在世界股市,在成熟市場,股市存在的最基本的功能就是為企業(yè)融資服務,為投資者服務。融資功能與投資功能的體現,是資本市場長久健康運行的最底層邏輯。
但是,當上市公司大股東、二股東、三股東們把股市當成減持造富的場所;當減持套現的資金規(guī)模超過了融資;當減持套現的利益超過二級市場的投資者。試問:股市到底是為誰服務的?為融資以及投資者服務?還是為大股東、二股東、三股東們服務?
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當各種質量良莠不齊、一股獨大的上市公司,紛紛登陸A股市場。面對減持套現所帶來的巨大利益,面對經營公司數十年也無法得到的利益,大股東、二股東們還有沒有經營公司的心思?
大股東的股票在二級市場自由流通,始于2005年的股權分置改革。這是大勢所趨,本無可厚非。但是,隨著股權分置改革的成功施行,為什么隨后上市的公司還存在著一股獨大?為什么不能IP0上市當天即全流通?
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上市公司股權結構一股獨大,上市之初限制性全流通,為大股東們獲得巨大利益,留下了一扇大門。世界股市,上市公司股權結構普遍不存在一股獨大,世界股市普遍上市即全流通。
股市應該是服務于融資,服務于二級市場的投資者。對大股東們的減持套現行為,應該在制度上加以限制:二級市場分紅多少,減持額度多少,并且分紅大于Ip0融資規(guī)模,才有減持資格。由于利益過大,對于大股東減持套現,可以按個人所得稅的模式收稅。
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在世界股市,在成熟市場也有量化交易,可以說量化交易是大勢所趨。但是成熟市場普遍采用T+0的交易規(guī)則。T+0平衡了量化交易的優(yōu)勢。
但是,在A股市場,量化交易擁有每秒299筆的速度優(yōu)勢,運用AI大模型的算法優(yōu)勢,深度信息優(yōu)勢,以及運用融券等變相T+0的優(yōu)勢。而散戶只能進行T+1的交易,當天買入第二天才能賣出。在T+1的交易規(guī)則下,量化交易的優(yōu)勢被無限放大。
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如此先進的量化交易,引入一個以散戶為交易主體、散戶只能T+1的市場,猶如引狼入羊群。對于量化交易,要么取消,要么散戶T+0機構T+1。
一直在說保護中小投資者,到底該如何保護?印度股市散戶T+0機構T+3,讓散戶在交易中占優(yōu)勢、容易賺到錢,這才是對散戶真正的保護。
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