人民幣匯率波動分析：專家解讀中長期趨勢，企業海外發展機遇增多

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人民幣匯率最近成了大家茶余飯后的話題。

有人打開手機看匯率牌價，嘀咕“怎么又到7.1了”，也有人聽專家說“長期看漲”，心里犯嘀咕：這人民幣到底往哪兒走？最近看到盛松成教授的觀點，他說人民幣中長期穩中有升有基礎。

今天咱就掰開揉碎了聊聊，這“穩中有升”到底靠啥撐著。

先說企業“走出去”這事兒。

以前咱們總說“引進來”，外資來中國建廠、開公司，現在不一樣了，中國企業往外投資的腳步也快得很。

2015年那會兒，咱們對外直接投資第一次超過了實際使用外資，這可不是小變化。

這意味著中國經濟從“單向輸入”變成了“雙向流動”。

到2024年，對外直接投資存量已經到了3.14萬億美元，連續8年穩居全球前三。

這些數字背后，是一家家中國企業去海外開疆拓土：有的在東南亞建工廠，有的在歐洲設研發中心，還有的在南美搞資源合作。

本來想，企業往外投，不是得用外幣嗎？人民幣會不會因此變弱？后來發現不是。

這些投資慢慢會有回報，賺的錢流回來，反而成了人民幣的“壓艙石”。

就像家里有個人在外地做生意，雖然出去時要花錢，但賺了錢寄回家，家里的“底氣”反而更足了。

企業“走出去”還得看匯率穩不穩。

要是人民幣忽高忽低，今天簽的合同，明天成本就漲了，誰還敢往外闖？所以雙向投資多了，企業對穩定匯率的需求也大了，這反過來又會推動匯率在合理區間波動，形成良性循環。

企業投資是一方面，咱們和世界做生意的方式變了，對匯率的影響也不小。

以前咱們主要和少數幾個國家做生意，他們的貨幣一動，人民幣就跟著晃。

現在不一樣了，貿易“朋友圈”越擴越大，匯率波動自然就小了。

2019年那會兒，前三大貿易伙伴占了咱們出口的50.8%，相當于雞蛋都放在幾個籃子里。

到2024年，這個比例降到了45.5%，東盟還成了最大出口市場。

這變化肉眼可見：以前美國加關稅，咱們出口受影響大，現在東盟、歐洲市場起來了，東邊不亮西邊亮，緩沖作用明顯。

“一帶一路”國家的貢獻也不小。

2013年剛倡議時，對這些國家的出口占比還不足25%，現在已經到了47%。

想想看，以前主要賣衣服、鞋子，現在新能源汽車、光伏組件、高端機床也成了出口主力，這些“高附加值”產品賺錢多，對匯率的支撐也更穩。

匯率形成機制也越來越市場化。

以前人民幣匯率像被“拴著”，現在更像“牽著繩子遛狗”，狗能跑但跑不遠。

IMF對人民幣匯率制度的分類從“穩定化安排”變成“其他管理安排”，意思就是人民幣匯率越來越由市場說了算，但不是瞎浮動，有管理的浮動讓匯率更靈活也更靠譜。

人民幣匯率的長期走勢，光靠投資和貿易還不夠，自身“底子”硬不硬才是關鍵。

這幾年人民幣的“底子”確實越來越厚，最明顯的就是咱們的勞動生產率在提升。

以前工廠里靠人工組裝，現在自動化生產線、機器人越來越多，單位時間能生產更多更好的產品，這直接讓人民幣更“值錢”。

出口結構的變化也能說明問題。

以前提起“中國制造”，想到的是衣服、玩具，現在新能源汽車、鋰電池、芯片設備成了出口“新三樣”。

這些產品和德國、日本的高端制造越來越像，競爭力上去了，人民幣自然有升值的底氣。

從全球貨幣格局看，美元的“霸主”地位有點松動。

美國政府債務占GDP比重超120%，每年光利息就得還1.1萬億美元，美元信用難免受影響。

2020年美元在全球外匯儲備中占比61.5%，到2025年降到了56.32%。

各國央行都在想辦法“分散風險”，咱們的黃金儲備超2300噸，還在持續增持，這些都給人民幣“加分”。

購買力平價角度看，人民幣其實被低估了。

現在1美元兌7.1元人民幣，但按購買力算，1美元換不了這么多。

長期看，人民幣會慢慢向合理水平靠近，可能突破7.0，甚至向6.5區間靠近。

不過別擔心，這會是個漸進的過程，不會一下子跳上去，畢竟政策導向是“在合理均衡水平上基本穩定”。

說到底，人民幣匯率中長期穩中有升的趨勢，是雙向投資、貿易多元化、經濟基本面改善共同撐起來的。

企業“走出去”更有底氣，人民幣國際化也會穩步推進，對全球經貿關系來說，多一個穩定的貨幣選項，總歸是件好事。

盛松成教授說得對，人民幣處于長期升值區間，但會保持基本穩定既不會大起大落，也不會一直“趴著”，這種“穩中有升”的節奏，對咱們普通人、對企業、對國家，都是最舒服的狀態。