耶倫：中國真該謝謝特朗普，美國這下搞不好要成“香蕉共和國”了

“我們正在變成一個香蕉共和國。”

說出這句話的，不是什么網絡噴子，也不是哪個美國的“對家”，而是珍妮特·耶倫。

那個曾經執(zhí)掌美聯(lián)儲、后來又一度坐上美國財政部長寶座的女人。

“香蕉共和國”這個詞，可不是什么好詞。

它通常指那些政治動蕩、法治不存、經濟被寡頭或外部勢力操控，只能靠出口香蕉這種初級產品過活的國家。

耶倫用這個詞來形容今天的美國，這已經不是警告，這幾乎是在拉響國家信用的“一級警報”了。

一時間，全球的財經媒體都炸了鍋。

大家都在問同一個問題：到底發(fā)生了什么，能讓耶倫這樣的人物說出如此“大逆不道”的話？

從“自殘”關稅到美聯(lián)儲的“保衛(wèi)戰(zhàn)”

事情的根源，得從特朗普重返白宮說起。

他的第二任期，把美國過去幾十年建立起來的許多制度和規(guī)矩，攪得天翻地覆。

而耶倫最擔心的，就是美聯(lián)儲的獨立性，正在被侵蝕。

就在最近，特朗普不止一次地在社交媒體上公開“喊話”，要求美聯(lián)儲主席鮑威爾立刻降息，甚至威脅要解雇那些“不聽話”的美聯(lián)儲理事，換上自己的人。

這在過去是不可想象的。

美聯(lián)儲作為全球最有權勢的央行，其獨立性一直是美元信用的基石。

它存在的意義，就是根據(jù)經濟數(shù)據(jù)做出專業(yè)判斷，而不是看總統(tǒng)的臉色行事，更不是總統(tǒng)想讓印錢就開動印鈔機的“私人錢包”。

耶倫看得很明白，一旦總統(tǒng)可以隨意指揮央行，那美國的貨幣政策和財政紀律之間的“防火墻”就徹底塌了。

政府可以毫無顧忌地擴大赤字，然后讓美聯(lián)儲印錢來買單。

當一個國家的央行失去了獨立性，它的貨幣也就失去了靈魂。

耶倫的憂慮并非空穴來風，因為在經濟政策領域，一場“不計后果的即興發(fā)揮”早已上演。

另一位前財政部長勞倫斯·薩默斯，早在2025年4月就用“有史以來給美國經濟造成的最大自殘傷口”來形容特朗普的關稅政策。

讓我們回顧一下那瘋狂的4月。

特朗普政府先是宣布對幾乎所有進口商品征收10%的基本關稅，緊接著又通過其社交平臺，將對中國進口商品的關稅稅率直接拉高到駭人聽聞的125%。

市場瞬間懵了，這種完全不按常理出牌、如同兒戲般的決策方式，讓全球投資者感到一陣寒意。

薩默斯當時就在推特上評論，說這簡直是“香蕉共和國”才會用的政策手段，并估算這項政策將讓每個美國中產家庭的錢包縮水近2000美元。

幾個月后，“漢堡通脹”這個詞席卷了美國。

光明網在9月的報道就指出，由于關稅導致從烤架、包裝紙到牛肉等各種成本都在上漲，這些成本最終都毫無懸念地轉嫁到了消費者頭上。

亞馬遜、塔吉特這些零售巨頭也早就公開表示，關稅的增加最終只會由美國消費者買單。

密歇根大學的消費者信心指數(shù)應聲跌至三年來的最低點，超過七成的美國人對自己的財務狀況感到焦慮。

更糟糕的是，這種“自殘式”的貿易戰(zhàn)并沒有換來制造業(yè)的回流。

最新的數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)增加值在美國經濟中的占比已經從1990年代的16.5%一路下滑到了10.3%。

相比之下，德國是15.4%，日本是19.2%，韓國是24.3%，而中國更是高達26.2%。

事實證明，破壞全球供應鏈并不能讓工廠自己長腿跑回美國，反而導致了產業(yè)鏈的斷檔和更高的生產成本。

國際貨幣基金組織在最新的《世界經濟展望》中也明確指出，美國的單邊關稅政策正在加劇全球貿易的碎片化，長期來看只會削弱美國自身的經濟增長潛力。

全球資本的重新選擇

如果說關稅政策和干預美聯(lián)儲還只是內部的“制度性自毀”，那么全球資本市場的反應，則是一場無聲卻堅決的重新選擇。

過去，全世界的資金之所以涌向美國，買美國的國債、股票，是因為大家相信美國的制度是穩(wěn)定和可預測的。

法律就是法律，規(guī)則就是規(guī)則，不會因為總統(tǒng)換了個人就一夜之間天翻地覆。

這種制度確定性，才是美元霸權和美國吸引力的核心。

但現(xiàn)在，這個核心正在動搖。

自美國4月份宣布大規(guī)模新關稅以來，美元兌一攬子主要貨幣已經貶值了超過4%。

這可不是個小數(shù)目，它清晰地反映了市場對美元信譽的擔憂。

更深層次的變化發(fā)生在各國央行的金庫里。

根據(jù)IMF的最新數(shù)據(jù)，全球央行在其外匯儲備中配置美元的比例，已經連續(xù)多個季度下降。

大家都在悄悄地“去美元化”，增持黃金或其他貨幣。

這不是因為某個國家號召，而是出于一種本能的避險需求。

當全球最大的儲備貨幣發(fā)行國，其政策變得像“過山車”一樣不可預測時，誰還敢把身家性命都押在它身上呢？

與此同時，世界呈現(xiàn)出了一幅奇特的景象。

當美國忙著“退群”、筑墻的時候，中國卻在積極地“進群”、開門。

2017年，特朗普退出了《跨太平洋伙伴關系協(xié)定》；2021年，中國正式申請加入其升級版的CPTPP，并且截至2025年，已經與日本、澳大利亞等多個成員國舉行了多輪磋商。

在美國揮舞關稅大棒的時候，中國推動的《區(qū)域全面經濟伙伴關系協(xié)定》正在穩(wěn)步運行，促進著亞洲區(qū)域內的貿易自由化。

這種對比，給全球資本市場傳遞了一個極其強烈的信號。

一邊是政策搖擺、內斗不斷、制度信用受損的美國；另一邊是政策連續(xù)、堅持開放、營商環(huán)境可預測的中國。

國際機構開始用“避風港”來形容中國經濟在全球不確定性中的角色。

這并非說中國經濟沒有自己的挑戰(zhàn)，而是在“比爛”的時代，穩(wěn)定性本身就成了一種最稀缺的資源。

回過頭來看，耶倫和薩默斯這些美國建制派精英的“香蕉共和國”之喻，與其說是一種憤怒的批判，不如說是一種深沉的悲哀。

他們看到，特朗普政府以“美國優(yōu)先”之名，實際上在做的卻是動搖國本之事：將司法部變成打擊政敵的工具，威脅切斷對“政治不正確”大學的資助，因為黨派之爭導致政府屢次停擺……

這一切都在侵蝕著支撐美國百年霸權的制度根基。

參考資料：
耶倫警告：美國面臨淪為“香蕉共和國”的危險
2025-11-17 19:32·第一財經