全面取消所得稅？瘋狂的財政冒險政治秀！

作者：徐吉軍，新媒體：漢唐智庫！

2025年11月28日，美國總統(tǒng)特朗普公開表示，由于政府近期關(guān)稅收入大幅增加，未來幾年美國有望大幅調(diào)降所得稅，甚至存在完全取消征收的可能性。

根據(jù)美國財政部公布的數(shù)據(jù)，2025財年美國關(guān)稅收入確實大幅增長至1950億美元，較上一年增加1180億美元，這主要因為特朗普開始第二個任期后，美國向全球各國加征關(guān)稅，重啟關(guān)稅猛攻政策。3月份對進(jìn)口鋼鋁加征25%關(guān)稅，4月對外國汽車和全球商品加征關(guān)稅。不得不說，關(guān)稅戰(zhàn)帶來的收入增長為特朗普提供了看似有據(jù)可依的減稅基礎(chǔ)。

一、政治承諾的延續(xù)！

特朗普自2016年第一次總統(tǒng)競選開始，就將減稅作為核心經(jīng)濟(jì)政策，2017年成功推動《減稅與就業(yè)法案》，已經(jīng)將企業(yè)稅率從35%降至21%。這次發(fā)表的言論是一貫政策主張的延續(xù)，旨在兌現(xiàn)2025年競選承諾，同時為2028年共和黨接班人的連任競選提前鋪墊。

特朗普現(xiàn)在已經(jīng)把對外國加征關(guān)稅、對內(nèi)實行減稅視為一體兩面的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。通過關(guān)稅提高進(jìn)口成本，迫使跨國企業(yè)重新評估全球生產(chǎn)布局，推進(jìn)制造業(yè)重返美國；同時通過減稅提供更具吸引力的營商環(huán)境，鼓勵企業(yè)將投資和生產(chǎn)留在本土。

這種政策組合旨在實現(xiàn)制造業(yè)回流和美國中產(chǎn)階級復(fù)興。

不過，特朗普的政策主張看似為民眾和企業(yè)描繪了稅負(fù)清零的藍(lán)圖，但是如果剝離政治修辭，從經(jīng)濟(jì)邏輯、財政可行性和實施后果等維度審視，本質(zhì)是一場充滿矛盾與挑戰(zhàn)的政治秀。

二、關(guān)稅收入難以填補(bǔ)所得稅缺口！

特朗普計劃的根基在于關(guān)稅收入實現(xiàn)大幅增長，似乎能夠平替，然而這是不可能的事情！

美國聯(lián)邦所得稅年收入約2萬億美元，2025財年關(guān)稅收入僅1950億美元，相差近10倍。如果以關(guān)稅收入替代所得稅，需將關(guān)稅稅率提升至69.9%以上，且進(jìn)口量不下降。

特朗普面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)是，當(dāng)前13.6%的關(guān)稅已經(jīng)導(dǎo)致美國物價飛漲，一旦關(guān)稅超過40%將導(dǎo)致進(jìn)口商品基本無人購買，到時候根本不可能穩(wěn)定關(guān)稅收入。

從2018年特朗普發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)開始，我們一直強(qiáng)調(diào)一個觀點(diǎn)，關(guān)稅的本質(zhì)是隱形稅。特朗普一廂情愿的宣稱關(guān)稅是由外國企業(yè)承擔(dān)，但統(tǒng)計表明，90%以上關(guān)稅成本最終轉(zhuǎn)嫁給了美國消費(fèi)者。例如，美國牛肉價格因為關(guān)稅上漲了12%到18%，日用品價格普遍攀升。如果關(guān)稅飆升到替代所得稅的水平，必將導(dǎo)致美國民眾生活成本激增，造成的生活負(fù)擔(dān)遠(yuǎn)超繳納所得稅。

一個隱形的后果是會導(dǎo)致稅收更加失衡。所得稅是基于收入能力階梯式征收，關(guān)稅與消費(fèi)量掛鉤。在高關(guān)稅背景下下，中低收入群體將因為購買更多的日用品承擔(dān)更大的稅負(fù)，富人可以享受很多免稅的高端服務(wù)和美國商品避免付出代價。這種經(jīng)濟(jì)政策必將加劇貧富分化。

三、短期刺激與長期風(fēng)險交織!

2017年，美國通過《減稅與就業(yè)法案》，將企業(yè)所得稅從35%降至21%。這一政策短期內(nèi)刺激了經(jīng)濟(jì)增長，使2018年GDP增速達(dá)2.9%，企業(yè)利潤和股市表現(xiàn)亮眼。

然而，上述政策的長期效果已經(jīng)暴露出諸多缺陷。

首先看，美國企業(yè)投資未達(dá)預(yù)期，減稅釋放的資金大量流向股票回購和股息支付，而不是生產(chǎn)性投資。IMF數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)僅將減稅收益的20%用于資本支出。

美國制造業(yè)回流有限，盡管特朗普的政策目標(biāo)是吸引海外制造回流，但實際效果很一般，跨國企業(yè)在海外的再投資仍持續(xù)增長。

美國財政赤字飆升，特朗普的稅改導(dǎo)致聯(lián)邦赤字在10年內(nèi)增加約1.456萬億美元，債務(wù)風(fēng)險加劇。

顯然，特朗普單純的減稅措施無法解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾，而且會惡化財政可持續(xù)性。關(guān)稅收入無法替代所得稅規(guī)模，減稅帶來的財政缺口將遠(yuǎn)超2017年稅改，美國國債危機(jī)將更加嚴(yán)峻。

短期來看，特朗普通過關(guān)稅與減稅組合，試圖推動制造業(yè)回流。部分企業(yè)確實在政策壓力下調(diào)整供應(yīng)鏈，如日本制鐵收購美國鋼鐵、臺積電加速在美建廠。但是除了幾個標(biāo)志性項目，整體回流有限，普遍集中于高端制造領(lǐng)域，中低端產(chǎn)業(yè)仍然依賴進(jìn)口。

長期來看，如果取消所得稅將導(dǎo)致聯(lián)邦政府失去主要收入來源，疊加特朗普推出的大而美法案新增的3.3萬億美元赤字，美國債務(wù)危機(jī)風(fēng)險驟增。債務(wù)利息將進(jìn)一步擠壓政府在社保、國防等領(lǐng)域的支出。

如果關(guān)稅繼續(xù)提高，將大幅推高進(jìn)口成本，進(jìn)口企業(yè)只能進(jìn)一步提價，形成關(guān)稅、售價、通脹的螺旋效應(yīng)。如果關(guān)稅飆升至70%，美國將重現(xiàn)1930年代貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的經(jīng)濟(jì)衰退。

表面看，高關(guān)稅是為了保護(hù)美國本土企業(yè)，但這種過度保護(hù)的后果就是創(chuàng)新動力不足，長期競爭力反遭削弱。

四、又是一場政治秀！

特朗普要實現(xiàn)所得稅清零的計劃，面臨著憲法和立法的雙重障礙。取消所得稅需修改憲法并獲國會通過，面臨法律挑戰(zhàn)。

美國經(jīng)濟(jì)高度依賴消費(fèi)，高關(guān)稅抑制進(jìn)口將直接沖擊零售、物流等就業(yè)密集型行業(yè)。跨國企業(yè)可能通過轉(zhuǎn)移定價等方式規(guī)避關(guān)稅，削弱政策效果。

特朗普的單邊關(guān)稅政策已經(jīng)引發(fā)多國反制，導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈陷入混亂。若進(jìn)一步升級關(guān)稅，可能觸發(fā)更大規(guī)模的貿(mào)易戰(zhàn)，損害美國的國際信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)地位。

特朗普的關(guān)稅替代所得稅計劃，本質(zhì)是一場充滿理想主義色彩的財政實驗，注定落空。關(guān)鍵原因是，關(guān)稅收入無法替代所得稅的規(guī)模與穩(wěn)定性，而依賴關(guān)稅保護(hù)的經(jīng)濟(jì)模式難以實現(xiàn)長期繁榮。

如果強(qiáng)行推進(jìn)，可能將美國經(jīng)濟(jì)拖入高通脹、高債務(wù)、高社會成本的三重困境，同時加劇全球貿(mào)易體系的動蕩。

現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)規(guī)律終將超越政治強(qiáng)人的政治意愿！