數據解讀：連續五月產量超4100萬噸，焦炭行業韌性從何而來？

一、 概念概況

焦炭是一種由煉焦煤在高溫干餾條件下經過一系列復雜物理化學變化得到的固體燃料和還原劑。其質地堅硬，多孔，主要成分是碳。焦炭的核心用途在于高爐煉鐵，作為骨架支撐鐵礦石原料，并提供還原鐵礦石所需的熱量和化學還原劑。因此，焦炭行業與鋼鐵行業形成了高度的依存關系，常被稱為鋼鐵工業的“基本食糧”。

二、 行業特點

1. 強周期性：行業景氣度與宏觀經濟，特別是固定資產投資和房地產周期高度同步。鋼鐵需求旺盛，則焦炭需求旺盛；反之則易出現產能過剩。
2. 上游依賴性強：煉焦煤是生產焦炭的主要原料，其價格和供應穩定性直接決定焦炭的成本和利潤空間。焦炭企業受上下游擠壓明顯。
3. 高污染與高耗能：傳統焦化生產是典型的能源消耗和污染排放重點行業，面臨嚴格的環保政策約束，環保成本已成為企業運營的關鍵變量。
4. 區域集中度高：產能布局緊靠煤炭資源產地或大型鋼鐵企業集群，以降低物流成本，形成明顯的產業集聚區。

三、 市場現狀分析

據博思數據發布的《2025-2031年中國焦炭行業市場發展現狀調研與投資趨勢前景分析報告》表明：2025年上半年我國焦炭產量累計值達24941.2萬噸，期末總額比上年累計增長3%。當前中國焦炭市場正處於“溫和復蘇、供需緊平衡”的階段。

• 產量方面：企穩回升，增速溫和
• 走出低谷，回歸正增長：2024年大部分時間，焦炭產量累計同比增長率為負值，反映出當時下游鋼鐵需求疲軟。但這一趨勢在2025年發生逆轉。累計增長率從2025年2月的1.6%穩步上升至6月的3.0%，標志著市場供需關系得到改善，生產活動趨于活躍。

焦炭產量累計

• 生產穩定性增強：2025年3月至6月，單月產量均穩定在4100萬噸以上，波動幅度較小，表明生產端心態趨于理性，避免了以往大起大落的情況。

焦炭產量

• 區域格局：核心產區地位穩固，產業集中趨勢明顯
• “晉陜蒙”鐵三角格局：山西?。ㄔ庐a約850萬噸）、內蒙古自治區（月產約420萬噸）和陜西省（月產約330萬噸）是全國焦炭生產的絕對主力，三者產量合計占據全國半壁江山。這一格局得益于當地豐富的煉焦煤資源。

區域格局

• 其他重要產區：河北、山東、新疆、江蘇等省份也是重要的焦炭產區。其中，河北、山東等地因靠近沿海鋼鐵基地，具有地域優勢；新疆則憑借能源資源優勢，產量增長迅速。
• 需求端：由鋼鐵行業需求主導
• 2025年焦炭需求的回暖，直接得益于國內鋼鐵生產保持相對穩定。盡管房地產行業處于調整期，但基礎設施建設、制造業轉型升級以及汽車、造船等行業的穩定需求，支撐了鋼材消費，進而傳導至焦炭端。
• 出口市場也是需求的一部分，受國際市場需求和關稅政策影響較大。

四、 未來趨勢展望

1. 產能置換與集中化：國家持續推進焦化行業“上大壓小”產能置換政策，大型現代化焦爐將逐步替代落后產能，行業集中度將進一步提升，頭部企業的議價能力和抗風險能力增強。
2. 綠色化與智能化轉型：干熄焦（CDQ）、煤場封閉、脫硫脫硝等環保技術的普及將成為標配。同時，利用大數據和物聯網技術實現智能煉焦、降本增效，是行業發展的必然方向。
3. 產業鏈一體化延伸：為平抑波動，焦化企業將更積極地向上游煤炭資源或下游化工產品（如焦爐煤氣制氫、煤焦油深加工）延伸，打造循環經濟產業鏈，提升附加值。
4. 需求平臺期漸現：隨著中國鋼鐵行業進入“峰值平臺區”，粗鋼產量見頂回落將是長期趨勢，這意味著焦炭的國內需求總量也將面臨天花板，存量市場競爭將更加激烈。

五、 挑戰與機遇

挑戰：

• 環保成本持續加壓：“雙碳”目標下，環保標準只會越來越嚴，企業的資本支出和運營成本將持續增加。
• 盈利空間受擠壓：處于“煤-焦-鋼”產業鏈中間環節，議價能力相對較弱，容易受到上游煤炭漲價和下游鋼企壓價的雙重壓力。
• 需求天花板制約：長期來看，國內需求增長空間有限，企業必須尋找新的增長點。

機遇：

• 技術升級帶來的效率紅利：率先完成大型化、綠色化、智能化改造的企業將獲得顯著的成本優勢和環保優勢，在市場競爭中脫穎而出。
• 化工產品深加工的藍海：焦化副產品（焦爐煤氣、煤焦油、粗苯）的精細化加工利用，可以開辟新的利潤增長點，特別是在氫能、新材料等領域前景廣闊。
• 政策支持優質產能：國家對符合標準的先進產能仍持支持態度，為技術領先、管理規范的企業提供了發展空間。

六、 總結

總體而言，中國焦炭行業在2025年展現出企穩向好的態勢，但深層結構性問題依然存在。當前的增長更多是周期性復蘇與政策調控下的供需再平衡。未來，行業的主旋律將是整合、綠色與高效。在這個過程中，博思數據將繼續關注行業動態，為相關企業和投資者提供準確、及時的市場分析和建議。