富二家低波“固收+”再上新：富國穩健雙景今日首發

11月步入下旬，2025年也即將收官，如果說今年股市熱點輪番演繹，哪個賽道風格最終有望脫穎而出，結果尚且塵埃未定，那么債市的格局則相對明晰：

2025年，含權債基無疑是債市的“C位”

富二拉了下數據，從表格中咱們可以清晰看到，含權債基的市場規模近年正呈現“V型”復蘇的態勢：2024年前三季度，受權益市場低迷影響，含權債基產品規模有所縮水，四季度則隨股市回暖扭轉頹勢，截至今年三季度，含權債基相較于去年底規模增長35%，已成為債券基金細分賽道中增速最快的品類，遠超短債及中長期純債基金。

數據來源：Wind，截至2025年9月30日，富國基金整理。

以含權債基為代表的穩健需求的爆發，背后離不開咱們當下所處的環境：這幾年我國持續處于低利率環境，10年期國債收益率已逐步下行至2.0%下方，兼顧“高收益、低風險”的優質資產越來越難找了。

優質資產難覓，該買什么呢？伴隨存款收益率下滑，上證指數創下10年新高之際，居民很有可能將存款逐步挪向至權益市場。但是結合風險偏好來看，往往投資者在真正的賺錢效應來臨之際，才會較大規模的進場，中等權益倉位的含權債基由此成為了居民存款搬家率先試水的媒介之一，這也就不奇怪，今年以來，資金轉向含權債基的意愿正逐漸增加。

數據來源：Wind，統計區間為2025年1月1日至2025年9月30日。

而結合基金收益率來看，含權債基今年也確實交出了不錯的“答卷”：今年前三季度，一級債基、二級債基和偏債混合基金中不乏產品交出了足以“媲美”權益基金，超過20%的收益率，偏債混合基金最高收益率達46.6%，足見此類產品的“能攻善守”。

攻守兼備，“固收+”的魅力在哪里？

以“固收+”為代表的含權債基是如何做到進攻有道、防守有方的？在富二家資深固收基金經理朱晨杰看來：“固收+”產品的核心競爭力源于“動態再平衡”的大類資產配置能力，而非單一資產的擇時博弈。“固收+”的資產選擇并非依賴市場熱點，而是以“資產估值水平+隱含收益回報”為核心錨點，將資金投向性價比更高的領域，實現風險與收益的長期平衡，通過多維度估值監測體系，對各類資產的性價比進行量化評估。

如何在構建組合時注重資產結構的再平衡？具體來看：

1

選取性價比突出的資產：

“固收+”組合不會只關注權益帶來的進攻性，對于純債資產及轉債資產一樣高度重視

2

關注長期競爭優勢，淡化短期熱點：

相對更關注行業及公司中長期的競爭優勢，對短期景氣度的權重放的較少

3

注重估值保護：

先贏而后求戰，先小贏而后大贏；對每個決策要有較大的把握，注重估值保護

4

追求穩健的投資風格：

相對穩健的風格更匹配低風險偏好“固收+“屬性的資金；熊市回撤較小，牛市有機遇

行文至此，客官是否對”固收+“產品的投資策略有了大致了解？不過話說回來，專業的事還是交給專業的人來做，看好“固收+”的投資價值？這不，富二家今日又有“固收+”上新啦~

富國穩健雙景：

低波“固收+”，“杰”作上新

擬由資深固收干將朱晨杰掌舵，富國穩健雙景（A類：025281；C類：025282）以純債打底，以不低于基金資產80%的債券類資產打底筑牢安全墊，同時適度配置股票、可轉債等含權類資產以增強組合的進攻性，穩健靈活，攻守兼備，嚴控回撤，細致呵護投資體驗。

朱晨杰

富國穩健雙景擬任基金經理

12年證券從業經歷，8年投資管理經驗

?曾任法國興業銀行投資銀行部交易助理、海通證券債券融資部銷售交易員、平安證券固定收益事業部交易員、中歐基金基金經理、投資經理、工銀瑞信基金基金經理、投資經理。

?2022年2月加入富國基金，現任富國騰享回報、富國雙利增強、富國穩健雙鑫等基金基金經理。

?能力圈多元，先后管理過純債債基、一級債基、二級債基、偏債混合型基金、靈活配置型基金，具備優秀的大類資產配置能力，能夠較好適應市場環境的切換。

投資理念：注重資產結構再平衡、投資風格追求穩健

選取性價比突出的資產

關注中長期競爭趨勢，適度淡化動量趨勢交易

注重估值保護，關注企業財務質量

過往業績：行穩致遠，超額顯著

以朱晨杰在管的“固收+”基金富國穩健雙鑫A為例，截至2025年9月30日，富國穩健雙鑫A近一年凈值增長率為5.05%，同期業績基準上漲3.68%，超額收益顯著。

以朱晨杰在管的同為二級債基的富國雙利增強A為例，截至2025年9月30日，富國雙利增強A近一年凈值增長率為8.01%，同期業績基準上漲3.55%。

數據來源：基金業績及業績基準來自基金季報，萬得混合債券型二級指數來自Wind，截至2025-09-30；除富國穩健雙景債券外，朱晨杰在管的二級債基產品還包括富國雙利增強債券、富國穩健雙鑫債券以及富國穩健添榮債券。富國雙利增強債券A成立于2021/10/14，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率*85%+滬深300指數收益率*10%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*5%。近3個完整年度(2022-2024)的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為-7.47%(-2%)，-0.18%(0.03%)，6.1%(6.96%)，數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：張明凱(2021/10/14-2023/01/19)、劉興旺(2022/09/26-2025/09/17)、朱晨杰(2023/09/08至今)、張育浩(2025/02/26至今)。富國穩健雙鑫債券A成立于2024/08/23，業績比較基準為中債綜合全價指數收益率*85%+中證800指數收益率*12%+恒生指數收益率(使用估值匯率折算)*3%。自基金合同生效起至今2025/09/30的基金份額凈值增長率(及同期業績比較基準收益率)為6.27%(6.63%)，數據來自基金定期報告，截至2025/09/30。期間基金經理變動情況：朱晨杰(2024/08/23至今)。朱晨杰在管同類基金富國穩健添榮因成立時間較短，業績暫不列示。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證。

對于當前的市場，擬任基金經理是如何看待的？富二也已整理好了最新觀點~

市場觀點

債券：波段交易性價比下降，以票息策略價值防御為主，久期策略較謹慎。

權益：向下波動空間有限，結構性行情為主且豐富，含權意愿資金明顯增加，估值合理且具備業績改善預期的標的或仍有補漲空間。

本基金注重大類資產再平衡，注重估值合理，關注性價比突出的資產，適度淡化動量趨勢交易，關注企業中長期競爭優勢和財務健康狀態，注重回撤控制。

策略高效清晰，努力為投資者打造性價比之選。這枚低波“固收+“，客官“種草”了嗎？

風險提示：本資料僅為宣傳材料，若有變動，請以本公司最新發布公告內容為準。基金有風險，投資須謹慎。請詳細閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》等法律文件。本產品由富國基金管理有限公司發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。本基金的投資范圍包含國債期貨、存托憑證，且本基金可投資資產支持證券、科創板股票及信用衍生品，可能面臨相關投資品種和業務的特有風險。本基金可投資港股通標的股票，需承擔港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。基金管理人端本基金的風險等級為R2。建議投資者詳閱基金合同等文件，根據自身的風險承受能力審慎作出投資決策。

-# 日富一日低波“固收+”-

客官看來，低波“固收+”都有哪些優點？歡迎留言分享～

留言被精選且點贊數前10名的客官，富二將獎勵10元話費給到客官~

（提示：請客官直接在本篇文章評論區留言，獲獎后富二會通過后臺通知獲獎用戶，屆時請按“關鍵詞+手機號”此格式回復富二。留言活動富二會在后臺監測數據變化情況，保留取消數據存疑用戶獲獎的權利。不同微信號的同一個獲獎手機號均視為一個用戶，僅作一次獎勵。）

本活動截至2025年11月28日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

投資有風險,基金投資需謹慎。

在投資前請投資者認真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件。基金凈值可能低于初始面值，有可能出現虧損.基金管理人承諾以誠實守信、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證一定盈利， 也不保證最低收益.過往業績及其凈值高低并不預示未來業績表現。其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品,請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評,并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。