林鈞躍：我國企業(yè)征信業(yè)的發(fā)展方向及路徑研究

摘要：作為我國征信體系中的兩大支柱之一，企業(yè)征信業(yè)在商業(yè)和金融信用風(fēng)險防控方面發(fā)揮著重要作用。但是，歷經(jīng)近40年的發(fā)展，我國企業(yè)征信業(yè)明顯滯后于個人征信業(yè)，且其規(guī)模與我國經(jīng)濟(jì)體量和國際地位不匹配。

隨著AI技術(shù)的普及應(yīng)用，征信業(yè)界和監(jiān)管部門亟須加強(qiáng)國際市場拓展的頂層設(shè)計，改善行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境，改變行業(yè)發(fā)展模式和格局。從行業(yè)發(fā)展規(guī)律看，企業(yè)征信業(yè)在國內(nèi)市場和國際市場的發(fā)展同等重要；面向未來，我國企業(yè)征信業(yè)負(fù)有建設(shè)具有國際競爭力的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

具體來說，我國企業(yè)征信業(yè)的發(fā)展路徑為：在構(gòu)建行業(yè)垂直AI大模型基礎(chǔ)上，嘗試采用財產(chǎn)征信、基于企業(yè)商業(yè)個性的三元綜合征信、體系化發(fā)展、全鏈條企業(yè)信控解決方案等新業(yè)務(wù)或新模式，并注重其與社會信用體系功能的延伸并行。

作為征信業(yè)兩大支柱之一，企業(yè)征信業(yè)對經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航的作用不遜于個人征信業(yè)。但是，歷經(jīng)近40年的發(fā)展，企業(yè)征信業(yè)的規(guī)模與我國經(jīng)濟(jì)體量和國際地位尚不匹配，難以支撐國內(nèi)信用經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，國際市場占有份額寥寥無幾，未能有效發(fā)揮維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)利益的作用。形成如此困局的原因復(fù)雜，多重制約條件長期存在。AI時代正觸發(fā)企業(yè)征信行業(yè)模式發(fā)生“范式遷移”，迫使行業(yè)發(fā)展面臨方向性抉擇：實現(xiàn)跨越式突破，或于技術(shù)迭代中被邊緣化。企業(yè)征信業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計問題已成為亟待解決的戰(zhàn)略課題。

一、征信業(yè)的產(chǎn)生及相關(guān)概念

（一）征信業(yè)的產(chǎn)生

在市場經(jīng)濟(jì)國家和地區(qū)，信用交易是市場上常見的交易方式。其中，賣方是賒銷或放貸的授信方，買方是賒購或借貸的受信方。信用交易的買賣雙方之間始終存在著信息不對稱問題，情況分別是：

（1）授信方對受信方的信用狀況了解不夠充分，致使授信方無法充分估計來自受信方的信用風(fēng)險，增加了信用交易的成本，降低了信用交易的效率；

（2）受信方對授信方的情況不甚了解，易遭受產(chǎn)品以次充好或收到訂金后跑路的騙子欺詐，造成經(jīng)濟(jì)損失。

為了解決來自授信的信用風(fēng)險問題，早在1803年，在英國倫敦橋提供裁縫服務(wù)的賒銷商戶記錄、共享違約客戶的姓名和失信信息，聯(lián)合起來拒絕為有違約拖欠記錄的失信客戶提供服務(wù)，并在倫敦市考克斯珀街（Cockspur Street）的咖啡館成立“互助信息協(xié)會”（Mutual Communication Society），定期交換違約客戶信息。在征信業(yè)發(fā)展的歷史上，此舉被視為傳統(tǒng)征信業(yè)的發(fā)端。由此可見，征信業(yè)是為各類從事信用交易的市場主體提供信用信息及信用風(fēng)險防控相關(guān)服務(wù)的行業(yè)，其服務(wù)能使信用交易雙方信息對稱透明，更好防控來自市場的信用風(fēng)險。

（二）征信概念及其闡釋

從征信作業(yè)角度看，國家標(biāo)準(zhǔn)《信用 基本術(shù)語》（GB/T 22117-2018）將“征信”定義為：“采集、整理、保存、加工個人或組織的信用信息，并向有合法需求的信息使用者提供信用信息服務(wù)，幫助市場主體判斷并控制風(fēng)險、進(jìn)行信用管理的活動?！?/p>

因此，征信業(yè)務(wù)的核心邏輯是：用信用數(shù)據(jù)刻畫市場主體的信用風(fēng)險，用市場主體信用價值分析驅(qū)動信用交易。征信作業(yè)的基本內(nèi)容包括：（1）采集或歸集企業(yè)和個人的信用信息；（2）處理和分析信用信息，用算法或模型量化信用風(fēng)險，生成多種用途的信用報告產(chǎn)品；（3）向委托人有償提供信用報告產(chǎn)品，或?qū)⑿庞眯畔⒐蚕斫o需求方，作為信用交易授信或受信決策的參考。

征信機(jī)構(gòu)提供征信服務(wù)的主要目的有：（1）降低信用交易雙方的信息不對稱性，識別交易違約的可能性；（2）為各行各業(yè)的企業(yè)信用管理部門提供外部技術(shù)和數(shù)據(jù)支持，替代企業(yè)信用管理人員的傳統(tǒng)人工調(diào)查或盡調(diào)作業(yè)，加速授信審批效率；（3）利用自身的數(shù)據(jù)和信譽優(yōu)勢，幫助客戶開拓國內(nèi)外市場。

傳統(tǒng)征信服務(wù)的社會和經(jīng)濟(jì)作用主要包括：（1）對自然人性質(zhì)的消費者來說，征信既影響個人的賒銷授信和金融信貸額度及利率，也影響求職應(yīng)聘、付費方式和租房方式等；對企事業(yè)法人來說，征信影響其銷售規(guī)模，拓展供應(yīng)鏈合作，優(yōu)化應(yīng)收賬款管理，增強(qiáng)融資能力，助力其取得經(jīng)濟(jì)建設(shè)項目參與資格等。（2）在國內(nèi)市場上，征信服務(wù)推動信用經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，維護(hù)金融秩序，重塑誠信商業(yè)倫理；在國際市場上，征信服務(wù)保障本國的海外貿(mào)易和投資安全，創(chuàng)造數(shù)字服務(wù)貿(mào)易價值。

二、企業(yè)征信的概念和類型

（一）企業(yè)征信的概念

顧名思義，企業(yè)征信是提供企業(yè)法人信用信息及其信用狀況（含信用風(fēng)險和信用價值）評估的業(yè)務(wù)，其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形式是被動（受委托）調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的信用狀況?！缎庞?基本術(shù)語》（GB/T 22117-2018）對企業(yè)征信的定義是：“征信機(jī)構(gòu)對企業(yè)單位進(jìn)行的征信業(yè)務(wù)活動?！痹趯嵺`中，企業(yè)征信的業(yè)務(wù)覆蓋范圍不僅包括企業(yè)法人，還包括事業(yè)法人、地方政府和其他非法人組織。

從征信業(yè)務(wù)視角看，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)通過合法渠道采集、整理、保存、加工目標(biāo)企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方的信用信息，并基于此對外提供企業(yè)征信報告、企業(yè)信用風(fēng)險指數(shù)、信用評級等產(chǎn)品或服務(wù)，幫助用戶了解和判斷目標(biāo)企業(yè)的信用狀況。

從企業(yè)征信服務(wù)方式看，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)是為客戶的信用管理工作提供外部技術(shù)支持的專業(yè)機(jī)構(gòu)。除提供信用信息類產(chǎn)品外，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)還盡可能為客戶信用管理各環(huán)節(jié)提供信用風(fēng)險控制類服務(wù)，主要包括商賬追收、開拓國內(nèi)外市場、信用管理咨詢等，甚至可以提供一些國際合規(guī)管理和外國法庭相關(guān)的咨詢服務(wù)。

從企業(yè)征信服務(wù)覆蓋面看，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)該具備覆蓋全球的服務(wù)能力。即使傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)也能在很短的時間內(nèi)（通常不超過5個工作日）提供全球任何一個市場經(jīng)濟(jì)國家的任何一家企業(yè)的信用報告或成套的信用信息。例如，能實時提供經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家企業(yè)的征信報告。又如，能在5個工作日內(nèi)提供經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)國家企業(yè)的信用報告，但戰(zhàn)亂國家企業(yè)的信用報告除外。因此，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)在開張營業(yè)前就應(yīng)具備全球征信能力，與個人征信機(jī)構(gòu)的服務(wù)只局限于國內(nèi)市場有所不同。

在此需要特別說明的是：第一，傳統(tǒng)上，企業(yè)財務(wù)報表是編制企業(yè)信用報告的核心數(shù)據(jù)源，類似金融信貸數(shù)據(jù)之于個人信用報告的重要性。第二，在外國，調(diào)查個體工商戶不屬于企業(yè)征信業(yè)務(wù)范疇，而屬于個人征信業(yè)務(wù)范疇；在我國，個體工商戶的征信是否劃歸于個人征信業(yè)務(wù)仍有爭議。第三，企業(yè)商業(yè)秘密的定義和范圍有明確法律規(guī)定，除非滿足《中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法》第九條規(guī)定的“非公知性+商業(yè)價值+保密措施”條件，普通企業(yè)的財務(wù)報表信息不構(gòu)成商業(yè)秘密。在世界絕大多數(shù)國家和地區(qū)，普通企業(yè)的財務(wù)報表不屬于商業(yè)秘密，甚至有可能被政府強(qiáng)制公開，因為公眾有權(quán)了解商品生產(chǎn)者或服務(wù)提供者的真實情況。

（二）企業(yè)征信的類型

兩個多世紀(jì)以來，全球征信業(yè)形成了以企業(yè)征信業(yè)和個人征信業(yè)兩大分支的行業(yè)格局。根據(jù)國家標(biāo)準(zhǔn)，征信業(yè)隸屬于提供信用風(fēng)險防范、控制和轉(zhuǎn)移的信控服務(wù)業(yè)。

其中，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)類型多種多樣，大致可作如下劃分：

（1）按照征信業(yè)務(wù)形態(tài)劃分。例如，金融征信機(jī)構(gòu)、財產(chǎn)征信機(jī)構(gòu)（綜合征信）；互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)構(gòu)、大數(shù)據(jù)征信機(jī)構(gòu)；數(shù)據(jù)供應(yīng)商、征信技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)（信用科技研發(fā)機(jī)構(gòu)）、信用管理咨詢機(jī)構(gòu)、平臺服務(wù)型征信機(jī)構(gòu)、智能融合型征信機(jī)構(gòu)（以AI大模型為基底）、信用管理擴(kuò)張型機(jī)構(gòu)等業(yè)態(tài)。

（2）按照所有制劃分。征信機(jī)構(gòu)分為公共征信機(jī)構(gòu)和民營（私營）征信機(jī)構(gòu)。

（3）按照市場覆蓋范圍劃分。征信機(jī)構(gòu)分為國內(nèi)征信機(jī)構(gòu)、國際征信機(jī)構(gòu)、跨境數(shù)據(jù)供應(yīng)商等。

（4）按照征信業(yè)務(wù)特征劃分。征信機(jī)構(gòu)分為被動型的調(diào)查機(jī)構(gòu)和主動型的報告機(jī)構(gòu)。

特別需要說明的是，對企業(yè)征信機(jī)構(gòu)類型的劃分存在以下問題：第一，多數(shù)企業(yè)征信機(jī)構(gòu)并非只具有單一征信業(yè)務(wù)形態(tài)，多種業(yè)務(wù)混合經(jīng)營的機(jī)構(gòu)更為常見。第二，原則上，凡是使用政府財政資金支持運行的國企性質(zhì)的征信機(jī)構(gòu)都屬于公共征信機(jī)構(gòu)。第三，“信用管理擴(kuò)張型機(jī)構(gòu)”是指主要為所在企業(yè)集團(tuán)提供信控支撐的征信機(jī)構(gòu)。這類機(jī)構(gòu)為市場提供的信用信息或征信服務(wù)并非其主流業(yè)務(wù)，如芝麻信用。在性質(zhì)上，此類機(jī)構(gòu)屬于集團(tuán)企業(yè)的信用管理部門。第四，大數(shù)據(jù)征信類機(jī)構(gòu)是由大數(shù)據(jù)科技公司轉(zhuǎn)型而來的，其業(yè)務(wù)不一定聚焦于征信業(yè)務(wù)。

從產(chǎn)業(yè)屬性看，征信業(yè)屬于數(shù)據(jù)驅(qū)動型的信息中介服務(wù)業(yè)，核心業(yè)務(wù)聚焦于征信數(shù)據(jù)服務(wù)，其產(chǎn)出也可納入數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字服務(wù)貿(mào)易范疇。在我國，中國人民銀行是被賦予監(jiān)管征信業(yè)職能的政府部門，尤其是對個人征信和金融征信類型的機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)實施監(jiān)管。

三、我國企業(yè)征信業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國企業(yè)征信業(yè)發(fā)展格局

國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)和第三方企業(yè)信息平臺（如天眼查、企查查等）的最新綜合數(shù)據(jù)顯示，截至2024年，名稱中含有“征信”字樣的企業(yè)約有2000家。其中，持有中國人民銀行頒發(fā)《企業(yè)征信業(yè)務(wù)經(jīng)營備案證》的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)全國有150多家，它們可以合法開展企業(yè)征信業(yè)務(wù)。政府監(jiān)管部門對個人征信機(jī)構(gòu)的牌照審批極其嚴(yán)格。目前，持牌個人征信機(jī)構(gòu)只有3家。因此，絕大多數(shù)征信機(jī)構(gòu)劃歸為企業(yè)征信機(jī)構(gòu)，政府對此類機(jī)構(gòu)實施備案制監(jiān)管。中國人民銀行官網(wǎng)顯示，截至2025年5月，取得監(jiān)管備案的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)共有158家。近年來，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)備案數(shù)量有所增長，但增速有限。排除那些以支撐地方社會信用體系建設(shè)為主要業(yè)務(wù)的征信機(jī)構(gòu)，其他備案機(jī)構(gòu)可視為業(yè)內(nèi)主流形式的征信機(jī)構(gòu)。

1.我國逐漸形成以公共征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)和主導(dǎo)、市場化征信機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充和延伸的發(fā)展格局

從市場活躍度和份額看，在國內(nèi)市場上提供企業(yè)征信服務(wù)的主力分別是信貸征信系統(tǒng)（全國金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫）、大數(shù)據(jù)征信機(jī)構(gòu)、信用管理擴(kuò)張型機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)、外資合資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。目前，在國內(nèi)征信市場上正在逐漸形成以公共征信系統(tǒng)為基礎(chǔ)和主導(dǎo)、市場化征信機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充和延伸的發(fā)展格局。

（1）公共征信系統(tǒng)。我國擁有兩個業(yè)務(wù)能覆蓋全國的公共征信系統(tǒng)。一是國家發(fā)展改革委所屬的國家公共信用和地理空間信息中心負(fù)責(zé)運營的全國公共信用信息共享平臺，是支撐社會信用體系建設(shè)工作的核心基礎(chǔ)設(shè)施；二是中國人民銀行征信中心負(fù)責(zé)運營的金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，同時開展企業(yè)和個人征信業(yè)務(wù)，其基本作用是防范金融風(fēng)險，保障信貸市場健康發(fā)展。公共征信系統(tǒng)在政策、市場份額、機(jī)構(gòu)權(quán)威性、服務(wù)覆蓋面上均占據(jù)優(yōu)勢，是我國征信體系的基石。

（2）市場化征信機(jī)構(gòu)。市場化征信機(jī)構(gòu)尤其是民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)通過市場化創(chuàng)新，在場景化服務(wù)、數(shù)據(jù)維度拓展、海外布局等方面發(fā)揮補(bǔ)充作用，在創(chuàng)新性和靈活性上更為突出，不斷滿足企業(yè)客戶全生命周期的信控需求。隨著我國社會信用體系的完善和企業(yè)征信市場走向成熟，市場化征信機(jī)構(gòu)尤其是民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的規(guī)模和市場份額有望得到提升，與公共征信系統(tǒng)形成“雙輪驅(qū)動”的格局。

2.我國不同板塊企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的市場表現(xiàn)

基于行業(yè)格局視角，我國企業(yè)征信業(yè)的板塊結(jié)構(gòu)明顯。處于不同板塊的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的市場表現(xiàn)大致如表1所示。

（1）傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。傳統(tǒng)型征信機(jī)構(gòu)多為入行二三十年的老資格企業(yè)征信機(jī)構(gòu)，有些機(jī)構(gòu)的母公司是主流信用評級機(jī)構(gòu)。它們固守企業(yè)征信垂直領(lǐng)域，積累了豐富的通用作業(yè)經(jīng)驗。雖然這一板塊的市場集中度比較高，但市場份額逐漸被蠶食，機(jī)構(gòu)數(shù)處于遞減狀態(tài)。但是，它們進(jìn)入國際征信市場作業(yè)相當(dāng)容易，其中多數(shù)機(jī)構(gòu)做過國際征信及代理業(yè)務(wù)。

（2）公共型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。公共型征信機(jī)構(gòu)都具有國企屬性，機(jī)構(gòu)設(shè)立和運營使用政府財政資金。這類機(jī)構(gòu)憑借在政務(wù)、金融和國企等公共信息源方面的特殊渠道優(yōu)勢，主導(dǎo)著政策敏感領(lǐng)域的征信市場。在這一板塊中，除上述兩大公共征信系統(tǒng)外，還存在數(shù)十家中小型征信機(jī)構(gòu)，它們主要服務(wù)于地方或行業(yè)信用體系建設(shè)和運行，也為政府的分級分類監(jiān)管工作提供技術(shù)服務(wù)。傳統(tǒng)的企業(yè)征信產(chǎn)品生產(chǎn)和信用管理咨詢服務(wù)，通常不是此類機(jī)構(gòu)的核心業(yè)務(wù)，而且它們基本上不具備開拓國際征信業(yè)務(wù)的條件。

（3）科技型征信機(jī)構(gòu)?？萍夹桶鍓K上的征信機(jī)構(gòu)主要有兩大類：一類是大數(shù)據(jù)科技公司或由其轉(zhuǎn)型的征信機(jī)構(gòu)，另一類是由互聯(lián)網(wǎng)平臺及大型電商集團(tuán)旗下信用管理部門轉(zhuǎn)型的征信機(jī)構(gòu)。相較傳統(tǒng)型機(jī)構(gòu)，此類征信機(jī)構(gòu)憑借海量異構(gòu)數(shù)據(jù)資源、AI建模能力、金融科技和集團(tuán)資金支持等優(yōu)勢，被傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)視為顛覆征信市場的“門口野蠻人”。近年來，該類征信機(jī)構(gòu)的數(shù)量還在增加，它們不僅加速“蠶食”傳統(tǒng)企業(yè)征信市場份額，也參與競標(biāo)爭奪地方和行業(yè)信用體系建設(shè)項目?，F(xiàn)階段，該類機(jī)構(gòu)以“實時風(fēng)控+普惠金融”為核心業(yè)務(wù)模式，國內(nèi)市場份額迅速增加。

但是，該類機(jī)構(gòu)的發(fā)展受到雙重制約：一是它們的業(yè)務(wù)在母集團(tuán)業(yè)務(wù)生態(tài)中多屬于非核心板塊，缺乏獨立投資決策權(quán)和并購主導(dǎo)權(quán)；二是在專業(yè)能力上也存在短板，雖極具技術(shù)創(chuàng)新能力，卻對企業(yè)征信的業(yè)務(wù)邏輯和客戶需求認(rèn)知不深，擯棄了企業(yè)征信的“現(xiàn)地現(xiàn)認(rèn)”原則，行業(yè)經(jīng)驗沉淀薄弱，且不具備與國內(nèi)外同業(yè)機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織開展深度合作的關(guān)系和意愿。

（4）外資型征信機(jī)構(gòu)。在國內(nèi)征信市場上，外資型征信機(jī)構(gòu)的數(shù)量稀少，且均為國際征信巨頭的中國子公司。盡管此類機(jī)構(gòu)既掌握全球征信作業(yè)經(jīng)驗，又在信控技術(shù)層面與中資征信機(jī)構(gòu)形成代際差，卻受制于國內(nèi)特有的市場環(huán)境和政治、經(jīng)濟(jì)、文化因素，遠(yuǎn)未能像在其他國家那樣成功地大范圍進(jìn)入本土征信市場。但是，其市場影響力依然顯著，在華外資企業(yè)及中資出海企業(yè)非常依賴它們提供的企業(yè)征信服務(wù)。

另外，需要提及的是，國內(nèi)征信市場上還存在一些能提供信控技術(shù)支持的專業(yè)信用科技和金融科技公司。它們雖然不屬于業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)，卻能提供信控軟件產(chǎn)品和專利。此類擁有特殊創(chuàng)新技術(shù)的機(jī)構(gòu)往往等待著被業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)并購的機(jī)會。

（二）我國企業(yè)征信業(yè)的信用信息源

對于信用信息源（業(yè)界稱之為“征信數(shù)據(jù)源”）的開發(fā)和利用，公共征信系統(tǒng)和民營征信機(jī)構(gòu)所處的政策環(huán)境和渠道不同，使用的信用信息采集方式也不同。

1.公共征信系統(tǒng)歸集信用信息的方式公共征信系統(tǒng)的自然屬性是擁有“公共信用信息”資源和渠道?；谛畔⒃捶诸愐暯?，可將公共信用信息劃分為三大類：（1）行使公共管理職能的政府部門在履行法定職責(zé)和提供公共服務(wù)過程中產(chǎn)生和獲取的信用信息；（2）使用各級政府財政資金的事業(yè)單位、國有企業(yè)和一些社團(tuán)組織在自身業(yè)務(wù)活動和輔助政府監(jiān)管工作中產(chǎn)生的信用信息；（3）公共征信系統(tǒng)在運行過程中與私營部門共享的、經(jīng)過確權(quán)的信用信息。

公共征信系統(tǒng)在國內(nèi)歸集信用信息的方式具有系統(tǒng)性保障，它們通過政策的支持和引導(dǎo)、統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和多元共享合作獲取信用信息，正在逐步打破“信息孤島”，推動公共信用信息的互聯(lián)互通和高效應(yīng)用。公共信用信息由法律法規(guī)界定，實施目錄制管理方式。

2.傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)采集信用信息的方式

這類機(jī)構(gòu)依靠合法方式和商業(yè)化手段采集信用信息。除了少數(shù)能生成原始信用信息源的機(jī)構(gòu)之外，多數(shù)企業(yè)征信機(jī)構(gòu)運用大數(shù)據(jù)技術(shù)采集和整合來自合法信息源的信用信息，如利用國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國裁判文書網(wǎng)、中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)、國家知識產(chǎn)權(quán)局、國家市場監(jiān)督管理總局、國家知識產(chǎn)權(quán)局商標(biāo)局、國家版權(quán)局、國家政務(wù)服務(wù)平臺、企業(yè)發(fā)布的財務(wù)報告等涉企信用信息資源，再通過結(jié)構(gòu)化處理和云計算，得到可供進(jìn)一步分析挖掘的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。

3.科技型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)視角的信用信息源

科技型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)采集的信用信息能完全囊括傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)；此外，它們還擁有技術(shù)工具和能力對非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行解析。例如，百度文心研發(fā)的知識增強(qiáng)大語言模型 ERNIE 可以解析企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)、合同文本、輿情新聞等資料，造成傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)依賴的結(jié)構(gòu)化企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)（負(fù)債率、現(xiàn)金流）價值被稀釋。

（三）我國企業(yè)征信市場

傳統(tǒng)征信市場主要分為三大塊，即個人征信市場、企業(yè)征信市場和國際征信市場。自20世紀(jì)90年代起，先后經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、平臺化和人工智能等技術(shù)的賦能，征信市場呈現(xiàn)出多元化趨勢，新業(yè)務(wù)和新模式不斷推出，特別是綜合征信性質(zhì)的作業(yè)方式成為可能，如財產(chǎn)征信、產(chǎn)業(yè)鏈金融征信、追溯碳足跡的綠色信用評估、以信用生理學(xué)為基礎(chǔ)的生理接觸式信用評估等。其中，多數(shù)創(chuàng)新都可以納入企業(yè)征信業(yè)務(wù)門類。

目前，我國企業(yè)征信市場發(fā)展仍不夠成熟，企業(yè)信控技術(shù)和信用管理方法使用率較低較淺。對比公共征信系統(tǒng)在金融征信領(lǐng)域的個人征信市場上取得的成功，市場化征信機(jī)構(gòu)在企業(yè)征信市場上的表現(xiàn)不盡如人意。2025年2月，北京智研科信咨詢有限公司發(fā)布了《2025—2031年中國征信行業(yè)投資潛力研究及發(fā)展趨勢預(yù)測報告》。該報告在“商業(yè)市場征信需求分析”章節(jié)中指出，我國的“企業(yè)信用報告市場供給規(guī)模在2025年達(dá)到約180億元人民幣，預(yù)計至2030年將增長至約360億元人民幣，復(fù)合年增長率約為14%”。關(guān)于企業(yè)征信報告產(chǎn)品市場需求增長的理由，該報告認(rèn)為：“這得益于中小企業(yè)資金需求的增長以及金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險管理能力的提升。”

（四）我國企業(yè)征信產(chǎn)品和服務(wù)及其發(fā)展趨勢

近年來，隨著科技型機(jī)構(gòu)的入局，大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、算法、AI 工具等信用科技得到大舉應(yīng)用，改變了傳統(tǒng)的企業(yè)征信產(chǎn)品特征和服務(wù)形式。在國內(nèi)征信市場上，服務(wù)模式改變呈現(xiàn)的主要特征包括：全鏈條企業(yè)信控服務(wù)、征信數(shù)據(jù)而非報告產(chǎn)品、信控技術(shù)支持平臺化服務(wù)、國際市場開拓等。例如，從征信到信控的全鏈條信控支持模式，典型的有阿里集團(tuán)的“羚羊”系統(tǒng)，能直接為銀行輸出貸前授信、貸中監(jiān)控、貸后催收方案，旨在打破傳統(tǒng)金融依賴抵押物的模式，以數(shù)據(jù)信用替代資產(chǎn)信用，助力中小企業(yè)獲得融資和跨境貿(mào)易支持。該系統(tǒng)還能為平臺賣家提供跨境信用背書，解決國外買家的信任問題。

四、國際征信市場現(xiàn)狀及中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)服務(wù)國際市場情況

（一）國際征信市場現(xiàn)狀

顧名思義，國際征信是指征信機(jī)構(gòu)跨越國界采集、整理、保存、加工、分析和共享全球范圍企業(yè)、個人及其他組織信用信息的商業(yè)活動，在征信市場上提供征信報告、信用評分、風(fēng)險評估、信用管理咨詢等產(chǎn)品或服務(wù)，幫助開展國際貿(mào)易、投資和金融業(yè)務(wù)的授信方判斷交易對方的信用風(fēng)險狀況或信用價值。近年來，國內(nèi)的征信業(yè)界和相關(guān)政府部門通常將國際征信業(yè)務(wù)描述為“跨境征信服務(wù)”或“跨境征信互通”。

1.國際企業(yè)征信機(jī)構(gòu)發(fā)展情況

通常，國際企業(yè)征信機(jī)構(gòu)可以分為兩類：一類是巨型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)，另一類是區(qū)域性企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。

（1）巨型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。

巨型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)是指數(shù)據(jù)資源和征信業(yè)務(wù)均能覆蓋全球的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。此類企業(yè)的數(shù)量極少，如美國的鄧白氏公司（Dun & Bradstreet，簡稱D&B）和英國的益博睿集團(tuán)（Experian）。鄧白氏公司在全球200多個國家或地區(qū)擁有企業(yè)數(shù)據(jù)資源、提供當(dāng)?shù)胤?wù)，也擅長非洲和拉丁美洲新興市場國家的企業(yè)征信業(yè)務(wù)。益博睿集團(tuán)通過收購整合巴西的Serasa和印度的CIBIL等多國的頭部征信機(jī)構(gòu)，擁有全球40多個國家的本地化數(shù)據(jù)庫。

鄧白氏公司于1995年進(jìn)入中國市場，收購了成立于1993年的華夏國際企業(yè)信用咨詢有限公司（簡稱“華夏信用”）51%的股份，并在 2006 年成立了上海華夏鄧白氏商業(yè)信息咨詢有限公司。2014年，益博睿全資收購了中國商業(yè)信息和企業(yè)征信服務(wù)提供商新華信；同年9月24日，啟用中文公司名“益博睿”；2018年，正式獲得央行企業(yè)征信備案。

（2）區(qū)域性企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。區(qū)域性企業(yè)征信機(jī)構(gòu)是指數(shù)據(jù)資源和征信業(yè)務(wù)能覆蓋某些地區(qū)、多個國家的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。例如，成立于1988年的意大利CRIF集團(tuán)快速崛起，其企業(yè)征信業(yè)務(wù)已覆蓋50多個國家。CRIF集團(tuán)的全球化發(fā)展戰(zhàn)略以“并購區(qū)域性征信機(jī)構(gòu)”為核心，通過收購快速進(jìn)入目標(biāo)國家，并整合當(dāng)?shù)財?shù)據(jù)資源，形成了以“歐洲為根基，新興市場為增長點”的國際布局。該集團(tuán)以大比例收購股份或并購一國頭部企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的方式，先后進(jìn)入了捷克、波蘭、俄羅斯、巴西、墨西哥、印度、吉爾吉斯斯坦、烏茲別克斯坦、哈薩克斯坦等國家的征信市場。又如，新加坡亞洲征信公司（Credit Bureau Asia）的覆蓋范圍包括新加坡、馬來西亞、柬埔寨、緬甸等國家的征信市場。

2.個人征信在國際征信市場的發(fā)展情況

在國際征信市場格局中，個人征信業(yè)務(wù)受法律規(guī)制和行業(yè)準(zhǔn)入壁壘的剛性約束，在該領(lǐng)域呈現(xiàn)出顯著的地域分化和壟斷性特征。在征信體系成熟的發(fā)達(dá)國家，針對個人征信服務(wù)的法律監(jiān)管和合規(guī)要求已經(jīng)形成極其嚴(yán)密的制度框架，實質(zhì)性限制了境外個人征信機(jī)構(gòu)和大數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)的進(jìn)入。而在亞非拉部分征信體系薄弱的發(fā)展中國家，英美等國家的頭部個人征信機(jī)構(gòu)憑借先發(fā)優(yōu)勢和資本實力，已實現(xiàn)對當(dāng)?shù)貍€人征信市場的深度滲透或已占有市場支配地位。

受上述結(jié)構(gòu)性國際征信市場壁壘影響，中資征信機(jī)構(gòu)的國際征信業(yè)務(wù)布局宜聚焦于企業(yè)征信領(lǐng)域。值得注意的是，盡管已有部分中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)嘗試開展國際業(yè)務(wù)，但其市場占有率仍處于統(tǒng)計顯著性閾值以下，不具備實質(zhì)性的市場影響力。

（二）中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)服務(wù)國際市場情況

1.國有企業(yè)征信機(jī)構(gòu)服務(wù)國際市場情況

國有性質(zhì)的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)出海作業(yè)是可以有所作為的。例如，中國—東盟跨境征信服務(wù)平臺就是由中國—東盟信息港股份有限公司（簡稱“中國東信”）的子公司廣西聯(lián)合征信有限公司（簡稱“廣西聯(lián)合征信”）主導(dǎo)建設(shè)和運營的，該平臺推動了跨境信用信息的互聯(lián)互通。

公共征信系統(tǒng)因其功能、國際慣例、政策、法律法規(guī)等原因，難以在國際征信市場上投資或作業(yè)，特別是在發(fā)達(dá)國家的市場上，基本上不具備布局占有國際信用信息源的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境。公共征信系統(tǒng)只能服務(wù)于國內(nèi)市場，包括為社會信用體系建設(shè)提供數(shù)據(jù)和技術(shù)支撐。

2.民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)服務(wù)國際市場情況

基于國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析，如果將全球征信市場視為一個戰(zhàn)略博弈場域，民營中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)是具備主流國際市場準(zhǔn)入潛力的參與者。然而，企業(yè)征信業(yè)歷經(jīng)近40年的發(fā)展，長期受限于整體實力薄弱，該類機(jī)構(gòu)未能構(gòu)建海外的核心企業(yè)征信數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)，甚至未能成長為區(qū)域性的國際征信機(jī)構(gòu)，與大型國際企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大國際數(shù)據(jù)整合能力差距較大，不具備為中資企業(yè)在海外提供當(dāng)?shù)匦趴胤?wù)的能力。

國內(nèi)對海外企業(yè)信用信息的需求高度依賴國際征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈，導(dǎo)致民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)采購成本高企、數(shù)據(jù)更新時效滯后、數(shù)據(jù)呈現(xiàn)碎片化特征等問題長期存在。尤為關(guān)鍵的是，該類機(jī)構(gòu)在全球數(shù)據(jù)生態(tài)體系中仍存在結(jié)構(gòu)性能力缺口，具體體現(xiàn)在數(shù)據(jù)采集覆蓋廣度嚴(yán)重不足、跨境數(shù)據(jù)合規(guī)運營能力缺失、國際征信規(guī)則適配性欠缺等。除資金實力外，這些結(jié)構(gòu)性缺陷也成為民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)拓展國際征信業(yè)務(wù)的制約瓶頸。

前瞻性分析表明，在構(gòu)建面向征信領(lǐng)域的垂直行業(yè)AI大模型時，我國企業(yè)征信業(yè)面臨基礎(chǔ)數(shù)據(jù)層（Foundation Data Layer）障礙，具體表現(xiàn)為關(guān)鍵訓(xùn)練數(shù)據(jù)維度的先天匱乏，如全球企業(yè)覆蓋面和數(shù)據(jù)近實時性等。數(shù)據(jù)維度不足將直接制約模型性能上限，或使大模型難以達(dá)到世界領(lǐng)先水平。

值得關(guān)注的是，國內(nèi)企業(yè)征信市場在數(shù)據(jù)時效性和維度拓展方面仍存在明顯差距。多數(shù)企業(yè)財務(wù)報告的更新周期（即數(shù)據(jù)有效期）仍以年度為基準(zhǔn)，這一現(xiàn)象本質(zhì)上反映了我國企業(yè)財報數(shù)據(jù)年度更新的傳統(tǒng)慣性延續(xù)。相較之下，國際企業(yè)征信機(jī)構(gòu)早已實現(xiàn)按季度更新發(fā)達(dá)國家企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)，目前已發(fā)展為對目標(biāo)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的實時動態(tài)監(jiān)測。此外，中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)在數(shù)據(jù)維度拓展上仍顯不足，對輿情信息、供應(yīng)鏈行為等替代數(shù)據(jù)的整合應(yīng)用較為有限，導(dǎo)致對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的路徑依賴問題突出。

3.跨境企業(yè)征信業(yè)務(wù)發(fā)展情況

發(fā)軔于20世紀(jì)80年代末的國內(nèi)企業(yè)征信業(yè)，歷經(jīng)近40年的發(fā)展沉淀，至今仍未培育出具備規(guī)?；龊Ｄ芰Φ念^部機(jī)構(gòu)，也未形成具有區(qū)域性國際影響力的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。

近年來，政府的發(fā)展改革部門和商務(wù)部門愈發(fā)關(guān)注跨境征信問題，業(yè)界就信用信息跨境共享的聲音也越來越多，開始有企業(yè)征信機(jī)構(gòu)走出國門開展國際征信業(yè)務(wù)。

2022年，在中國—上海合作組織青島經(jīng)貿(mào)合作示范區(qū)管理委員會的政策支持下，青島格蘭德信用管理咨詢有限公司建立了“信用上合”跨境信控服務(wù)平臺，即中國與上合組織國家間跨境信控服務(wù)平臺。該平臺以其跨境征信數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)，匯集了一些上合國家以及“一帶一路”沿線國家的企業(yè)征信數(shù)據(jù)，為有出海需求和已在海外作業(yè)的中資企業(yè)提供跨境企業(yè)征信服務(wù)。該平臺的網(wǎng)頁服務(wù)使用中文、俄文和英文三種語言，提供的信控服務(wù)項目包括外國企業(yè)信用報告、全球商賬追收、數(shù)字金融、國際信用認(rèn)證、信用管理咨詢和培訓(xùn)等。該平臺能提供“銀征擔(dān)”和“信保+擔(dān)保+征信”服務(wù)，助力推廣“魯擔(dān)信立貸”“絲路通”等金融產(chǎn)品。另外，上合示范區(qū)依托“信用上合”功能和服務(wù)積累，實施了《上合國家間企業(yè)身份識別編碼規(guī)則》，用“上合碼”統(tǒng)一規(guī)則標(biāo)識企業(yè)。截至2024年6月，完成了10個上合組織國家的7630萬家企業(yè)的賦碼工作。

中國—東盟跨境征信服務(wù)平臺是由中國東信的子公司廣西聯(lián)合征信主導(dǎo)建設(shè)和運營。自 2021 年起，該平臺聚焦“數(shù)字金融、數(shù)字供應(yīng)鏈、數(shù)字監(jiān)管”三類場景，構(gòu)建了“信用報告、精準(zhǔn)營銷、智能風(fēng)控”三大核心產(chǎn)品體系，能提供覆蓋東盟十國的企業(yè)信用報告。2024年8月，該公司為老撾政府建設(shè)了名為“G-Chat“的協(xié)同辦公平臺，以及共建了老撾的企業(yè)征信平臺，推動跨境信用信息互聯(lián)互通，賦能當(dāng)?shù)氐摹皵?shù)字絲路”建設(shè)。

另外，企查查科技股份有限公司也開始進(jìn)行跨境征信布局。2025年5月，該機(jī)構(gòu)與全球法人識別編碼基金會（GLEIF）合作，在中國商業(yè)大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺上共建的 LEI 編碼&企查查編碼關(guān)聯(lián)映射開始上線，以提高中國企業(yè)在國際市場的能見度和可查性。2025年7月，該機(jī)構(gòu)申報的“企業(yè)信用信息境外查詢平臺”通過了國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室的數(shù)據(jù)出境安全評估，成為企業(yè)信用信息查詢領(lǐng)域全國首個數(shù)據(jù)合規(guī)出境的案例。上述平臺允許境外企業(yè)查詢中國企業(yè)的信用信息，助力境內(nèi)外企業(yè)信息互通，為走向國際市場的中資企業(yè)提供引進(jìn)境外投資的渠道，同時支持國際貿(mào)易中的跨境信用評估。

五、我國企業(yè)征信業(yè)的發(fā)展方向

當(dāng)前，由AI技術(shù)普及應(yīng)用引領(lǐng)的第四次工業(yè)革命與逆全球化浪潮并存，正深刻沖擊各行各業(yè)的傳統(tǒng)作業(yè)模式，改變著它們的發(fā)展路徑。企業(yè)征信業(yè)也不例外。企業(yè)征信業(yè)發(fā)展已顯現(xiàn)出若干不可逆的變化趨勢，亟須業(yè)界及監(jiān)管部門高度重視并做好前瞻布局。

（一）加強(qiáng)國際市場拓展的頂層設(shè)計

作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體和全球最大貿(mào)易國，我國企業(yè)征信業(yè)的發(fā)展既須深耕國內(nèi)市場，也應(yīng)拓展國際市場。完全依賴國際征信機(jī)構(gòu)提供調(diào)查國外企業(yè)的征信產(chǎn)品和信控服務(wù)，絕非長遠(yuǎn)之策。中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)主動深度融入國際征信市場，著力提升國際市場參與度，力爭使我國在國際征信領(lǐng)域的份額與國家的經(jīng)濟(jì)地位相匹配。

1.遵循企業(yè)征信業(yè)的發(fā)展規(guī)律

發(fā)展企業(yè)征信業(yè)必須具有國際視野，頭部企業(yè)征信機(jī)構(gòu)必須具備能在全球征信市場作業(yè)和參與競爭的實力。自20世紀(jì)80年代末起步以來，在企業(yè)征信領(lǐng)域的投資實踐中，業(yè)界和客戶已形成共識，即企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)在初創(chuàng)階段就具備國際征信服務(wù)能力，體現(xiàn)為有能力向客戶提供覆蓋全球企業(yè)的信用風(fēng)險量化分析和趨勢預(yù)測報告產(chǎn)品。反觀當(dāng)前囿于國內(nèi)市場的中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)，不僅難以實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展，甚至連單一城市的客戶信控需求都難以滿足，更遑論參與國際征信市場作業(yè)。這意味著，不似個人征信業(yè)只須聚焦國內(nèi)市場既可，深度參與國際征信市場的業(yè)務(wù)和技術(shù)實踐，才是企業(yè)征信機(jī)構(gòu)發(fā)展壯大的必由之路。

在技術(shù)架構(gòu)層面，一家企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的核心能力要素是：擁有覆蓋全球主要經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)信用信息源；數(shù)據(jù)具備多維度（工商/財務(wù)/司法/交易等）、結(jié)構(gòu)化（可機(jī)讀格式）、實時更新（動態(tài)采集與同步）特征。如果這些基本要素欠缺，就只能設(shè)法代理銷售國際征信機(jī)構(gòu)或區(qū)域主流征信平臺的國外企業(yè)征信報告產(chǎn)品，或者放棄大量商業(yè)機(jī)會。

2.國際征信市場開拓的頂層設(shè)計

企業(yè)征信業(yè)要布局國際化發(fā)展，需要做諸多準(zhǔn)備工作。首先是要設(shè)法掌握國際企業(yè)征信原始數(shù)據(jù)源，這是占據(jù)一定國際征信市場份額的最基礎(chǔ)保障。在能力建設(shè)方面，企業(yè)征信業(yè)要構(gòu)建多方協(xié)同的發(fā)展支撐體系，包括業(yè)界形成現(xiàn)階段發(fā)展模式的共識、行業(yè)組織統(tǒng)籌謀劃、專業(yè)智庫的深度研究、行業(yè)垂直AI大模型構(gòu)建。在當(dāng)前體制下，亟須政府監(jiān)管部門的政策引導(dǎo)扶持和統(tǒng)籌布局。政府監(jiān)管部門可通過制定發(fā)展戰(zhàn)略、編制專項規(guī)劃、強(qiáng)化政策供給等方式，分別在社會信用體系建設(shè)和信控服務(wù)業(yè)發(fā)展的頂層設(shè)計中系統(tǒng)嵌入企業(yè)征信業(yè)國際化發(fā)展模塊。質(zhì)言之，無論是行業(yè)主體還是政府監(jiān)管部門，都需以國際視野統(tǒng)籌推進(jìn)企業(yè)征信業(yè)的發(fā)展。

企業(yè)征信業(yè)國際化發(fā)展的頂層設(shè)計應(yīng)立足我國的獨特優(yōu)勢和戰(zhàn)略需求，既要依托共建“一帶一路”倡議為中資企業(yè)“出?！弊o(hù)航的實踐場景，發(fā)揮金磚國家、上合組織成員身份的政策協(xié)同價值，也要前瞻布局與社會信用體系海外延伸的協(xié)同聯(lián)動。在現(xiàn)階段，企業(yè)征信業(yè)國際化發(fā)展更需聚焦技術(shù)和服務(wù)優(yōu)化，優(yōu)先考慮破解廣大中資“出海”企業(yè)的核心信控痛點，針對跨境信用信息不對稱、“一帶一路”沿線國家信用環(huán)境復(fù)雜、企業(yè)風(fēng)險防控需求迫切等現(xiàn)實挑戰(zhàn)，通過征信數(shù)據(jù)整合、信用科技創(chuàng)新、全球一致性的本地化服務(wù)、合規(guī)合作等多維路徑協(xié)同發(fā)力，在海外構(gòu)建覆蓋“風(fēng)險評估—風(fēng)險預(yù)警—風(fēng)險處置”全流程的企業(yè)信控支撐體系。

3.企業(yè)征信業(yè)國際化的模式選擇

就企業(yè)征信業(yè)國際化模式選擇而言，其背后或涉及政策考量。傳統(tǒng)并購海外頭部征信機(jī)構(gòu)或數(shù)據(jù)供應(yīng)商的模式仍是見效最快的優(yōu)選，本質(zhì)是通過資本投入置換“數(shù)據(jù)資源+時間”，這一模式是快速切入海外征信市場、獲取市場份額的常規(guī)手段。值得關(guān)注的是，在大數(shù)據(jù)與AI技術(shù)深度融合的當(dāng)下，依托開源架構(gòu)運營征信行業(yè)垂直AI大模型的路徑已顯現(xiàn)出可行性，但其落地實現(xiàn)需要滿足三個關(guān)鍵前提，分別是“出海”企業(yè)需擁有高質(zhì)量的外國信用信息、支撐高算力的基礎(chǔ)設(shè)施和高效構(gòu)建AI工具生態(tài)圈規(guī)模的能力。

企業(yè)征信業(yè)國際化策略也與改變由公共征信系統(tǒng)主導(dǎo)企業(yè)征信業(yè)的主張相關(guān)。由于公共征信系統(tǒng)難以直接參與國際征信市場競爭的現(xiàn)實約束，政府監(jiān)管部門可依托其國內(nèi)信用信息資源的集聚優(yōu)勢，通過完善信用信息共享政策，扶持民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，加速培育符合國家戰(zhàn)略需求的國際化民營征信機(jī)構(gòu)進(jìn)入國際市場。

當(dāng)然，民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的市場主體屬性決定了其在政治站位上存在天然不確定性，其商業(yè)決策可能優(yōu)先考量市場收益，存在偏離國家利益導(dǎo)向的潛在風(fēng)險，甚至不排除為追求經(jīng)濟(jì)利益而犧牲國家利益的情形。盡管民營機(jī)構(gòu)通常會守住法律底線，但在不觸及違法紅線時，可能產(chǎn)生規(guī)避行政指導(dǎo)和淡化政治責(zé)任的傾向。特別是民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)海外分支機(jī)構(gòu)的跨境運營特性，恐將進(jìn)一步加劇政府對信息傳遞可控性和責(zé)任追溯難度的擔(dān)憂，由此會導(dǎo)致政府在政策支持和資金扶持方面采取審慎態(tài)度。然而，政府出臺企業(yè)征信國際化相關(guān)政策需要衡量孰輕孰重，扶持對象的選擇也極為重要。

（二）優(yōu)化行業(yè)發(fā)展政策環(huán)境

1.立足國際視野

我國企業(yè)征信業(yè)若要取得國際化發(fā)展，需要政府與行業(yè)形成戰(zhàn)略協(xié)同。頭部企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)提高認(rèn)識并主動引領(lǐng)行業(yè)的國際化布局，政府監(jiān)管部門和其他相關(guān)部門要立足于國際視野制定企業(yè)征信業(yè)發(fā)展政策，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策和行業(yè)規(guī)制層面為企業(yè)征信機(jī)構(gòu)提供系統(tǒng)性支持；同時，整治行業(yè)“內(nèi)卷”，培育出具有國際競爭實力的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。需要特別強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)征信業(yè)“出?！睂嵤﹪H并購的機(jī)會稍縱即逝，我國征信業(yè)不可再次錯過2008年全球金融危機(jī)時期“出?！辈①彽慕^佳機(jī)會。

2.布局行業(yè)發(fā)展

政府需要推進(jìn)我國企業(yè)征信業(yè)的結(jié)構(gòu)重組和市場分層，針對傳統(tǒng)型、科技型、公共型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的屬性和特點，分別制定適配其發(fā)展規(guī)律的促進(jìn)政策和監(jiān)管規(guī)則。為推動行業(yè)國際化進(jìn)程，頂層設(shè)計應(yīng)細(xì)分國際征信市場，按區(qū)域特征制定差異化推進(jìn)策略，并依據(jù)戰(zhàn)略價值和實施難度明確優(yōu)先級。具體而言，中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)先服務(wù)中資企業(yè)“出?！钡男趴胤?wù)需求。

中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)“出?！弊鳂I(yè)需要區(qū)分發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家征信市場的政治環(huán)境差異，預(yù)先做好外國政治風(fēng)險的防范方案。在發(fā)達(dá)國家的征信市場作業(yè)，宜由民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)通過征信服務(wù)輸出和并購方式介入。在與我國保持友好關(guān)系的發(fā)展中國家的征信市場作業(yè)，國資屬性的公共機(jī)構(gòu)應(yīng)有機(jī)會。當(dāng)前，政府監(jiān)管部門雖未被賦予推動企業(yè)征信行業(yè)國際發(fā)展的職能，但有責(zé)任在向上反映情況的“下情上達(dá)”方面做工作，也應(yīng)指導(dǎo)業(yè)界做好智庫研究和提出發(fā)展方案。

3.制定差別化的政府監(jiān)管政策和規(guī)則

建議政府監(jiān)管部門在出臺政策和規(guī)則時，對企業(yè)征信業(yè)特有的業(yè)務(wù)特征和發(fā)展規(guī)律予以特殊考慮，對企業(yè)征信和個人征信、金融和非金融征信業(yè)務(wù)、國資和民營征信機(jī)構(gòu)采用不同發(fā)展政策和監(jiān)管措施，因為對它們的監(jiān)管邏輯是不相同的。

尤其重要的是，應(yīng)避免套用監(jiān)管個人征信機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)監(jiān)管模式對企業(yè)征信機(jī)構(gòu)實施強(qiáng)力約束，也需要同步糾正長期存在的“以金融信控為核心”的認(rèn)知偏差。事實上，民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)重心應(yīng)聚焦于為國內(nèi)貿(mào)易、國際貿(mào)易和國際投資領(lǐng)域提供專業(yè)化的征信服務(wù)，并使之成為企業(yè)征信業(yè)發(fā)展的核心方向。

4.整合行業(yè)技術(shù)力量

構(gòu)建征信行業(yè)垂直 AI 大模型的重要性不言而喻，且具有相當(dāng)?shù)木o迫性。因此，征信行業(yè)需要在政府（特別是政府監(jiān)管部門）的引導(dǎo)和推動下形成合力，合理布局，盡快設(shè)計啟動若干個征信行業(yè)垂直AI大模型的建設(shè)項目。具體在組織形式上，應(yīng)設(shè)法使擁有通用AI大模型的科技型機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)型機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，發(fā)揮各自所長，形成“AI+行業(yè)專家”建設(shè)條件。

5.改善信用信息相關(guān)的政策環(huán)境

企業(yè)征信行業(yè)組織和專業(yè)智庫應(yīng)深入研究并提出新信用信息源開拓指南，特別是開拓新信息源、國際信用信息源、公共性質(zhì)國際政治經(jīng)濟(jì)信息源（如新華社駐外記者站、駐外使館商務(wù)處）的促進(jìn)辦法，并就相關(guān)政策指引向政府監(jiān)管部門提出政策建議或參考方案預(yù)案，在技術(shù)方面應(yīng)包含新信用信息欄目/項、信息項標(biāo)識、信息源標(biāo)識、配對技術(shù)和互認(rèn)方法。

在開拓新型信用信息源時，應(yīng)涵蓋國際征信機(jī)構(gòu)能在多數(shù)國家可整合的企業(yè)破產(chǎn)、不動產(chǎn)等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以及開發(fā)綜合征信類業(yè)務(wù)需要拓展的其他信息源。與此同時，國內(nèi)的信息開發(fā)相關(guān)政策宜關(guān)注提升民營征信機(jī)構(gòu)獲取公共信用信息的共享機(jī)制和便利性。

近年來，伴隨數(shù)據(jù)成為生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)所有權(quán)及確權(quán)問題日趨敏感。政府監(jiān)管部門需統(tǒng)籌考量企業(yè)征信機(jī)構(gòu)提升國際競爭力所依賴的數(shù)據(jù)環(huán)境和信息渠道，并在政策制定中審慎權(quán)衡數(shù)據(jù)安全可控性與跨境信息流通之間的平衡。

6.參與跨境征信新基建

企業(yè)征信業(yè)界應(yīng)設(shè)法得到政府監(jiān)管部門的支持，取得參與涉及企業(yè)征信業(yè)國際化發(fā)展相關(guān)國際信用基建項目的資格，爭取參與相關(guān)國際規(guī)則的制定，并提供有利于國際公平的專業(yè)性意見和建議。

企業(yè)征信業(yè)應(yīng)該參與或關(guān)注的跨境征信新基建主要包括兩類，即國際規(guī)則和建設(shè)工程。例如，征信相關(guān)國際規(guī)則有“全球法人識別編碼（Legal EntityIdentifier，LEI）”。早在2012年6月，二十國集團(tuán)（G20）就正式認(rèn)可了全球法人識別編碼體系（GlobalLegal Entity Identifier System，GLEIS）。同年，國際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）發(fā)布《金融服務(wù) 全球法人識別編碼》（ISO17442：2012）國際標(biāo)準(zhǔn)，明確了LEI的20位編碼結(jié)構(gòu)，包括前綴碼、預(yù)留位、機(jī)構(gòu)特定部分、校驗位及參考數(shù)據(jù)要求（如法人名稱、注冊地址、股權(quán)關(guān)系等）。

自行編制或認(rèn)可外國法人標(biāo)識標(biāo)準(zhǔn)，為的是解決征信市場信息不對稱和外國企業(yè)法人身份識別混亂問題。除上述國際標(biāo)準(zhǔn)外，國際企業(yè)征信巨頭都有各自的解決方案。鄧白氏公司有識別世界各國企業(yè)法人的鄧氏編碼（DUNS），該編碼得到了國際標(biāo)準(zhǔn)化組織（ISO）的認(rèn)證，已經(jīng)成為國際標(biāo)準(zhǔn)，而且被聯(lián)合國和世界銀行等國際組織采用。益博睿集團(tuán)通過統(tǒng)一數(shù)據(jù)模型（如Global Data Model）實現(xiàn)跨國數(shù)據(jù)兼容。

目前，我國信用方面的國家標(biāo)準(zhǔn)《信用主體標(biāo)識規(guī)范》（GB/T 26819-2011）正在修訂，《信控服務(wù)機(jī)構(gòu)分類及編碼規(guī)范》（GB/T 45805-2025）發(fā)布實施不久。盡管兩項國標(biāo)未提及跨境征信應(yīng)用，卻與之有異曲同工的方法論。另外，前文曾提及，上合信用平臺和企查查公司也在境外企業(yè)法人標(biāo)準(zhǔn)碼編制和推廣國際標(biāo)準(zhǔn)方面做了大量工作。

企業(yè)征信業(yè)界關(guān)注的相關(guān)國際信用基建還包括“SWIFT GPI + 數(shù)字貨幣橋”項目。該項目欲實現(xiàn)的目標(biāo)是實時追蹤跨境資金流，壓縮反洗錢調(diào)查周期，有助于國際征信服務(wù)的反欺詐、國際商賬追收和外國企業(yè)破產(chǎn)清算等。

（三）改變行業(yè)發(fā)展模式和格局

1.對標(biāo)國際征信市場行業(yè)慣例

企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)同時具備在國內(nèi)外征信市場上提供征信產(chǎn)品和服務(wù)的能力。傳統(tǒng)企業(yè)征信服務(wù)應(yīng)遵循的作業(yè)基本慣例主要包括：（1）作業(yè)時間限制。企業(yè)征信機(jī)構(gòu)應(yīng)能獲取全球所有國家中任何一家企業(yè)的成套信用信息（企業(yè)客戶信用檔案），而且在3～5個工作日完成企業(yè)信用報告的編制。（2）提供核心數(shù)據(jù)。企業(yè)征信的核心數(shù)據(jù)是被調(diào)查企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)。使用識破財務(wù)報表造假的技術(shù)工具，形成統(tǒng)計和物理關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)“畫像”為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險分析，都屬于應(yīng)具備的增值服務(wù)。

為推動行業(yè)做大做強(qiáng)，中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)須突破國內(nèi)市場的局限，積極開拓國際征信市場。為此，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的作業(yè)流程、產(chǎn)品形態(tài)及服務(wù)模式應(yīng)對標(biāo)國際征信領(lǐng)域的通行規(guī)范，技術(shù)應(yīng)用與模式創(chuàng)新也應(yīng)立足于外國客戶使用習(xí)慣和匹配客戶普遍使用的信控軟件，并需要分階段實現(xiàn)作業(yè)和管理合規(guī)化落地。面對國際市場的多維復(fù)雜性，培育年營業(yè)收入突破百億元基礎(chǔ)門檻的大型民營征信機(jī)構(gòu)是參與全球征信競爭不可或缺的核心能力建設(shè)。

2.改善企業(yè)征信市場數(shù)據(jù)資源環(huán)境

在現(xiàn)階段，企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)對企業(yè)征信業(yè)務(wù)起到重要的支柱作用，正如個人信貸數(shù)據(jù)之于個人征信體系的核心支撐地位。鑒于大數(shù)據(jù)和AI驅(qū)動的替代性分析方案尚不能完全取代企業(yè)財務(wù)報表的價值，在政策層面上拓寬企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)獲取渠道具有戰(zhàn)略意義。此舉不僅能打破國際征信作業(yè)數(shù)據(jù)壁壘，更可為未來研發(fā)高效獲取和分析境外企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的技術(shù)工具奠定基礎(chǔ)。

遵循此邏輯，企業(yè)征信業(yè)亟須在國內(nèi)征信市場上系統(tǒng)性優(yōu)化企業(yè)征信數(shù)據(jù)資源生態(tài)，參照國際征信市場的數(shù)據(jù)治理范式，爭取通過政策導(dǎo)向?qū)崿F(xiàn)雙重突破，擴(kuò)展企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)向征信業(yè)開放的數(shù)據(jù)維度，并深化公共征信系統(tǒng)與民營企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的信用信息共享機(jī)制。

3.引導(dǎo)科技型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型入行

征信業(yè)屬于數(shù)據(jù)驅(qū)動型行業(yè)，其行業(yè)準(zhǔn)入門檻高度依賴企業(yè)和個人信用信息源的占有情況。因此，凡具備這兩類信用信息資源的機(jī)構(gòu)，無論來自哪個行業(yè)，都能輕易跨界進(jìn)入企業(yè)征信業(yè)務(wù)領(lǐng)域，甚至轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)行成為企業(yè)征信機(jī)構(gòu)。

近年來，主要存在兩大類具備數(shù)據(jù)基礎(chǔ)和業(yè)務(wù)意愿的入局者：一是大數(shù)據(jù)科技公司。它們依托海量數(shù)據(jù)處理能力和信息技術(shù)優(yōu)勢，直接涉足企業(yè)征信市場，但它們并不一定有意愿轉(zhuǎn)型成為純粹的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)或信用信息供應(yīng)商。

二是大型電商/互聯(lián)網(wǎng)平臺的信用管理部門性質(zhì)的子公司。此類機(jī)構(gòu)最初服務(wù)于母集團(tuán)的信用風(fēng)險控制和商業(yè)信用體系建設(shè)，在長期業(yè)務(wù)中沉淀了多維度的客戶信用檔案信息（如商戶注冊信息、交易流水、支付行為、失信平臺處罰、口碑、社交“畫像”等），并歷練出成熟的企業(yè)信用管理能力。在數(shù)據(jù)規(guī)模和技術(shù)成熟的雙重因素驅(qū)動下，其向外部拓展業(yè)務(wù)并成為企業(yè)征信機(jī)構(gòu)有著必然性。

此外，除數(shù)據(jù)維度碾壓和大數(shù)據(jù)技術(shù)優(yōu)勢外，它們往往還具備集團(tuán)資金支持或融資渠道方面的優(yōu)勢，使其在入局初期即能成為征信市場上的重要參與者。

隨著這些新勢力入行，傳統(tǒng)的企業(yè)征信業(yè)競爭格局正在被重構(gòu)，非傳統(tǒng)征信對行業(yè)的“改造”主要包括：（1）業(yè)務(wù)模式?jīng)_擊。數(shù)據(jù)維度的豐富性對傳統(tǒng)以企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)為核心的企業(yè)信用風(fēng)險分析預(yù)測模式形成了替代效應(yīng)，同時對信用報告產(chǎn)品價格體系帶來沖擊。該類型機(jī)構(gòu)具有傳統(tǒng)企業(yè)征信機(jī)構(gòu)不可比擬的價格競爭優(yōu)勢，有時會使傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)淪為其數(shù)據(jù)供應(yīng)商。（2）市場份額擠壓。據(jù)政府監(jiān)管部門的備案信息，備案企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的數(shù)量增減有限，而作為新入局者的此類型機(jī)構(gòu)不僅會數(shù)量增加，更會憑借數(shù)據(jù)生態(tài)快速搶占增量市場。（3）行業(yè)話語權(quán)轉(zhuǎn)移。傳統(tǒng)企業(yè)征信機(jī)構(gòu)面臨技術(shù)迭代壓力，對政府監(jiān)管部門的影響力持續(xù)減弱。該類型機(jī)構(gòu)被稱為“門口的野蠻人”，從側(cè)面印證了新入局者的顛覆性影響。

上述兩類機(jī)構(gòu)不僅能轉(zhuǎn)型為企業(yè)征信機(jī)構(gòu)，也有條件發(fā)展成為個人征信機(jī)構(gòu)，而且都具備條件變成綜合型征信機(jī)構(gòu)，它們自身的技術(shù)能力與數(shù)據(jù)資源均支持多元化業(yè)務(wù)拓展。當(dāng)然，需排除那些以支持城市或行業(yè)信用體系運行的公共型機(jī)構(gòu)，因為它們的核心任務(wù)目標(biāo)和搶占增量市場的特征決定了其特有的發(fā)展路徑和前景。

值得一提的是，傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)仍具有一些優(yōu)勢，如歷史數(shù)據(jù)的擁有量、對信用風(fēng)險的專業(yè)視角、“現(xiàn)地現(xiàn)認(rèn)”作業(yè)經(jīng)驗、成熟的信用風(fēng)險量化指標(biāo)編制技術(shù)、反欺詐、企業(yè)合規(guī)管理咨詢經(jīng)驗等。如果涉及構(gòu)建征信行業(yè)垂直AI大模型，該類型機(jī)構(gòu)在專業(yè)知識（含對行業(yè)理解的深度）、作業(yè)經(jīng)驗、業(yè)界專家關(guān)系、與全球同行的關(guān)系等方面具有優(yōu)勢。

4.阻滯行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭

10多年來，國內(nèi)企業(yè)征信市場的“內(nèi)卷”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重，這一現(xiàn)象已成為制約行業(yè)培育具有國際競爭力機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵制約因素之一。橫向?qū)Ρ热蛑饕?jīng)濟(jì)體的企業(yè)征信業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀可見，我國征信機(jī)構(gòu)數(shù)量已遠(yuǎn)超其他國家，即便在剔除服務(wù)于城市信用體系運行類型的機(jī)構(gòu)后，這一數(shù)量規(guī)模仍遠(yuǎn)高于國際平均水平。

值得注意的是，破解行業(yè)“內(nèi)卷”困局離不開政策的引導(dǎo)與支持，在政策導(dǎo)向上應(yīng)與中央關(guān)于整治低效“內(nèi)卷”的政策相契合。“2025年7月1日召開的中央財經(jīng)委員會第六次會議提出‘依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出’。市場機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，這預(yù)示著下半年綜合整治“內(nèi)卷式”競爭將會進(jìn)一步落實?！苯?，政府監(jiān)管部門也與行業(yè)協(xié)會聯(lián)動，在“反內(nèi)卷”方面有所動作，但“反內(nèi)卷”的效果有待觀察。

六、我國企業(yè)征信業(yè)的發(fā)展路徑

我國企業(yè)征信業(yè)雖擁有數(shù)百上千家機(jī)構(gòu)，卻深陷“小散弱”的發(fā)展困局。傳統(tǒng)企業(yè)征信機(jī)構(gòu)普遍存在信控技術(shù)弱、研發(fā)投入不足的短板。如今企業(yè)征信業(yè)發(fā)展走到了轉(zhuǎn)型升級的岔路口，技術(shù)升級換代已成為高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵，更攸關(guān)傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的存續(xù)命脈。

（一）構(gòu)建行業(yè)垂直AI大模型

2024年底，杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司（DeepSeek）推出了開源的DeepSeekLLM、DeepSeek-V2和V3大模型，給國內(nèi)外的人工智能大廠施加了壓力。僅在一年之內(nèi)，多家人工智能大廠都推出了自己的通用AI大模型，且AI大模型不斷迭代升級。生成式人工智能憑借其強(qiáng)大的自主學(xué)習(xí)能力、關(guān)聯(lián)分析能力、結(jié)果輸出能力，在征信領(lǐng)域展現(xiàn)了提高信息輸入效率、提升信用評估和評分準(zhǔn)確性、生成與解讀征信報告、預(yù)測信用風(fēng)險的應(yīng)用潛能。也就是說，AI開源大模型的普及應(yīng)用推動了征信產(chǎn)品和服務(wù)水平的提升，同時也對傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的存續(xù)形成了威脅。傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)既有擁抱“硅基化”的發(fā)展機(jī)會，也存在湮滅的可能性。

1.企業(yè)征信機(jī)構(gòu)運用AI大模型的方式

與各行各業(yè)融入AI時代大潮流相似，傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)也在積極推動AI工具應(yīng)用和業(yè)務(wù)智能化轉(zhuǎn)型，探索征信數(shù)據(jù)提取與處理、數(shù)據(jù)分析及自動生成征信報告方面的有效實施路徑。當(dāng)前，使用AI工具預(yù)測信用風(fēng)險已有相當(dāng)高的準(zhǔn)確度。例如，在使用AI大模型進(jìn)行股票價格預(yù)測、市場波動分析等場景中，準(zhǔn)確率通常在50%~70%之間。

又如，在信用風(fēng)險評估、供應(yīng)鏈中斷預(yù)測等場景中，AI 大模型通過整合多源數(shù)據(jù)（如財務(wù)數(shù)據(jù)、物流信息），預(yù)測準(zhǔn)確率可達(dá)65%～80%。

深度運用 AI 工具的另一種方式是使用“AI+行業(yè)專家”混合模型，其可驗證的預(yù)測準(zhǔn)確率能顯著提升至80%～95%。例如，廣西柳工機(jī)械股份有限公司（以下簡稱“廣西柳工”）部署的AI故障診斷系統(tǒng)融合工程師經(jīng)驗，在設(shè)備故障預(yù)測中準(zhǔn)確率達(dá)87%，維修效率提升14%。在機(jī)制上，專家提供了故障樹邏輯規(guī)則，AI通過設(shè)備運行數(shù)據(jù)動態(tài)優(yōu)化診斷路徑。

2.兩種AI技術(shù)融入方式存在的差異

然而，兩種不同的AI技術(shù)融入方式在底層邏輯上存在顯著差異，對企業(yè)征信業(yè)發(fā)展的價值指向也截然不同。

第一種方式可被稱為“工具驅(qū)動型淺層應(yīng)用”，為企業(yè)征信機(jī)構(gòu)實現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新與流程革新提供了更加先進(jìn)的工具和手段，典型表現(xiàn)為將AI工具作為效率工具嵌入現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程。例如，華夏鄧白氏公司已為40%的員工提供AI提示詞工程培訓(xùn)，推動業(yè)務(wù)人員掌握基礎(chǔ)AI協(xié)作能力。又如，部分企業(yè)征信機(jī)構(gòu)嘗試?yán)肁I工具輔助生成征信報告產(chǎn)品。這種使用AI工具的模式未觸及征信業(yè)務(wù)邏輯的重構(gòu)，本質(zhì)是為促進(jìn)“人主導(dǎo)、AI輔助”傳統(tǒng)模式的質(zhì)量和效率的提升。從行業(yè)層面看，此類初級AI工具融入方式，僅能反映當(dāng)前行業(yè)整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型仍處于基礎(chǔ)階段，未形成顯著的差異化優(yōu)勢，最多能使機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為“AI+人工”的混合服務(wù)商而已。

第二種方式則是“知識融合型深度創(chuàng)新”，以“AI+行業(yè)專家”的混合模式為其核心特征。這類應(yīng)用突破了AI技術(shù)的工具屬性，通過將行業(yè)專家的經(jīng)驗知識（如業(yè)務(wù)規(guī)則、隱性判斷邏輯等）與AI的算法能力深度融合，構(gòu)建出具備某領(lǐng)域認(rèn)知的行業(yè)垂直AI 大模型。例如，在工程機(jī)械領(lǐng)域，廣西柳工通過融合工程師維修經(jīng)驗與大模型技術(shù)實現(xiàn)的故障診斷系統(tǒng)，就是這種模式的典型實踐。此類AI融合模式的出現(xiàn)，標(biāo)志著行業(yè)開始主動探索“以AI重構(gòu)業(yè)務(wù)邏輯”的深層數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是在培育面向未來的核心競爭力。

由此可見，兩種融入路徑的選擇，絕非簡單的技術(shù)應(yīng)用差異，而是從根本上折射出行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的兩種戰(zhàn)略取向：前者是跟隨性的效率優(yōu)化，后者是引領(lǐng)性的模式創(chuàng)新。

3.構(gòu)建行業(yè)垂直AI大模型關(guān)乎企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的存續(xù)

專家研究指出，DeepSeek大模型在信用評級領(lǐng)域展現(xiàn)出顯著的技術(shù)賦能價值，尤其在數(shù)據(jù)處理效率與基礎(chǔ)分析能力方面表現(xiàn)突出，但在專業(yè)領(lǐng)域知識嵌入、復(fù)雜風(fēng)險事件研判及非常規(guī)場景應(yīng)對等維度仍存在明顯局限。雖然這項研究針對信用評級業(yè)，但與其相關(guān)度極高的企業(yè)征信業(yè)也是數(shù)據(jù)驅(qū)動的行業(yè)，信控目標(biāo)的屬性相同。由此可見，這一發(fā)現(xiàn)揭示出企業(yè)征信業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵分野，未來3~5年將會是企業(yè)征信機(jī)構(gòu)存亡的戰(zhàn)略窗口期，業(yè)界頭部機(jī)構(gòu)能否以通用AI大模型為技術(shù)基座，快速構(gòu)建具備行業(yè)專精特新特征的垂直AI大模型及開源生態(tài)體系，將直接影響其在行業(yè)的市場地位。

如前文所述，在國際征信市場上，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的技術(shù)競爭力已深度綁定于全球企業(yè)信用信息的擁有和處理能力。值得強(qiáng)調(diào)的是，從全球征信市場競爭角度看，如果中資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)無法構(gòu)建覆蓋全球企業(yè)的動態(tài)信用信息資源體系，很可能會在面向未來的行業(yè)垂直AI大模型構(gòu)建和應(yīng)用的競爭中喪失優(yōu)勢，具體體現(xiàn)在大模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)的完備性、風(fēng)險預(yù)測的時效性及跨法域業(yè)務(wù)拓展的適配性等關(guān)鍵維度。

于行業(yè)而言，更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)在于，如果企業(yè)征信業(yè)界頭部機(jī)構(gòu)錯失戰(zhàn)略機(jī)遇期，科技型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)可能憑借其母公司在通用AI大模型方面的技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，通過“數(shù)據(jù)飛輪”效應(yīng)重構(gòu)企業(yè)征信業(yè)的生態(tài)，最終導(dǎo)致傳統(tǒng)型機(jī)構(gòu)陷入“技術(shù)代差—客戶流失—數(shù)據(jù)枯竭”的死亡螺旋。因此，構(gòu)建行業(yè)垂直AI大模型已不僅是技術(shù)升級選擇，更是關(guān)乎傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)存續(xù)的戰(zhàn)略抉擇。當(dāng)然，論及行業(yè)垂直AI大模型構(gòu)建，傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)仍具有一些獨特的優(yōu)勢。例如，知識和經(jīng)驗的價值高地仍由人類技術(shù)專家把控。又如，復(fù)雜場景決策、合規(guī)風(fēng)險兜底、信任共識構(gòu)建等也需要業(yè)內(nèi)專家的智慧和經(jīng)驗?？傊?，傳統(tǒng)型企業(yè)征信板塊不見得會湮滅消亡，但“按份賣報告”的模式必然消亡；企業(yè)征信業(yè)會得到“硅基化”重生，但拒絕與 AI 融合的企業(yè)征信機(jī)構(gòu)必將消失。

（二）嘗試能實現(xiàn)“彎道超車”的新業(yè)務(wù)或新模式

我國企業(yè)征信業(yè)的總體技術(shù)水平落后于國際征信機(jī)構(gòu)，就全球而論的信用信息資源占有率也存在較大差距。在奮起直追的過程中，只有嘗試探索新業(yè)務(wù)或新模式才有可能實現(xiàn)“彎道超車”。

在當(dāng)前大數(shù)據(jù)平臺、分布式計算框架和AI建模工具成熟的背景下，企業(yè)征信業(yè)快速、高質(zhì)量地構(gòu)建行業(yè)垂直AI大模型及其生態(tài)圈，能縮小與國際征信機(jī)構(gòu)的技術(shù)差距。因此，就行業(yè)發(fā)展路徑選擇來說，在當(dāng)前的技術(shù)和數(shù)據(jù)環(huán)境下，應(yīng)抓住機(jī)會探索新業(yè)務(wù)或新模式。

1.財產(chǎn)征信業(yè)務(wù)

財產(chǎn)征信是以“物質(zhì)”性質(zhì)的物體為信控核心的征信業(yè)務(wù)操作。它的應(yīng)用場景廣泛，不僅適用于電梯這種涉及安全生產(chǎn)的設(shè)施，也能用于文玩字畫等藝術(shù)收藏品、房產(chǎn)、汽車、大型醫(yī)療器械、大型工業(yè)設(shè)備、高價耐用消費品等領(lǐng)域，能為許多行業(yè)的信用體系建設(shè)提供技術(shù)支持。

然而，物體本身并無信用屬性，因此這種征信作業(yè)的實質(zhì)是圍繞與該物體相關(guān)的法人和自然人主體進(jìn)行調(diào)查和分析。這些信用主體的誠信度和合規(guī)性表現(xiàn)直接關(guān)系到被調(diào)查物體的安全、真?zhèn)魏蛢?yōu)劣等狀況。例如，電梯為對象的財產(chǎn)征信作業(yè)，其調(diào)查范圍可能覆蓋電梯制造商或進(jìn)口商、維修服務(wù)人員、操作人員、使用者（乘客等）、使用單位的管理人員、處理突發(fā)事件的轄區(qū)警務(wù)人員以及物業(yè)所屬區(qū)域的基層政府公務(wù)員等。最終出具的“電梯安全運行信用報告”，實質(zhì)上是對關(guān)聯(lián)的多方法人和自然人主體的誠信與合規(guī)狀況的綜合評估和預(yù)測的結(jié)果，其內(nèi)容或含安全生產(chǎn)和真?zhèn)舞b定。

在技術(shù)上，財產(chǎn)征信本質(zhì)上是一種綜合性征信業(yè)務(wù)，其獨特之處在于，除了采集企業(yè)、個人和政務(wù)信用信息外，還須深度整合作為征信目標(biāo)的“物體”（產(chǎn)品、商品、設(shè)備、設(shè)施）的相關(guān)信息。財產(chǎn)征信業(yè)務(wù)突破了傳統(tǒng)企業(yè)征信模式，它將傳統(tǒng)的企業(yè)征信、個人征信與產(chǎn)品/設(shè)備信息相結(jié)合，形成綜合性的信用評估。因此，這種業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)企業(yè)征信業(yè)提出新要求，必須拓展信息源和具備物體的檢驗檢測能力，將產(chǎn)品信息納入信用信息范疇是最基本的要求，這將涉及市場調(diào)查業(yè)。由此可見，相比傳統(tǒng)的企業(yè)征信業(yè)務(wù)，財產(chǎn)征信作業(yè)的技術(shù)難度更高，涉及數(shù)據(jù)更廣，還需要增添設(shè)備設(shè)施。其巨大發(fā)展?jié)摿θQ于能否有效解決新的信息來源、作業(yè)成本、商業(yè)模式和法規(guī)（尤其是涉及個人征信業(yè)務(wù)的法律法規(guī)）約束問題。

盡管財產(chǎn)征信業(yè)態(tài)的起源可追溯至半個多世紀(jì)前的中國臺灣省和東南亞地區(qū)，最初的業(yè)務(wù)形態(tài)主要是對私家財產(chǎn)的勘測、甄別、調(diào)查和追溯，但其發(fā)展長期受限于信息可得性、傳統(tǒng)商業(yè)模式和法律法規(guī)的限制。當(dāng)前，國內(nèi)市場上具備大數(shù)據(jù)環(huán)境、替代數(shù)據(jù)應(yīng)用的算法成熟、AI 工具普及應(yīng)用，為財產(chǎn)征信業(yè)務(wù)營造出前所未有的業(yè)務(wù)條件，其發(fā)展前景已然顯現(xiàn)。

需要強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)開拓財產(chǎn)征信業(yè)務(wù)，不僅需要拓展新數(shù)據(jù)源和研發(fā)綜合信用評估技術(shù)，還需投入大量資金建設(shè)或收購檢驗檢測實驗室，并針對不同行業(yè)的市場形成多種商業(yè)模式，因此必將形成很高的行業(yè)準(zhǔn)入壁壘。但是，其是否能成為企業(yè)征信業(yè)實現(xiàn)突破性發(fā)展的業(yè)務(wù)模式，仍有待深入論證和實踐檢驗。

2.基于企業(yè)商業(yè)個性的三元綜合征信模式

每家企業(yè)都有顯示其行為邏輯獨特性的“企業(yè)商業(yè)個性”，造成了同等規(guī)模的同行業(yè)企業(yè)之間的商業(yè)模式或行為也存在差異。這種企業(yè)商業(yè)個性是企業(yè)管理團(tuán)隊“人”的個性與公司業(yè)務(wù)“物”的個性的綜合體現(xiàn)?；?2003—2006 年的研究，美國的泰德·普林斯（E. Ted Prince）教授聚焦企業(yè)管理團(tuán)隊中最高最終決策者（簡稱“領(lǐng)導(dǎo)者”）的個人特質(zhì)對企業(yè)業(yè)績的直接影響，于2011年建立了“佩斯領(lǐng)導(dǎo)力業(yè)績模型”（Perth Leadership Outcome Model）。他認(rèn)為，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的個人個性即是企業(yè)財務(wù)行為的驅(qū)動力，即企業(yè)CEO的潛藏行為模式（如風(fēng)險偏好、決策風(fēng)格）直接影響企業(yè)財務(wù)表現(xiàn)，進(jìn)而形成企業(yè)信用風(fēng)險的呈現(xiàn)方式和發(fā)生規(guī)律。企業(yè)商業(yè)個性理論將企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者個人的管理風(fēng)格個性化，并劃分為描述商業(yè)個性的四種模式，分別是使命模式、管理模式、職業(yè)模式和領(lǐng)導(dǎo)模式。

從企業(yè)征信技術(shù)視角看，泰德·普林斯教授將企業(yè)信用風(fēng)險問題在很大程度上歸咎于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者個人問題，在企業(yè)征信或信用評估業(yè)務(wù)操作中，賦予針對企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者個人及其管理團(tuán)隊主要成員的個人誠信因素以很大的權(quán)重，業(yè)務(wù)特征是“企業(yè)征信+個人征信”，也是一種“綜合征信”。需要說明的是，所指的“個人征信”并非普通的當(dāng)事人個人信用報告所描述的內(nèi)容，而是一種特殊的個人“信用畫像”產(chǎn)品。

企業(yè)商業(yè)個性理論雖具有革新傳統(tǒng)信用評級的技術(shù)潛力，卻也揭示了企業(yè)征信技術(shù)升級的一個可行路徑。基于此理論開發(fā)新型企業(yè)征信產(chǎn)品，必將會顯著提升企業(yè)信用風(fēng)險評估和預(yù)測的精準(zhǔn)度。沿著這一路徑深化發(fā)展，將最終形成融合“企業(yè)征信+個人征信+信用生理學(xué)”的三元綜合征信模式。

3.體系化發(fā)展模式

2022年10月，中國人民銀行征信管理局提出：“建設(shè)全覆蓋的中國式現(xiàn)代化征信體系，是服務(wù)于構(gòu)建多元化征信市場、多層面征信產(chǎn)品、多途徑征信服務(wù)的現(xiàn)實需要?！贝撕?，雷蕾借鑒現(xiàn)代軍事理論中“戰(zhàn)爭要素體系化”概念，提出建設(shè)征信體系的“五維一體協(xié)同框架”，對信息主體全覆蓋、征信信息全覆蓋、征信產(chǎn)品全覆蓋、征信服務(wù)需求全覆蓋、征信合規(guī)監(jiān)管全覆蓋進(jìn)行要素整合，搭建全國統(tǒng)一的數(shù)字征信鏈，從信息機(jī)械疊加轉(zhuǎn)向風(fēng)險預(yù)測智能呈現(xiàn)，以體系屬性替代獨立征信報告的性能比拼，實現(xiàn)征信業(yè)的效能最大化。

該設(shè)計的體系化內(nèi)核在于運用數(shù)字技術(shù)構(gòu)建全國統(tǒng)一的數(shù)字征信鏈，旨在通過市場化機(jī)制形成征信領(lǐng)域的最優(yōu)規(guī)模和最佳效果。這一架構(gòu)推動金融征信與非銀市場征信深度融合，促進(jìn)傳統(tǒng)信貸信息與政務(wù)、商務(wù)信息的互通共享，并以“上鏈”形式實現(xiàn)個人和企業(yè)信用信息的全覆蓋。其核心機(jī)制體現(xiàn)為：“企業(yè)征信鏈以市場化新設(shè)機(jī)構(gòu)為中心節(jié)點，央行征信系統(tǒng)企業(yè)數(shù)據(jù)庫、企業(yè)征信機(jī)構(gòu)（包括動產(chǎn)融資統(tǒng)一公示系統(tǒng)和應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺）、地方征信平臺、征信鏈聯(lián)盟作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫加入該鏈?！?/p>

這一征信技術(shù)升級的路徑本質(zhì)是實現(xiàn)征信方法論從機(jī)械論向系統(tǒng)論的范式躍遷，即以系統(tǒng)協(xié)同的長板效應(yīng)替代局部優(yōu)化的短板修補(bǔ)。該理念或可追溯至吳晶妹的觀點，她認(rèn)為，征信體系是一種信用管理機(jī)制，其核心在于實現(xiàn)體系內(nèi)信用信息的互聯(lián)互通與交互流動；通過明確統(tǒng)一采集的標(biāo)準(zhǔn)和方式，全方位收集社會主體的信用信息，再借助專業(yè)手段對信息進(jìn)行整理、交叉核驗、深度分析，最終推動其在各領(lǐng)域的有效運用。

體系化發(fā)展模式還處于研究階段，學(xué)者提出了體系化技術(shù)路徑設(shè)想，其核心目標(biāo)在于優(yōu)化征信業(yè)的底層邏輯和運行效能，但尚未關(guān)聯(lián)企業(yè)征信業(yè)的國際競爭力。

4.全鏈條企業(yè)信控的解決方案

隨著科技型機(jī)構(gòu)進(jìn)入企業(yè)征信業(yè)，企業(yè)征信機(jī)構(gòu)提供解決方案和外部技術(shù)支持的能力越來越強(qiáng)。企業(yè)征信業(yè)的頭部機(jī)構(gòu)和國際征信機(jī)構(gòu)能提供更高質(zhì)量的“征信—信控—品牌”全鏈條的信控技術(shù)服務(wù)。例如，阿里“羚羊”系統(tǒng)能直接為商業(yè)銀行提供貸前授信、貸中監(jiān)控、貸后催收的解決方案，并能打破傳統(tǒng)金融依賴抵押物的模式，以數(shù)據(jù)信用替代資產(chǎn)信用，助力中小微企業(yè)獲得融資和跨境貿(mào)易支持。此外，阿里集團(tuán)能為平臺賣家提供跨境信用背書，以解決外國買家的信任問題。

（三）企業(yè)征信業(yè)與社會信用體系協(xié)同發(fā)展

在嘗試能實現(xiàn)“彎道超車”的新模式過程中，應(yīng)注重企業(yè)征信業(yè)發(fā)展與社會信用體系功能的延伸并行。社會信用體系是我國關(guān)鍵的國家治理工具。在該體系框架下，征信業(yè)與之高度協(xié)同。征信業(yè)聚焦于識別和量化信用風(fēng)險的專業(yè)化服務(wù)，而社會信用體系則致力于構(gòu)建覆蓋市場和社會的制度化治理機(jī)制。二者協(xié)同的核心目標(biāo)是共同推動形成“守信受益、失信受限”的誠信社會生態(tài)。

邏輯關(guān)系上，以征信為代表的信控服務(wù)為社會信用體系的運行提供了基礎(chǔ)支撐，構(gòu)成了社會信用體系的核心基礎(chǔ)設(shè)施，服務(wù)于夯實市場和社會信用基石的根本目的。而企業(yè)征信業(yè)與社會信用體系協(xié)同框架運作的本質(zhì)在于，通過社會信用制度與信控技術(shù)的協(xié)同，整合信用信息，實施分級獎懲，為市場主體的全程信用管理提供信控技術(shù)支撐，推動信用經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，將信用資本轉(zhuǎn)化為資源配置效率和社會治理效能。它有效破解了信息壁壘，重構(gòu)了行為激勵，最終在金融、商業(yè)、民生服務(wù)、政府監(jiān)管等多元領(lǐng)域形成“守信降成本，失信增代價”的經(jīng)濟(jì)邏輯，全面提升了社會信任水平，并催生了豐富的“信用+”等創(chuàng)新應(yīng)用場景。

社會信用體系的工具屬性賦予其廣泛適用性。展望未來，其作為有效的市場治理工具和社會治理工具，有望實現(xiàn)國際化發(fā)展，具體表現(xiàn)為兩種途徑：一是制度功能跨境延伸，為共建“一帶一路”倡議的中資企業(yè)提供信控服務(wù)和信貸支持；二是社會信用體系工程化模式海外推廣，推動外國主權(quán)主體接受社會信用體系建設(shè)工程項目，特別是那些需要借鑒中國治國理政經(jīng)驗的發(fā)展中國家。基于企業(yè)征信業(yè)與社會信用體系的協(xié)同關(guān)系，既能通過多元化、高適配性的征信產(chǎn)品和服務(wù)支持社會信用體系建設(shè)，也同時具備引領(lǐng)社會信用體系功能的海外拓展和模式輸出的能力。

七、結(jié)語

從企業(yè)征信業(yè)的行業(yè)發(fā)展規(guī)律看，其在國內(nèi)市場和國際市場的發(fā)展同等重要，這需要征信業(yè)界和政府監(jiān)管部門達(dá)成共識。

我國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和第一大貿(mào)易國，需要企業(yè)征信業(yè)在全球征信市場占有與國家地位相匹配的份額，這對我國的外循環(huán)經(jīng)濟(jì)具有戰(zhàn)略意義。面向未來，企業(yè)征信業(yè)負(fù)有為我國建設(shè)具有國際競爭力企業(yè)征信體系的責(zé)任，使其成為維護(hù)我國全球經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施；同時，發(fā)揮為海外中資企業(yè)提供國際信用風(fēng)險控制技術(shù)支撐的作用，為我國的數(shù)字經(jīng)濟(jì)和數(shù)字服務(wù)貿(mào)易發(fā)展注入信用動能。這既是企業(yè)征信業(yè)的核心使命和發(fā)展方向，也應(yīng)成為政府監(jiān)管的戰(zhàn)略職責(zé)。

我國企業(yè)征信業(yè)發(fā)展歷程曲折，近40年未能實現(xiàn)規(guī)模化和國際化成長。特別遺憾的是，其在國際征信市場的份額幾近于零。企業(yè)征信業(yè)發(fā)展方向的迷失或受阻源于多重因素疊加的影響，包括征信業(yè)界認(rèn)知局限、監(jiān)管框架、國內(nèi)營商環(huán)境及國際政治經(jīng)濟(jì)格局等。隨著AI時代的到來，企業(yè)征信業(yè)發(fā)展面臨關(guān)鍵抉擇，特別是傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)尤需直面國內(nèi)市場上的生存挑戰(zhàn)，而國際化發(fā)展應(yīng)視為頭部企業(yè)征信機(jī)構(gòu)的生存選擇。

推動企業(yè)征信業(yè)突破性發(fā)展，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)既要深耕國內(nèi)市場，又需開拓國際空間。然而，國有、民營、外資企業(yè)征信機(jī)構(gòu)各具優(yōu)勢且使命各異。企業(yè)征信業(yè)的四大板塊需協(xié)同發(fā)展，通過合理布局形成合力，依托良性溝通凝聚共識，并依靠各板塊中的頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)遏制行業(yè)“內(nèi)卷、內(nèi)耗”。

對企業(yè)征信業(yè)而言，頭部機(jī)構(gòu)需要具備識別那些不可逆發(fā)展趨勢的能力，尤其在關(guān)鍵節(jié)點上把握行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略方向。由于國內(nèi)與國際商業(yè)模式的底層邏輯存在差異，國家需要征信業(yè)培育兼具國際視野、歷史責(zé)任感和家國情懷的企業(yè)家，肩負(fù)起趕超的歷史責(zé)任。

在政府行業(yè)監(jiān)管的政策導(dǎo)向上，盡管企業(yè)征信業(yè)的全球化發(fā)展尚不屬監(jiān)管部門的法定職能，但監(jiān)管部門仍宜主動前瞻布局，立足國家的全球利益考量，遵循行業(yè)發(fā)展規(guī)律，為推動新時期企業(yè)征信業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提前開展“行業(yè)布局—頂層設(shè)計”的研究論證和預(yù)案儲備。無論是否屬于監(jiān)管部門當(dāng)前的監(jiān)管職能范圍，政策導(dǎo)向均應(yīng)聚焦兩大企業(yè)征信業(yè)發(fā)展目標(biāo)：一是以國際征信市場競爭力為門檻，培育各板塊頭部機(jī)構(gòu)；二是支持科技型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)型企業(yè)征信機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展，加速啟動企業(yè)征信行業(yè)垂直AI大模型的研發(fā)并提供組織保障。

源點注：本文作者林鈞躍（中國市場學(xué)會信用學(xué)術(shù)委員會主任）

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編輯：源源

校稿：昊宇

來源：《征信》、源點蘇研院