深夜，直線拉升！人工智能，突傳重磅！

美股AI交易主線持續(xù)火爆。

今晚，美股開盤后，OpenAI概念股直線拉升，CoreWeave盤初一度大漲超7%，甲骨文盤初一度大漲超6%。消息面上，OpenAI公司近日表示，預(yù)計(jì)五年后，ChatGPT的付費(fèi)訂閱用戶數(shù)量將增加至2.2億人以上，訂閱年收入將接近2000億美元。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，多家華爾街機(jī)構(gòu)對(duì)美股后市展望較為樂(lè)觀。其中，摩根大通在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性與AI超級(jí)周期的持續(xù)發(fā)酵，將為美股市場(chǎng)提供強(qiáng)勁的基本面支撐。在特定條件下，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)2026年有望突破8000點(diǎn)大關(guān)。

直線拉升

北京時(shí)間11月26日晚間，美股三大指數(shù)小幅高開，截至22:40，道指漲0.53%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%，納指漲0.53%。

美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，英偉達(dá)股價(jià)直線拉升，盤初一度大漲近3%，隨后漲幅有所收窄。

消息面上，英偉達(dá)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月25日在社交平臺(tái)X上發(fā)文稱：“我們對(duì)谷歌的成功感到高興——他們?cè)贏I領(lǐng)域取得了巨大進(jìn)展，我們將繼續(xù)向谷歌供貨。”

英偉達(dá)補(bǔ)充道：“英偉達(dá)領(lǐng)先行業(yè)整整一代，是唯一一個(gè)能運(yùn)行所有AI模型，并在所有計(jì)算場(chǎng)景中部署的平臺(tái)。與專為特定AI框架或功能設(shè)計(jì)的ASIC（專用集成電路）芯片相比，英偉達(dá)提供更高的性能、更強(qiáng)的通用性以及更好的可替代性?！?/p>

分析認(rèn)為，英偉達(dá)此舉是為了回應(yīng)華爾街對(duì)該公司在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域主導(dǎo)地位可能受到谷歌芯片威脅的擔(dān)憂。

與此同時(shí)，OpenAI概念股全線拉升，CoreWeave盤初一度大漲超7%，甲骨文盤初一度大漲超6%。

據(jù)最新消息，OpenAI公司近日表示，預(yù)計(jì)五年后，ChatGPT的付費(fèi)訂閱用戶數(shù)量將增加至2.2億人以上，訂閱年收入將接近2000億美元。OpenAI還預(yù)計(jì)，到2030年，其約20%的收入將來(lái)自購(gòu)物和廣告驅(qū)動(dòng)功能等新產(chǎn)品。

另有分析指出，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期持續(xù)升溫，疊加對(duì)“AI泡沫”的擔(dān)憂有所緩和，市場(chǎng)做多情緒得到明顯改善。

根據(jù)芝商所美聯(lián)儲(chǔ)利率觀察工具，交易員目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為85%。

宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)勞工部周三（11月26日）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在截至11月22日的一周內(nèi)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少6000人，至21.6萬(wàn)人，低于預(yù)期值22.5萬(wàn)人。反映持續(xù)領(lǐng)取失業(yè)金人數(shù)的續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)在前一周微升至196萬(wàn)人。

數(shù)據(jù)顯示，盡管雇主已縮減新員工招聘規(guī)模，但仍在努力保留現(xiàn)有員工隊(duì)伍。盡管初請(qǐng)人數(shù)保持低位，但失業(yè)人員重新就業(yè)的難度正在加大。

另?yè)?jù)最新調(diào)查，美國(guó)民眾對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的擔(dān)憂持續(xù)加劇。11月消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)七個(gè)月來(lái)最大降幅，部分原因在于就業(yè)前景趨弱。

華爾街“最樂(lè)觀的多頭”

摩根大通在最新發(fā)布的展望報(bào)告中提出了最樂(lè)觀的預(yù)測(cè)：在特定條件下，標(biāo)普500指數(shù)2026年有望突破8000點(diǎn)大關(guān)。

摩根大通策略師團(tuán)隊(duì)將2026年底標(biāo)普500指數(shù)的基礎(chǔ)目標(biāo)設(shè)定為7500點(diǎn)。這一預(yù)測(cè)基于美聯(lián)儲(chǔ)在明年年初進(jìn)行2次降息后暫停行動(dòng)，并預(yù)期美股上市公司盈利在“至少未來(lái)兩年內(nèi)”將實(shí)現(xiàn)13%至15%的增長(zhǎng)。

策略師們?cè)趫?bào)告中寫道：“如果美聯(lián)儲(chǔ)因通脹動(dòng)態(tài)改善而進(jìn)一步放寬政策，我們預(yù)計(jì)將出現(xiàn)更大的上漲空間，標(biāo)普500指數(shù)將在2026年超越8000點(diǎn)?！?/p>

摩根大通認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性與AI超級(jí)周期的持續(xù)發(fā)酵，將為美股市場(chǎng)提供強(qiáng)勁的基本面支撐。

摩根大通策略師指出，AI超級(jí)周期已推動(dòng)了創(chuàng)紀(jì)錄的資本支出、盈利的快速擴(kuò)張，并造就了AI受益股和優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型公司“前所未有的”市場(chǎng)集中度。

針對(duì)投資者對(duì)AI相關(guān)股票估值過(guò)高的擔(dān)憂，摩根大通表示，盡管30只主要AI股票的遠(yuǎn)期市盈率已達(dá)到30倍，但這些公司提供了“更強(qiáng)的盈利可見性、更高的定價(jià)權(quán)、更低的資產(chǎn)負(fù)債杠桿，以及在股東資本回報(bào)方面一貫的良好記錄”。

摩根大通預(yù)計(jì)，30只主要AI股票的資本支出明年將增長(zhǎng)34%?！昂ε逻^(guò)時(shí)”（Fear of becoming obsolete, FOBO）的心態(tài)正驅(qū)使相關(guān)企業(yè)和政府大力投資AI技術(shù)，這股勢(shì)頭正從科技和公用事業(yè)板塊，擴(kuò)散至銀行、醫(yī)療健康和物流等行業(yè)，從而拓寬了AI投資的范疇。

報(bào)告認(rèn)為，2026年的市場(chǎng)格局與2025年不會(huì)有太大差異，主導(dǎo)市場(chǎng)的股票將呈現(xiàn)出極端的擁擠和創(chuàng)紀(jì)錄的集中度。

在行業(yè)配置上，摩根大通維持對(duì)科技、媒體和電信（TMT）、公用事業(yè)以及國(guó)防板塊的增持評(píng)級(jí)，并預(yù)計(jì)銀行業(yè)和制藥業(yè)將進(jìn)一步跑贏大盤。該行對(duì)更廣泛的金融和醫(yī)療健康板塊持中性看法。策略師們還補(bǔ)充說(shuō)，與放松管制和AI生產(chǎn)力收益擴(kuò)大相關(guān)的盈利增長(zhǎng)，其潛力仍被投資者“低估”。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

校 對(duì)：許欣

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