布局新質生產力，國投瑞銀創業板綜指增強基金正式發行

在科技創新驅動產業升級的浪潮中，創業板作為中國新經濟企業的聚集地，正迎來前所未有的發展機遇。

那么，創業板當前的投資價值體現在哪些方面？今天，就讓我們以創業板綜指舉例來剖析創業板的投資價值：

首先，制度與政策持續優化，提升創業板長期價值。自2009年設立以來，創業板始終肩負著服務創新型、成長型企業的重要使命，近年來中央多次在會議中強調“要以科技創新引領新質生產力發展”，凸顯政策對創業板核心資產的長期支持。

其次，新質生產力引領未來，創業板匯聚新興成長企業。科技創新在發展新質生產力中處于關鍵地位，作為戰略性新興產業的主要融資平臺，創業板能夠充分代表新質生產力的發展方向。

目前，創業板在先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域匯聚了眾多上市公司，成為當前居民資金入市的重要渠道。也就是說，創業板不僅短期內受益于資金流入與市場風格偏好，更在長期更承載著新質生產力崛起帶來的紅利，投資價值凸顯。

近日，國投瑞銀基金推出國投瑞銀創業板綜合指數增強型證券投資基金（A類025960 C類025961 以下簡稱“國投瑞銀創業板綜指增強”），旨在通過量化增強策略，爭取幫助投資者系統性地捕捉創業板成長紅利。

創業板綜指：全景覆蓋，成長標桿

相比滬深300、上證50等大盤風格的寬基指數，創業板綜指更像是創業板全景的展示，帶有鮮明的成長風格。更貼近當前市場對高增長、高彈性資產的配置需求。

創業板綜合指數（代碼：399102）自2010年8月20日發布以來，已成為反映深交所創業板整體走勢的核心指標。與僅精選100只龍頭股的創業板指不同，創業板綜指覆蓋創業板除ST/*ST外所有ESG評級C級以上的A股上市公司。國證指數官網及Wind數據顯示，截至2025年11月7日，創業板綜指成分股數量達1344只，總市值規模達17.63萬億元，占創業板總市值的99%覆蓋率。進一步覆蓋了創業板指、創業板50等指數未納入的1000余只具備高成長潛力的創業板中小市值企業，呈現出長期歷史收益表現優良、行業分布均衡、成長性突出、個股權重相對分散等特征，追求實現“全覆蓋、低集中、高成長”。

值得一提的是，2025年7月，深交所對創業板綜指進行重大修訂，引入月度風險警示剔除機制與ESG負面篩選標準（C級以下剔除），進一步提升了樣本股質量，同時保持了對戰略新興產業的高度覆蓋，使其成為A股市場中制度最前沿的寬基指數之一。

再來看創業板綜指的行業分布，可以說是高度契合了國家戰略方向；也與當前市場風格中對于科技創新和綠色發展的偏好高度一致。Wind數據顯示，截至2025年11月7日，創業板綜指中電子與電力設備兩大行業合計權重達37%，構成“雙支柱”；醫藥生物與通信各占約10%，形成“科技+醫藥”雙輪驅動格局。同源數據顯示，截至2025年11月，指數中歸屬于新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備等戰略性新興產業的成分股權重占比超60%；精準映射“十四五”規劃中的新一代信息技術、新能源、生物技術等方向；行業分布與“十四五”規劃明確的九大戰略性新興產業高度契合。

此外，創業板綜指的產業結構不光精準映射了“十四五”規劃中“加快關鍵核心技術創新應用”的戰略要求，也與“十五五”規劃前瞻研究的未來產業方向形成有效銜接，順應了市場對中長期產業趨勢的布局邏輯。

而在市值分布上，創業板綜指以中小市值企業為主體，契合當前市場對中小盤成長風格的關注。Wind數據顯示，截至2025年11月10日，創業板綜指以中小市值企業為主體：低于300億元的企業數量最多，數量占比約九成，市值權重約為六成；300–500億元區間的公司占有一定比重，顯示出中型企業的活躍度；同時也包含市值超過1000億元的龍頭企業，數量有限但市值權重超三成。整體而言，創業板綜指在中小市值企業和龍頭公司之間形成互補，凸顯出“以中小為主體，兼顧龍頭”的市值格局，在當前結構性行情中具備較好的風格適應性。

盈利修復力強 高彈性、高成長性突出

創業板綜指在盈利修復和成長性方面展現出較強的市場吸引力，尤其是在經濟復蘇與產業轉型并行的背景下，其高彈性特征更受投資者青睞。

Wind數據顯示，截至2025年11月10日，創業板綜指成份股數量共1344只，權重分布分散，前十大個股合計權重占比僅29%，低于創業板50、創業板指等指數的頭部權重占比，有效降低單一個股波動的影響。同時，創業板綜指涉及儲能設備、通信設備、發電設備、醫療器械等多個領域，體現了創業板在新興產業與服務業的布局廣度，有效分散單一行業周期波動風險，體現出創業板在高端制造與科技創新中的戰略地位。

在盈利能力方面，Wind數據顯示，截至2025年11月12日，創業板綜指的凈利潤增長率2020年至2022年連續三年較高增長，2025年以來修復強勁，一季報、半年報、三季報增速表現亮眼。在業績修復方面，其主營業務收入增長較穩健，2020年至2023年大多保持較高增長，2025年以來逐季上升，展現出強勁的業績修復韌性與成長活力。

而從創業板綜指的歷史表現來看：更是體現出高彈性、高成長性突出的特點。與多個主流指數對比來看，2015年至今和近三年，創業板綜指的年化收益表現優于滬深300、中證500等各主流寬基指數，同時其風險調整后的收益也處于較高水平。自2015年1月1日至2025年11月6日，創業板綜指累計收益達139.69%，顯著高于創業板指（107.61%）、中證全指（39.03%）和中證500（35.80%）（數據來源：Wind，截至2025年11月6日。指數運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。不同的指數在基日、成份券構成、篩選規則等方面存在差異。指數的歷史數據不預示其未來運作表現，非投資建議，不屬于對任何投資收益或本金安全的保證。

特別是自2015年以來，創業板綜指夏普比率為0.41；在最大回撤方面，創業板綜指2015年以來的回撤雖達到67.38%，但近三年顯著收斂至38.53%，顯示出風險控制的逐步改善，歷史的彈性和波動性突出（數據來源：Wind，截至2025年11月6日）。

量化增強策略：系統化爭取超額收益

在風格輪動加快、市場有效性不斷提升的背景下，量化增強策略為投資者提供了更系統、更紀律化的參與方式。

據了解，此次發行的國投瑞銀創業板綜指增強基金擬由基金經理錢瀚管理，其所在的國投瑞銀量化投資團隊由6名成員組成，其中3人擁有博士學位。團隊研究覆蓋多因子選股、機器學習、事件驅動等多個領域，具備深厚的量化投研實力。

創業板綜指成分股數量充足，為量化模型提供了更豐富的樣本空間，有利于大數定律發揮作用。根據主動投資基本定律，理論上，成分股數量越多，指數增強策略的超額收益潛力越大。

此外，創業板綜指成分股收益分化程度高，過去一年漲跌幅極值差與標準差均顯著高于其他寬基指數，這意味著存在更豐富的個股強弱差異，為主動管理提供了豐厚的Alpha土壤。

縱觀錢瀚的投資理念，核心就是數據規律歸納+市場邏輯演繹：

●數據規律的歸納法與市場邏輯的演繹法緊密結合、相互驗證；

●利用科學的數量化方法，廣范圍、高效率地尋找市場中錯誤定價帶來的投資機會；

●基于系統化、紀律化的投資方法，嚴控風險，追求投資業績的長期持續。

而國投瑞銀創業板綜指增強基金采用多因子模型+AI多信號的雙軌策略，結合傳統線性模型與人工智能技術，追求在控制風險的同時提升超額收益的可持續性。通過風格中性、行業中性的嚴格風控，基金專注于選股Alpha，規避風格與行業輪動風險。可以說，該基金如量身定做一般，與錢瀚的投資理念十分契合。

在政策支持、資金流入、風險偏好提升的多重利好下，創業板正迎來新一輪發展機遇。國投瑞銀創業板綜指增強基金，憑借其全覆蓋的指數基礎與系統化的量化增強策略，為投資者提供了一條布局中國新質生產力的高效路徑。對于看好創業板綜指成長性的投資者，不妨對國投瑞銀創業板綜指增強多加關注。

擬任基金經理介紹：

錢瀚，中國籍，美國哥倫比亞大學統計學碩士。9年證券從業經歷。2016年5月加入國投瑞銀基金管理有限公司量化投資部。2023年2月13日至2023年8月14日期間擔任國投瑞銀滬深300金融地產交易型開放式指數證券投資基金的基金經理助理。2023年8月15日起擔任國投瑞銀滬深300金融地產交易型開放式指數證券投資基金基金經理，2024年11月19日起兼任國投瑞銀中證機器人指數型發起式證券投資基金和國投瑞銀中證港股通央企紅利指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年3月18日起兼任國投瑞銀上證科創板200指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年4月23日起兼任國投瑞銀上證科創板綜合價格指數增強型證券投資基金基金經理，2025年6月27日起兼任國投瑞銀中證全指公用事業指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年6月28日起兼任國投瑞銀瑞祥靈活配置混合型證券投資基金基金經理，2025年7月29日起兼任國投瑞銀中證全指自由現金流指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年8月12日起兼任國投瑞銀中證港股通科技指數型發起式證券投資基金基金經理，2025年9月2日起兼任國投瑞銀上證科創板人工智能指數型發起式證券投資基金基金經理。

風險提示：

基金有風險，投資須謹慎。市場數據的歷史情況不預示其未來表現，本材料內容具有時效性，相關觀點可能隨著市場的變化而更改，非投資建議，不屬于對任何投資收益或本金安全的保證。請投資者仔細閱讀基金合同、招募說明書、產品資料概要等法律文件及相關公告，確認了解產品的風險、費率、投資范圍、投資策略等詳情，并做好投資者適當性相關的測評和調查，結合自身的年齡、財務水平、投資目標、投資期限、風險承受能力等實際情況，獨立且謹慎地做出投資決策。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金投資的本金不會虧損，也不保證收益。基金管理人提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績也不構成本基金業績表現的保證。

關于國投瑞銀創業板綜合指數增強型證券投資基金的特別提示：1.本基金為中高風險（R4）的股票型基金，其預期風險和預期收益高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金為指數增強型基金，采用指數增強型投資策略，具有與標的指數以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特征。2.本基金存在以下特殊風險：（1）標的指數回報與股票市場平均回報偏離的風險、標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險、標的指數終止風險、跟蹤誤差控制未達約定目標的風險、指數編制機構停止服務的風險、成份股停牌的風險、成份股退市的風險等指數投資風險；（2）港股通機制相關風險、匯率風險、境外市場風險（稅務風險、市場風險、交易風險）等港股投資風險；（3）股指期貨、國債期貨、股票期權等金融衍生品投資風險。投資風險詳見法律文件。3.本基金股票資產（含存托憑證）占基金資產的比例不低于80%，其中投資于標的指數成份股或備選成份股的資產不低于非現金基金資產的80%，投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%。投資范圍詳見法律文件。4.本基金采用指數增強型投資策略，以創業板綜合指數為標的指數，結合深入的宏觀和基本面研究以及量化投資技術，在跟蹤指數的基礎上調整投資組合。投資策略詳見法律文件。5.本基金名稱中的“增強”為投資策略，不屬于對產品運作表現優于指數的保證，也不屬于對產品投資收益或本金安全的保證。

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