià)+復(fù)購(gòu)率,讓運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)毛利可達(dá)40%—60%,遠(yuǎn)高于常溫白奶的20%,成為乳企眼中的“金礦”。
03 邁勝的“時(shí)間窗口”只剩三年
奧普帝蒙手握NBA、F1邁凱倫官方背書(shū),Optimum Nutrition金牌乳清全球市占率第一;GU的能量膠占據(jù)北馬、上馬補(bǔ)給站“C位”。更關(guān)鍵的是,它們用十年完成了配方迭代、賽事IP綁定與醫(yī)生背書(shū)“三重護(hù)城河”。
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業(yè)內(nèi)人士透露,運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)研發(fā)周期平均18個(gè)月,國(guó)家隊(duì)采購(gòu)名單更新滯后兩年——誰(shuí)能搶先進(jìn)入2026年杭州亞運(yùn)會(huì)、2028年奧運(yùn)補(bǔ)給目錄,誰(shuí)就能拿到“官方認(rèn)證”門(mén)票。邁勝必須在三年內(nèi)完成從“有產(chǎn)品”到“被信任”的驚險(xiǎn)跨越。
04 效果才是“硬通貨”
天貓數(shù)據(jù)顯示,邁勝能量膠70元/400g與康比特89元/540g持平,但銷量?jī)H后者1/5。越野跑者實(shí)測(cè)反饋:“國(guó)內(nèi)膠口感甜膩,30公里后依舊掉速。”蛋白粉領(lǐng)域,奧普帝蒙單價(jià)雖高,但溶解度、支鏈氨基酸含量領(lǐng)先一個(gè)身位。
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宋亮指出,運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)沒(méi)有“平價(jià)替代”邏輯,只有“性能碾壓”路徑——配方純度、吸收速率、臨床實(shí)證,任何短板都會(huì)被運(yùn)動(dòng)人群的“PB(個(gè)人最好成績(jī))”放大成差評(píng)。
05 蒙牛的“底牌”
邁勝已簽下全國(guó)超2000家跑團(tuán),并推出“運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)學(xué)院”做科普,試圖用“知識(shí)+社群”繞過(guò)傳統(tǒng)大賣場(chǎng)。蒙牛全國(guó)1200名城市經(jīng)理、30萬(wàn)冷鏈終端,理論上可讓邁勝一夜之間鋪滿便利店冰柜,但運(yùn)動(dòng)人群更信KOL和“課表”。
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如何把乳業(yè)龐大的分銷網(wǎng)絡(luò),轉(zhuǎn)化為健身場(chǎng)景的“最后一公里”,考驗(yàn)的是用戶洞察而非鋪貨速度。康比特2024年財(cái)報(bào)透露,其40%銷售額來(lái)自教練私推與健身房前置倉(cāng)——這正是邁勝急需復(fù)制的“信任經(jīng)濟(jì)”。
06 資本輸血之后,邁勝還差一次“爆款級(jí)”出圈
高瓴此次跟投,看中的是蒙牛供應(yīng)鏈+運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)賽道的“交叉點(diǎn)”,但資本只給賽道,不給品牌。
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業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,邁勝需要一次類似“瑞幸×阿根廷”式的爆款事件,才能在消費(fèi)者心智中把“蒙牛=牛奶”改寫(xiě)為“蒙牛=運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)”。距離2026杭州亞運(yùn)會(huì)還有不到一年,誰(shuí)將拿下中國(guó)代表團(tuán)官方運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)供應(yīng)商?答案揭曉那一刻,或許才是蒙牛真正“回血”的開(kāi)始。
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